华锐铸钢：建议持有

　　公司作为大型铸锻件行业的龙头企业，未来3年处于高增长阶段，其增长的内在动力来自公司追求卓越的企业精神、下游行业的需求扩张以及公司外延式的扩张。

　　重工行业多元化发展趋势明确，为提升公司的整体竞争力，公司有可能作为重工起重集团的资本运做平台。

　　大型铸锻件行业的上下游关系及“原材料成本+加工费”的定价模式决定了其长期保持较高毛利率的可能性。

　　通过运用自由现金流（FCF）以及PE相对估值方法，我们认为公司合理价格在25~30元，建议持有。更具体的内容请详见附件报告。