6月26日，权证市场再现上涨狂潮！权证市场的成交额主要集中于5只认沽品种。其中，招行认沽权证的日成交达到了惊人的441.62亿元，中集、南航、华菱、五粮等4品种的成交额也分别达到了171亿元、160亿元、144亿元和95亿元，仅这五只权证的成交金额就超过了千亿大关。而伴随着认沽权证高成交的是巨大的换手率，五只权证的平均日换手达到了453％。截至收盘，14只交易权证的总成交额达到了1372亿元，创下股改后权证市场的日成交新高。而昨日上海市场所有股票基金的总成交额也仅有1266亿元，深圳市场的股票基金总成交更是只有619.6亿元。

　　5月30日半夜开征印花税以前，也许没有谁会想到，几乎与废纸无异的认沽权证，竟然会迎来一波波澜壮阔的暴涨行情。但是，随着半夜开征印花税导致的股票市场的大震荡，因权证不征印花税，大量投机资金涌入权证市场尤其是认沽权证板块，从而推动权证成交额迭创新高，短短十几个交易日，认沽权证平均涨幅超过500％，6月11日，权证市场日成交首度突破千亿大关，达到了1115亿元，而在此后的多个交易日里，权证的日成交继续保持了千亿以上的水平，权证成交超过深圳股市已成为常态。6月26日，并创造单日成交金额超过沪市、2倍于深市的奇迹！

　　很明显，目前的权证市场，权证“锁定风险、套期保值”等功能完全缺失，已成为游资的集中投机目标，不顾正股价格走势，完全凭借资金实力制造逆势飚升的诱人行情，吸引不明就里的投资者跟风而入，以便从中渔利。

　　由于市场对权证的恶炒，使得权证交易饱受指责。目前的权证市场，出现权证与正股价格大幅背离的态势将导致权证估价模型失灵，使权证价值出现混乱。按照价格与价值的背离程度来看，权证的泡沫巨大。目前认沽权证的溢价率普遍高于80%，这也就意味着，只有这些权证的对应的正股至行权日的跌幅超过80%以上，以现价买入权证并持有到期的投资者才能不亏损，而从目前的市场状况看，这种可能性并不大，尤其是对一些即将到期的品种而言。

　　因此，权证市场已经陷入以投机抑制投机的难堪境地，权证正常功能的缺位，这显然不是管理层设立权证的目的。虽然监管层采取了很多措施，但效果并不明显。

　　在股改背景下的推出的权证本身就具有一定的投机性，加上又是采取T+0交易方式，这就更使得一些投机资金对权证进行炒作。因此，对权证投机的监管必然需要加强。但现实考验管理层对该市场的决策能力。