每日经济新闻   [2007-8-29 7:39]
 
    继B股对内地投资者开放之后，如今投资于港股的闸门也洞开了。
 
    赴海外炒股的开闸并非没有原因：一方面，近两年来A股市场牛气冲天，具有市场风向标之称的上证指数涨幅愈四倍多，个股价格出现大幅上涨。在这一切的背后，是人民币升值、流动性泛滥。显然，允许境内个人直接投资港股有缓解流动性泛滥方面的考虑。另一方面，境内投资者的资金通过不同渠道进入港股市场进行炒作的现象并不少见，从侧面印证了投资港股亦是某些境内投资者的需求，此时打开闸门不失为明智的选择。
 
    不容忽视的是，境内投资者对于港股的热衷，主要在于港股比A股更具投资价值。目前沪深市场平均市盈率高达60倍左右，而港股主板的平均市盈率则不到20倍，估值优势非常明显。
 
    或许投资者没有忘记当年B股开闸的那一幕。在监管层的相关政策出台后，B股涨幅超过2倍。但2001年6月1日开放之日，竟是参与B股的国内投资者的梦魇之开始，此后B股即陷入了漫漫熊途。投资者的热情与激情遭受到冷遇，绵绵下跌与市值缩水相伴随。
 
    市场对于投资港股开闸是否会重蹈B股覆辙的担心不无道理，但势易时移，如今投资港股与当初的B股开放已不可同日而语。至少在本人看来，两者之间不具可比性。
 
    沪深B股仅仅只有百余家，更由于B股上市公司发起人股东所持股份不能流通，无论是流通的股份还是总市值，其规模毕竟非常有限，对于资金的需求量相对而言也要小得多。而港股则不同。港股的总市值在十几万亿，并且绝大部分股份实现了流通，只靠少量的资金显然是成不了什么大事的。况且，港股的开闸目前还只是处于试点阶段，内地资金的进入会受到一定的限制。
 
    前事不忘，后事之师。境内资金进入港股，当然也要记取当年B股的惨痛教训。港股虽然比A股更具投资价值，但也并非遍地黄金而没有任何风险。个人以为，境内资金投资于港股，同样要将控制风险放在首位。

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