历史上，刘备为了夺取天下曾经“三顾茅庐”，诸葛亮被其诚意所打动最终答应出山，也为后来的三国鼎立之势埋下了伏笔。如果当初没有刘备的“三顾茅庐”，或许三国时期的历史要被改写了。

    刘备因“三顾茅庐”被传为一段佳话，而当前股指“三顾”4300点也引起市场的极大关注。就在昨天，具有市场风向标之称的上证指数第三次重上4300点。当日，沪市开盘4212.95点、收盘4323.66点、上涨113.33点、涨幅达2.7％，成交出现一定程度的萎缩，为1273亿元，共有836家上涨，另有37家下跌。

    昨天收盘离4335点的高点只有一步之遥，创新高已没有任何悬念。事实上，今天早盘上证指数就直接开在4335点之上，市场希冀已久的创新高成为了现实。股指三次冲上4300点，显然无论是在宏观基本面，还是市场的微观面上，都是大不相同的。

    5月份冲上4300点时，主要是由于节后低价股、题材股的“功劳”。其时，市场已经历了去年的有色金属类股票的疯狂、“大象起舞”以及蓝筹股的集体飙升。特别是在今年春节后，低价股实现股价翻番的比比皆是，市场的财富效应导致大量场外资金的进入。日开户数从10万一直攀升到最高时的38万，作为一个资金推动型的市场，场外资金的加盟，为行情向纵深发展奠定了基础。

    对于市场的暴涨，监管层显然也没闲着。股价泡沫的大量迸发，市场的风险也日益积累。中国证监会分别于5月11日、23日发出“买者自负”的风险警示，在如此短的时间内，两次预警，这是极为罕见的。而央行的“三箭齐发”居然也没对市场造成丝毫的影响。于是，调整证券交易印花税的行政大棒便挥舞起来。

    应该说，第一次股指攀上4300点，主要是由于低价股以及题材股的推动，尽管蓝筹股在此期间也出现一定的涨幅，但与低价股与题材股相比，其“贡献”相对而言要小得多。

    印花税政策的出台，A股市场出现暴跌。从5月30日至6月5日，仅仅的五个交易日，上证指数大跌900点，幅度高达22%。市场对于监管层采取“半夜鸡叫”式的调控提出了严重的质疑。而市场的暴跌显然大大出乎监管层的意外，在此背景下，三大证券报同一天大吹暖风，四只新基金发行的消息也出来了，监管层的意图不言自明。股指在随后的反弹中，再次冲上4300点一线。必须注意的是，此次重回4300点，其意义是不一样的。一方面，监管层不希望股指出现暴跌，才有相关利好的出台；另一方面，在股指大跌之后，市场本身也有反弹的要求在内。

    第二次重上4300点，窃以为，市场又一次让监管层大感意外。原本是为了打击投机与挤压泡沫，没想到股指能在短期内呈现出如此的强势。于是，基金券商QDII开闸、红筹股回归、1.55万亿特别国债的发行等措施鱼贯而出。而宏观经济的过热苗头已现，加息势在必行，取消利息税成为大势所趋。鉴于调整印花税的威力，市场感受到这些调控措施的巨大压力，第二次重上4300点不得不无功而返。

    显然，市场的何去何从不仅牵动着投资者，也同样牵动着监管层。

    周末，加息与调减利息税的政策同时出台。但市场将这些调控政策当成了利好，自本周一开始，股指出现“报复性”上涨，4300点再一次被踩在脚下。

    此一时，彼一时。第三次跨越4300点，与前两次相比已不可同日而语。这次是在大盘权重股以及其它蓝筹股的合力作用下完成的。在股指经历两次大跌之后，曾经“风光无限”的低价股与题材股再也没有“回过神来”，相反，上半年那些几乎被市场遗忘的蓝筹股权重股重新活跃。低价股题材股的“腰斩”与蓝筹股、高价股的新高不断形成鲜明的对比。

    话说回来，此次股指如此的暴涨，而成交量却没有相应的放大，中间到底藏着何种猫腻值得警觉。实际上，包括基金等机构投资者已经赚得盆满钵满，至少在目前，如何兑现利润才是它们所最为关注的。那么，在股指第三次攀上4300点，并且创出历史新高的情形下，会不会是一次诱多呢？