太保之后还有多少要破发?
今日沪市前二十大权重股有9只下跌,中国太保大跌8.11%,大幅跌穿发行价,成为股改后上市的新股中首个跌破发行价的大蓝筹,从而对市场信心构成极大冲击;同时,中国石油继续大跌2.52%,进一步创出历史新低。中国太保也成为了本轮市场的第一个跌破发行价的个股。今日是他的首发限售解禁股,主要针对的是首次发行时机构的网下认购部分。今日的坚决杀跌也反映了大机构对中国太保和目前证券市场的反映。
可能很多朋友不禁要问,还有多少个股会破发,跌破发行价政府是否会救市呢?
从中国A股市场来看,新股跌破发行价几乎是个玩笑。也就是说,只要申购中签新股就可能取得超市场收益,哪怕新股出现数百倍甚至数千倍的市盈率。这与国外市场新股上市首日许多跌破发行价的情况完全相反。有统计显示,2007年新股网上申购的累计收益率达19.5%,仅网上参与申购中国石油的单次收益率就达3.3%。如此丰厚的新股收益成全了大大小小投资者的新股投资情节,但是,也让明显有缺陷的发行机制问题愈加暴露。这次的破发也让机构投资者被套一次。对于巨额的申购新股资金来说,对于利益的主体来说,当触及他们利益的时候就是政策需要出台的时候。如同房地产市场是一样的,作为地方经济的支柱,作为富裕阶层的投资对象,他们持续暴跌是很难看到的。对于太保的破发我们关键的并不是喝倒彩,而是有破发的先例,"新股=只赚不赔"的观念或许将得到矫正。今年,中国移动等大盘国企股、红筹股还将陆续回归。我们希望,到那时政府能够考虑发行的速度和市场的承受能力。否则就是丧失融资功能。
负面影响就是短期其他的次新类的个股也会有破发行价的可能,最近的就是建设银行和中国石油了。这对于市场的短期来说是一种巨大的压力。目前在周边市场转暖的背景下,A股市场自身的问题显得更加的严重。对于盲目等待政府救市的朋友,我们认为还是客观的尊重市场的规律。在资金需求大于供给的市场,政策性的改变是一个缓慢的过程。如同目前国家的货币紧缩政策一样,改变不是一个政策就可以达到的。所以我们认为后面还会有破发的个股。
破发了,就一定要救吗?2001年8月中国石化,如同目前的中石油一样,被大家重点期待。但是结果呢?市场不买单。中国石化没有两周就跌破了发行价,两年之后才回来。我们不希望太保破发了,中石油也这样。但是我们至少需要做的就是不抄跌和不补仓。还是前面的建议,看看998点,就明白抄大底的艰辛和痛苦。
策略重于预测,目前我们要做的就是耐心的继续等待。也许您因为空仓而难受,那就出去旅游一下吧。