投资中国未来十年，您准备好了吗？
面对纷繁复杂的国际形势，面对国内资本市场的急速调整，面对股票、基金、房地产等投资的日益缩水，或许您已经变得成熟，能够从容面对，或许您刚刚经历，束手无策，或许您还没有进入这个门槛，跃跃欲试，或许您……但是当一切发生之后，才会明白，没有任何准备的事情，成功的概率是非常低的。作为一名理财师，我今天想和大家探讨的话题就是：投资中国未来十年，你准备好了吗？
中国A股市场状况
回顾2007年，中国A股市场上演了历史空前的大牛市，但是在这个大牛市中赚钱的人在想什么，从一些民间的股歌“打死也不卖”可以看出赚钱人的心态就是想赚更多的钱，反映了牛市中投资者对股市前景的期待。但是毕竟是风险投资，必须懂得“赚钱知足常乐”。
如今2008年，中国A股市场同样上演了历史空前的一年回到八年前的熊市，“跌跌不休”成了最好的代言，这样的中国股市令众多股民基民感慨良多。尤其在2008年9月5日，上证综指开盘即下破2245点。历史上第三次见到了2245点。细数2245点，2001年6月14日上证指数被推至到2245点，之后便开始向下，股市进入了五年的熊市；经过了2005年6月6日的998点，在2005年底股权分置改革的刺激之下，于2006年12月14日再次见到2245点，并一路上涨到2007年10月16日的新高6124点，然后开始调整。时至今日，市场重回2245点并向2000点接近。这就是客观规律之价值规律的价值曲线，在股市中淋漓尽致的反映。这也充分正实了“没有只跌不涨的股市，也没有只涨不跌的股市”。
于是，现在出现了不同的声音，股市有没有救了？明天、下周、下个月会怎样？是继续持有、买进还是马上变现？这些就是短期的想法。但我想问投资者朋友们的是：有没有想过展望未来十年后会怎样？投资中国未来十年，你准备好了吗？
其实，从某种程度上讲，在2006-2007此轮的大幅上涨的过程中，有很大一部分就是炒作题材股拉动所有股票大幅上涨，甚至垃圾股、ST也在大幅上涨，实质就是造成的资金堆积的“倒金字塔”，是虚涨。虽然长期业绩可能会有一定提升，但因为是一次性收益，提升高度有限，这就决定了其最后后的命运。经过这次大级别的调整，投资者应该了解到投资是需要有准备的，是需要科学的规划，而不是盲目跟风的蜂拥而上。
十年弹指一挥间
当市场从一个极端走向另一个极端之后，其长期运行轨迹应该是明了的，短期看，资本市场涨涨跌跌，似乎无规可循；但是从长期看，放眼未来十年、二十年，资本市场必然是宏观经济的晴雨表。放眼全球，多看看外国的资本市场历史发展，无非也是这个规律。国外都有经历过这样的发展之路，中国就能独善其身吗？在同一个天体运行的地球之上，经济强国的之路也不是一帆风顺的。举一个简单的例子，美国道琼斯指数在经历了上百年的运行，才攀升到12000点。这期间也涌现过气质昂扬的大牛市，也遭遇过心惊胆战的大熊市。而我们中国的上证指数想顺利的在18年达到万点是天方夜谭，有些机构的2008年万点论实质是没有依据的，本身就是不负责的观点来充斥着市场。资本市场给短期炒作的人们留下的只有酸苦。而对于有长期价值投资的人来说，就会无所谓的调整，也正好是寻找优质企业廉价购买的机会。虽然股市调整至今，向下跌破了2245点，但是我看中的是A股未来10年螺旋式上升，而不是直线的上升。我看中的是十年后的中国，现在开始准备投资，设立合理的目标、找好适合自己的策略，十年后去验证。毕竟理财是理一生之财，但是前提您要充分认识风险。
过去的10年，中国股市经历了至少两次大牛市、两次大熊市，分别是：1999年“5•19”行情延续至2001年的2000点的“牛市”；2001年～2005年“熊市”；2006年末延续至2007年末的“超级牛市”。2007年10月至今表现出来的“超级熊市”。就是这样的牛熊交替，演绎着中国的股市。这其中的缘由有客观规律，也有人为炒作的成份，其中过度的炒作，透支了经济和企业未来的成长更是市场两次大幅回落的根源所在，尤其在2007年末开始的这轮调整中表现的淋漓尽致，从这点上讲，对于市场的调整，应该是意料之中的。
但是，资本市场可能天生就注定其路途是是坎坷的，而不是一帆风顺的，中国市场尤其如此。资本市场毕竟不是赌场，是有一定客观规律的。无论短期、中期还是长期，它的变化，都有因可查，有据可依。资本市场虽然千变万化，但万变不离其宗。中国股市螺旋式上升的大趋势应该是值得期待的，也是可以科学地进行预期的，这是因为，中国经济发展前景是值得期待的，中国上市公司整体发展前景是值得期待的。中国政府有能力领导全国人民度过经济调整期，而实现中国经济稳定发展的，价值投资永远是值得期待的。十年弹指一挥间，十年后，您的孩子或许将考入大学，十年后或许您正开始享受退休之后的晚年生活，或许您的孩子开始步入社会创业人生，现在的您是否想过从现在开始准备有计划的投资，投资中国未来的十年？因为成功属于有准备的人。
投资理财的真谛
投资不等于理财，投资只是理财的工具。理财活动包括投资行为，投资是理财的一个组成部分。我们经常所说的理财就是投资理财。
理财是什么？理财是设定好阶段性生活及投资目标，审视自己、家庭资产分配状况及承受能力，根据专业人士的建议，调整资产配置与投资结构，及时了解资产状况及相关信息，通过有效控制财务风险，制定一个科学的生活目标，并对风险的管理和控制。
投资是什么？根据经济学上的定义，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。投资活动主体与范畴非常广泛，但在本宝典中所描述的投资主要是家庭投资，或叫个人投资。举一个简单的例子，您现有手中有2000元闲钱，你可在周末带全家或者和朋友聚会去酒店吃上一顿大餐，过个愉快的周末。但你也可放弃这一奢侈的消费，而存五年定期存款或者买国债，等待五年后获得利息，或者买入股票或基金，或者投资收藏品，等待增值。这就是简单的理解：就是放弃现在的不必要的消费，获得以后更多金钱，这就是投资。简单来说，您的本金在未来能增值或获得收益的所有活动都可叫投资。
投资的本金来源即可以是通过节俭的手段增加，如每个月工资收入中除去日常消费等支出后的节余，也可以是通过负债的方式获得，如借入贷款等方式，还可以采用保证金的交易方式以小搏大，放大自己的投资额度。从理论上来说，其投资额度的放大是与风险程度提高为代价的，它们遵循“风险与收益平衡”的原则，即收益越高的投资则风险也越大。所以说任何投资都是有风险的，只是大小程度不同而已”。家庭投资的主要工具包括金融市场上买卖的各种资产，如存款、债券、股票、基金、外汇、期货等，以及在实物市场上买卖的资产，如房地产、金银珠宝、邮票、古玩收藏等，或者实业投资，如个人店铺、小型企业等。
投资是为理财服务的，投资不等于就是理财，合理的投资能使您的理财目标得以顺利实现的工具。而理财规划是伴随着人一生的一个过程。理一生之财，是一生的现金流量与风险管理。即：开源节流，从无到有的创造财富；投资管理，聚沙成塔，从有到多的积累财富；风险管理，保障收入来源及避免资产流失。理永生之财，跨世代的财富分配与传承，按个人意愿维持家族世代财富，这是实际上是一种“善事”。投资理财的过程就像农民种田一样，播种、浇水、施肥、发芽、开花、结果、丰收的全过程。这其中的环节多数的时间就是等待，在这个过程中，有绚丽的阳光和轻盈的微风，也有酷日的暴晒和狂风暴雨。但经历了这个过程之后，收获的不只是金钱。其实等待的过程是美丽的坚持，是值得我们珍惜和拥有的过程的。这个过程可以让我们充分的了解市场，学会知识。这样的等待，更是一种心境，也是一种心态。
基金投资是“善事”
目前，由于股市的调整，使得股票型基金净值大幅缩水，一些刚刚投资基金不到一年的朋友们觉得基金不能买了，有些基金投资者又处于持有还是卖出的思想边缘了。或许这些人没有真正的了解基金的真正历史，就盲目的购买，这就是市场与人的博弈。我想，既然投资了基金，就应该为将来可能的高收益而承担相应的风险和等待的时间，把时间当成财富的朋友。从长期的发展来看，基金应该还是适合大众的理财工具，主要是看怎么规划配置。我的观点永远不变：“基金投资是一种善事”。既然没有在上次的期待之后收获成果，而今，在市场波动调整处于底部区域，更应该把眼光放长远一些，展望未来，我们有理由说明基金投资仍是有意义的“善事”。
理由一：基金仍是首选工具
基金是什么？基金就是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人（银行）托管，基金管理人（基金公司）管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。开放式基金指基金规模可以随时根据投资者申购、赎回基金而发生增减变化的基金。基金是长期理财的有效工具，不要把基金当成储蓄，把理财当发财。购买基金有损失本金的风险，所谓风险与收益并存。投资基金前一定要到银行进行风险测评。
举一个最简单的例子，我国第一支开放式基金是2001年的华安创新基金，这支基金在经历了三次的2245点后的2008年9月12日，其基金累计净值2.6880元，7年间抛去复利计算，简单的年平均收益率为24.11%。也就是说2001年买了此基金的投资者，持有7年经历多次的熊市牛市的交替，什么都不管，什么都不看，7年后的今天，至少得到了年化24%的单利收益。说明了什么？正说明了基金在长期的投资过程中，仍是大众风险投资之首选投资工具、是抵御通货膨胀的有效投资工具；说明了投资在获得收益的同时，也是有风险伴随着的，但合理的投资又是的非常重要的，比放在银行强。更说明了稳健的投资是需要时间的，基金不是短期暴富的投机工具。其实，有些时候，正是市场和自己心态、投资思维的博弈。通过这个例子，您可以回忆自己以前投资时的操作，知道了为什么当时自己有的决定是正确的，有些却错了。在股市调整阶段，一定要正视，更不要怨天尤人，这个阶段是最有意义的，由无知到知识学习积累阶段。其实投资从某种意义上讲，就是和自己的博弈。如果您只看短短的几个月、一年，那就另当别论了，追涨杀跌，只看短期是投机。
展望未来，作为市场中的重要力量和投资者的重要投资渠道之一的基金，未来10年基金业发展将会迎来新的曙光，因为基金已经成为了普通投资者最方便、快捷、具有多样选择性的理财产品，还有基金的法律法规对于基金业的支持，监管体系会得到完善，私募基金也有望阳光化，并逐渐吸纳到基金监管体系之中。在未来金融投资衍生品不断创新发展的未来，基金的投资工具将更加多样化。记得投资大师巴菲特说：“要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。”现在，看您周围的同事、朋友是什么心态？你又是有何感想？看一下国外的基金史，相信在我国，基金仍然是投资理财的首选工具，有计划的投资基金还将会被拾起，待到下一轮上涨之后，再次的轮回，你想一想新在的决定对对与错，或许又后悔现在不做投资的决定。面对当前的调整市场，您一定要有一种阳光心态。
理由二：资本市场稳健的发展更加值得期待
海外的成熟市场告诉我们，恶意炒作的市场，不会长久，而上市公司持续、丰厚分红才是投资收益的主要来源。相信经过此次充分的调整，未来我国的“投股”的概念将跃然而生，投资者将不再以博取差价为主。“炒股”的概念将慢慢淡化。还有，过去的18年A股曾长期被大家视为“政策市”。
我想未来10年，将脱离这个阴影，有望发展为“法治市”。过去的18年，投资者对“政策市”的心态很复杂。一方面，期待“政策利好”能带来投机机会，另一方面，又对“利空”的政策抱怨太久。“凌晨发布”式的突然袭击，更作为政策调控股市的典型事例，遭到广泛质疑。现在，从监管层的角度来说，应该也已经认识到了“政策市”的弊端一项政策出台，往往会因不完善引发一系列后续政策，从而使监管者深陷其中。未来如果慢慢发发展为“以法治市”将会更大程度的提高投资者的信心。未来10年，随着A股市场基础的稳健成长，证券化率水平也将稳健增长、新股发行转向注册制发行、全流通时代的到来、多层次市场的建设、中国定价权问题的解决等等以及股指期货做空机制的引入，也将使A股价格发现具有更丰富的手段、给市场带来新思维。从中国资本市场长期发展来看，稳健的市场更加值得期待。
理由三：中国经济会度过难关并长期稳步发展
自2007年中期以来，受到美国次贷危机、世界经济减速、自然灾害频发等复杂严峻的国际国内的客观环境影响，中国经济发展短期内面临着减速，但是支撑中国经济长期发展的基本要素并没有改变。短期一些经济数据会比较弱，但并不反映经济减速的实际态势。展望未来十年，经历磨难的中国经济将会更加闻不得发展。展望未来，影响A股指数的因素不胜枚举。但GDP、PPI、证券化率水平，仍是是决定未来A股点位最为关键的因素。
从历史来看，有关报告表明：“中国经济自改革开放以来保持长期增长，1994年到2007年平均增长率达9.89%。从国际比较来看，根据各国发展的经验，在人均GDP达到1000美元后，国民经济将引来一个持续的快速增长期。基于我国经济增长的连续性和稳定性，并参照其他东亚国家的经验，未来10年的经济增长率设定为7%~8%较为合理”。股市是宏观经济的“晴雨表”，但从根本上说，国民经济的发展是股市繁荣的基础，决定着股市的发展。从国民经济走势与上证指数的相关性来看，股指与GDP增速的关联性比其与GDP总量的关联性还要强。即当GDP增速下降时，股指的表现一般不会很好；而当GDP增速上升时，股指一般都会上涨，二者呈现出非常高的相关性。
此外，2007年我国证券化率从2006年的42.19%急剧膨胀至130%，这种“大跃进”式的高证券化率作为我国“跻身成熟市场水平”国家之列的标志，尚为时过早。这也是造成今年股市大幅调整的一个潜在因素。国外的一些数据显示：“美国在1990年的证券化率为53.15%，1996年的证券化率首次突破100%，达到109.3%，证券化率从50%到100%的跨越用了7年的时间。英国和日本等发达国家也用了数年的时间，亚洲“四小龙”之一的韩国的证券化率从2002年的45.64%提升到2006年的108.6%用了4年，而中国完成这样的突破，仅用了不到一年的时间”。
中国经济在过去10年里，保持着持续稳定的增长态势，这期间，非但没有阻碍中国经济的发展，反而使中国经济在这些困境的洗礼下变得更为强大。展望未来中国的10年，虽然在全球化的大机遇下，中国仍将面临人民币升值的压力、热钱流入的趋势和外部失衡的冲击。但中国有能力使内需得以进一步扩大，从而完全有能力抵御外来影响的冲击。未来10年，中国资本市场必将更加多层次，更加向国际化迈进，更加与全球经济和股市融为一体。这些，也注定它会更带有理性的色彩，中国资本市场的发展前景与经济和企业盈利状况更加吻合。
总之，有长远目标的投资者，现在就应该有投资中国未来十年的准备。在整个投资过程中，人是资本市场的决定因素。经济周期、企业兴衰、市场监管、投资盈亏，其结果，都会因人而异。真正做到“理财快乐，快乐理财”很不容易，希望大家都能够朝着这个方向努力，风险在某种程度上，将成为创造财富的朋友。把基金投资看成是一种“善事”，以阳光心态不变，应对市场万变！
（ 作者：刘晖）