人们广泛期待的二会行情会涨,结果不涨反跌,前期股市在出现短暂反弹之后市场重回下跌轨道，连续三周的小幅下跌一方面在释放市场的系统风险，但同时也在构筑中期复杂底部。虽然对中期系统性机会不过分乐观，沪深两市春节后呈带量下跌态势，尤其上周在明显放量情况下仍以周阴线报收。深成指在双顶颈线位置震荡整理，形势十分微妙。深综指、中小企业板指数也到了选择突破方向的时候。在美国经济衰退、国内通胀压力增大、货币政策从紧背景下，股市反弹空间将十分有限，中期趋势仍以震荡调整为主。

   近期存在巨大系统性风险的概率较小。现在再恐慌性杀跌意义已经不大，相反市场大幅杀跌将是逐步建仓或加仓的时机。但由于外围市场持续下跌可能还将对国内市场形成巨大压力，虽然QFII再度放开额度，新基金也陆续登场，这对大盘走稳有一定的支持作用，但紧缩货币政策、加息预期、上市公司再融资、外围股市走势未稳等因素仍对当前大盘走好形成较大压力，大盘短期仍有惯性震荡筑底要求。所以短期市场构筑中期复杂底尚需要时间，因此保持耐心在当前的动荡市场环境中显得极其重要。由于政策面持续转暖以及国内基本面并没有出现转折性变化.所以股市不能期待政策面,希望靠政府救市,涨久必跌,想办法止跌也没用,跌久必涨.

   所以我们持续坚持系统性机会依然不变，只是时间可能延后。市场在经过反复后将逐渐具备持续做多的条件，许多实质性问题至今不明,包括融资监管,印花税,外围股市继续趋弱，加大了A股市场的比价压力；通胀加速时紧缩政策无法放松甚至进一步加强调控力度，关于经济近景的忧虑将继续上升；一号提案所引发的讨论不只是完善证券交易印花税，还有开征证券交易所得税，整体影响难以确定,等等,因此要有足够耐心,不要轻举妄动,股市风云变幻莫测,也许3月底有一波短暂行情,也许3个月后重回5000点,也许万众期盼的奥运会前没有行情,对本周市场来说，随着新基金的不断发行，前期跌幅较深的大盘蓝筹股，尤其是金融、地产龙头中长期投资机会逐渐显现。但是上周累计资金净流入大幅下降，表明大盘向好动力仍然不强,不排除牛转熊己经开始,因此中短期注意关注重点行业机会，短期我们的重点依然是大消费类和成长类板块,在个股中寻找机会较为上策.