投资市场有两个价值概念，一是公司价值，对应的是股权投资市场；一是股票价值，对应的是股票投资市场。这两个价值用两个公式来表达：公司价值=管理团队+商业模式；股票价值=市场情绪+资金推动。两个投资价值虽然长期可能交合，短期存在互动，但在概念上却不是同一范畴。

　　文章说：中国股市的运行基础是非理性预期，支持中国股市上涨的因素“人口红利”，激发了人们的想象，想象当然有很大程度的非理性，但不能说这种非理性完全不可取，从某些方面看，有的时候需要想象力。

　　影响中国股市发展的另一个重要因素，规范化问题，市场中总是有人利用人们的想象胡作非为，这才是市场发展的最大障碍。