基本面
    1.上月储蓄余额大幅回升　投入股市资金重新流回银行
　　经过了连续两个月的大幅度下降，居民储蓄存款搬家的现象在6月份出现了“急刹车”，1678亿元的资金，重新回流到银行。但总体来看，今年上半年，居民户存款增加8271亿元，同比仍少增5938亿元。

  　启明点评：贷款的增加说明政府的调控还需要加强，储蓄的增加表明银行向股市的资金搬家速度减缓。受到市场的影响，对此盈利效应的增加将会增加搬家的速度。

    2.5月份机构逢高减仓　QFII唱空也做空
　　中国证券登记结算公司最新统计数据显示，5月份，以基金、QFII、保险公司为代表的机构资金在银行托管专户的A股市值上升，但持仓下降，占沪深股市总市值比例环比则继续小幅下降。这意味着这些机构在5月份逢高减仓、兑现获利。
    启明点评：笔者认为我们看待任何信息都要保持清醒的头脑。我们看到的qfii减仓是5月份的情况。而现在是7月份，所以我们认为需要关注持仓中的变化。

    综合分析：
    市场再度陷入了僵持的阶段，今日市场出现了窄幅波动的走势，与前期的大风大雨不一样，这波行情给人的感觉象天气一样闷热。对此我们认为市场经过一段波暴跌之后目前就象一个得了大病的人一样处在一个康复观察期。所以你一下让他起来有点难度，时间也恰逢夏天。所以康复的慢一点，呵呵。言归正传，市场还是围绕箱体的3850附近振荡。随着6月份的宏观经济数据的陆续公布，加息等影响再次出现。一定程度上影响了市场上涨的速度。笔者坚持认为加息是必须的，但同时市场的担心也不是马上可以去除的，振荡依旧是目前行情的主要基调。明日是周五，牛市的周五周一上涨的概率能否延续，让我们继续关注吧。
   　港股市场最近连续创出新高的表现，对于我们内地市场的直接影响是导致了成交量的缩小。但是我们认为同时部分个股价值和价格的逐步相同为两个市场的套利提供了机会。前面我们反复提到的招行和港股价格的相当不会下跌。同样近日逐步开始走稳的中国石化、工行银行等大盘股也都反映了这样的趋势。对此笔者认为市场所谓拉升指标股掩护其他个股出货的观点，笔者坚决的反对。基金有必要买入大盘股掩护垃圾股出货吗？纯粹胡说。我们坚持适当的价值投资，在大盘振荡的时候瞄准好的投资机会，等待机会出手。  

操作上：中报的预增＋前期的抗跌＝下波的领涨。

　　计划你的交易 交易你的计划！