ProShares公司最近宣布，刚刚在美国推出一只交易所交易基金(ETF)，使投资者能在中国股票下跌时赚钱。这只基金名为“Proshares超短新华富时中国25指数”(UltraShort FTSE/Xinhua China 25)，在美国交易所(Amex)上市交易，代码为FXP。该基金能够产生与基础指数走向相反的回报，但杠杆比例为200%。这意味着，如果指数下跌10%，你就可以赚取20%的回报，以此类推。该基金今年11月8日开始上市交易，手续费率为0.9%。
这是最近推出的很多新指数或者追踪基金中的一只。所有这些“反向ETF”的结构都围绕着一个非常简单的想法：它们在股市中使用期货，而非空头头寸。这些期货合约的杠杆程度非常高，因此，这些基金拥有大量多余现金可以投资于债券，利用债券的收入支付期货合约费用、管理费用以及派发红利。
当然，这种基金也有其劣势。与传统ETF相比，这些做空型ETF的追踪误差更大，因为期货比股市更难控制。然而，英国国内现在出现了一些替代产品。例如，法国兴业银行(SocGen)刚刚推出了一系列追踪中国/香港两个主要股市的备兑认沽权证——如果市场下跌，投资者就赚钱。
还有一支叫做SM43的基金，它的做空对象是中国所谓“民营”企业巨头组成的香港恒生中国企业指数(HSCEI)，杠杆比例为1.8倍，然而，这些权证的到期期限不满一年，日定价也比美国ETF复杂得多。
法国兴业银行推出的“富时100做空权证”（FTSE 100 Bear Certificate，代码为S599）。该基金追踪富时100指数，指数每下跌1%，投资者就能获得1%的回报。由于该基金的操作非常简单，有投资者认为该基金有资格获得“最简单做空基金”奖。
由以上的这些情况，我就想到了国内的投资者，无论是机构还是个人，我们受到的一个制度限制，就是我们到目前为止只能通过做多挣钱。我们自己的市场，下跌时我们却只能赔，而老外们却利用我们的下跌挣钱，这就是游戏规则的重要性！