风投：虚火弥漫？ 文/本刊记者 仲志远

“风险投资（VC）是驾着互联网的七色彩云降临到中国内地的”，一名30来岁的风投业界人士在他的MSN里以无厘头的口吻向《资本市场》记者追述风投的前尘往事。“尽管先前也有过类似的资金，名为创业投资基金，实际上大多都是政府机构出资扶持那些本已拥有相关背景的企业，官方色彩浓厚，譬如北京创投、上海创投之类的投资机构即是，缺少社会关系或者舍不得付出代价的创业者则难以打通各种关节获得资助，所以严格说来并没有多少风险投资的内涵，――这在1999年以前的内地是再普通不过的事了”。

创业投资基金的名头自1980年代起一直因袭至今。“即使号称改革开放前沿阵地的深圳，一直到了1999年8月，也仍然是由深圳市政府出资5亿发起组建深圳市创新科技投资有限公司，再出资3000万美元在香港注册了中国（深圳）高新技术创业投资基金”。2000年10月，深圳市政府颁布《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》，可以算是内地的第一部创业投资的地方性法规。

1999年，国际互联网的蓬勃崛起带来了中国内地的第一波风险投资热潮。美国数据集团（IDG）、华登、AIG等少数几家国际风险投资机构在此前后迅速抢滩内地，搜寻热闹非凡的网络新经济公司。远隔重洋的美国纳斯达克市场此时成了数字英雄们趋之若鹜的心仪目标，而上市圈钱也就成了所有创业者面前的第一要务。与此同时，香港股市的创业板刚刚开始搭建，而一河之隔的深圳证交所关于设立中小企业板的方案一轮又一轮的论证也仅仅拉开帷幕。

无论所搭建的市场是创业板还是中小企业板，说起来都不过是为风险投资者的抽身退出铺垫的一个台阶。产权交易所毕竟不像股市套现获利那样来得直接、爽快。惟有有了进退的通道，风险投资才可能蜂拥而来。谁都知道，手握风险投资的不是雪中送炭的慈善家，而是锦上添花之后未等坐享其成便瓜分宏利、卷款而去的饕餮之徒。

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