基金重仓和基金增仓股继续在杀跌，大盘在机构的“帮助”下顺利的向1600点靠拢。再次提示我们，基金维稳是一个美丽的传说。

今天盘面有几只个股可以看一看。其一是601186中国铁建一个跌停把今天来政策投资鼓起来的反弹空间都给抹掉了，其港股早盘也一度重挫23%以上，原因是公司最新宣布，其子公司承建的尼日利亚铁路现代化项目已遭尼方通知暂时停工，将持续至重新界定合同范围后，约需90天左右的时间。资料显示，上述合同总额达83亿美元(566.57亿元人民币)，约占中国铁建截至第三季度止待完成合同额的13.85%，约占2007年度全年营业收入的比例更高近32%。该合同的暂时停工期限意味著该笔收入起码已经不能记入08年度财报。虽然长期看铁路建设仍然是国家重点投资领域，但是短期内这种来自海外市场的不确定性对上市公司的业绩乃至股价的冲击还是不容小觑，保险的做法是凡有涉外项目对外贸易的公司，尽量排除在外，因为这些涉外的业务细节对我们境内投资者而言往往是一个盲区，在全球金融危机的大背景下到底会有多少订单可能被取消，又有多少合同可能被违约或者变成坏账，都超出了容易获得的信息范围。与其给自己增加麻烦，不如干脆先回避。

第二个引起大家注意的个股就是000572海马股份，该股紧随000829天音控股亮出A股回购第二单，并和天音一样在亮剑当天就录得涨停的业绩，一时间关于上市公司价值的重新认识、关于挖掘下一个潜力回购名单的“掘金潮”暗流涌动。

其实天音也好、海马也好，其回购和上市公司的价值无关，说的难听一点是一种自卫的行为，前者更像掩护出货，后者则更像是为了保卫已经发售出去的转债不要被动回售。

从这两家公司所处行业以及自身经营状况来看，都让人捏着一把汗：一个主营手机销售、另一个主营汽车制造，今年前三季度俩家公司净利润分别下滑29.27%和99.26%。

在业绩下滑行业景气趋冷甚至公司经营性现金流并不宽裕的情况下，这两家公司为什么要先后宣布拟用不低于3.5元价格回购2000万股公司股票以及用不超过3.6元价格回购3000万股公司股票呢？

从海马来说，答案就在转债身上。由于它的转债价格已经触及前期的回售条件，因此上市公司刚刚预备下调转股价格到3.6元，如果能顺利通过的话那么新的回售条件就是股价连续跌破2.52元的转股价。然而新的转股价对海马来说还是不够安全，因为10月末公司的股价就在这条警戒线上下，新的回售威胁已经在酝酿之中。而上市公司的转股价不能无限次下调，因为根据有关规定转股价必须比每股净资产要高。绞尽脑汁，海马终于找到出路，今天忽然提出回购计划，不超过3.6元的回购价格能让投资者眼睛一亮，2.52元的保卫战胜算大大增加。

如果认识到能够激发上市公司回购的终极原因，那么就能认识到下一个或者下一堆回购潜力股和上市公司的业绩、价值关系不大，而和上市公司的融资需求、或者捍卫融资所得的必要性迫切性有关。