股市大幅上涨时实行“政策市”，甚至于来一声“半夜鸡叫”，而在暴跌时却不闻不问，美其名曰是“市场化”，这样的事情或许只在A股市场上才会发生。

    当去年市场一次又一次地高喊“狼来了”的时候，这回“狼”可是真的来了，并且还暴露出其凶残的本性。自创出历史高点6124点以来，股指就像是脱缰之马连续大幅度地处于寻“底”之中。然而，这“底”到底在何处，又有谁知道呢？

    资料显示，超过10万亿的市值在暴跌中灰飞烟灭，投资者不仅遭遇着财富的缩水，更在忍受着煎熬之苦。上证综指在3月份下跌20.14%，跌幅也创下了1995年以来的最高纪录；今年一季度，股指跌幅累计高达37.63%，也创下了15年来季度最大跌幅纪录。就在今天上午，具有市场“风向标”之称的上证指数跌破了3300点整数大关，成为调整以来又一道凄惨的“风景线”。

    一切都变得不可想象，一切变得那么不可思议，唯有中小投资者的心在不断地流血。没错，股市有风险，但如果要求中小投资者承担如此的风险，而不是在分享宏观经济的发展成果，这样的风险没有任何人愿意承担。

    当“政策市”的阴霾还未散去，“市场化”的阴霾重又袭来。其实，面对着连续的暴跌，如果还是纠缠于所谓的“政策市”与“市场化”之间无法解脱，已经没有什么意义了。

    暴涨有风险，暴跌同样是风险。一方面，由暴跌导致的新股“破发”等现象的频繁发生，必然会影响到市场的资源配置功能，股市的宏观经济“晴雨表”功能将被严重扭曲；另一方面，由超过7000万投资者付出巨大代价换来的股改成果有被蚕食殆尽的可能。并且，此种恶性循环必然会阻滞着市场的进一步发展。也就是说，除了中小投资者在为暴跌埋单之外，整个市场亦在为之埋单，其后果与代价不能说不严重。

    然而，该发生的发生了，不该发生的同样发生了。是以市场信心完全丧失，恐慌性抛盘不计成本地沽出，并将股指从一个低位打到另一个低位，也将投资者的入市信心击得粉碎。

    “市场化”是A股市场发展的大势所趋，但也是有一定条件的。不顾市场的客观事实，盲目地实施“市场化”，或者将“市场化”当作一块“遮羞布”，本质上是一种伪市场化，也是一种不负责任的行为。

    实际上，尽管监管层口口声声说要大力推行“市场化”，但什么时候又真的实施过呢？新股IPO处于行政管制之中，动不动运用行政资源打压市场，以及新基金的突然暂停与今年的大面积“批发”，都保留着行政资源的烙印。而且，可以预见的是，行政手段干预市场在短期内还不会就此缩手。

    这就是目前A股市场的现实！也是实施所谓的“市场化”的必然结果。笔者以为，运用行政资源干预市场，有时是必须的，也是必要的。就目前的行情而言，依靠市场自身已无法扭转颓势，必须有外力的作用才能起到一定的效果。否则，任市场“市场化”发展，其后果无疑是灾难性的。事实上，近期的市场走势已经露出了端倪。

    不管“救市”是真命题也好还是伪命题也好，至少今年以来市场的表现具有较大的非理性成分，这是不容辩驳的事实。问题在于，在铁的事实面前，监管层已经迷失了自我。

    如果A股市场真的要实施“市场化”的话，也还存在一个循序渐进的过程。至少在推行过程中不应该出现“半夜鸡叫”等类似的“市场化”现象，否则，将“大棒”与“胡萝卜”同时拿在手中肆意地挥舞，让市场如何适从？

    A股市场需要真正的“市场化”，但绝对不希望是夹杂着“大棒”的“市场化”。