09/08新油田引发连锁反应，金银下挫逾3%

周四在原油持续走软、美元持续反弹等影响下投机基金获利回吐，贵金属全面大幅下挫，金价盘中最高上摸635.80美元/盎司，最低下探614.10美元/盎司，报收615.90美元/盎司，较前一交易日大幅下挫17.10美元，日跌幅2.70％，日K线呈一根大幅下挫的长阴线线形态。周四白银盘中最高上摸13.13美元/盎司，最低下探12.42美元/盎司，报收12.55美元/盎司，比前个交易日大幅下挫46美分，日跌幅3.54%，日K线也呈一根大幅下挫的长阴线形态。现货铂报1244.5美元，跌18美元或1.43%；现货钯报340.50美元，跌14美元或3.95%。周四美元指数最高上摸85.64,最低下探85.03,报收于85.56,比前一交易日小幅上涨42点，日涨幅0.49%,日K线呈现一根持续反弹的小阳线形态。

周四原油盘中最高上摸67.98美元/桶,最低下探66.75美元/桶,报收于67.32美元/桶,比前一交易日小幅下跌18美分，日跌幅0.27%,日K线呈现一根持续下滑的小阴线形态。美国能源部7日公布的报告称，9月1日当周包括取暖油和柴油在内的馏分油库存增长310万桶，这高于此前预计的增长120万桶。同时，汽油库存增长70万桶，而此前市场预计为增长60万桶。炼油厂产能利用率提高了0.7个百分点，高于此前预计的提高0.1个百分点。在原油库存降幅不大的情况下，交易商们积极打压油价至新低表明市场可能将继续下行。馏分油库存，汽油库存和炼油厂产能利用率数据均高于预期，从而给市场带来压力。原油期货创下五个月新低，而预计直到66美元/桶附近才有些许支撑。

今年4月中旬以来，原油曾多次上演逼空行情，油价涨幅最为迅猛的是7月。随着以色列对黎巴嫩南部真主党的军事袭击进入白热化，国际原油价格也出现大幅上扬，纽约、伦敦两大市场原油期货价格分别创出78.40美元和78.18美元的历史最高价格。当时很多市场人士预测，如果8月31日之后伊朗核问题不解决，油价可能挑战80美元大关。原因是联合国安理会要求伊朗在8月31日之前暂停所有与铀浓缩相关的活动，否则将可能面临制裁。如果伊朗用石油作武器进行反制裁，油价可能会一飞冲天。伊朗问题所产生的“政治溢价”把当今世界油价提升了每桶10-15美元。正是今年1月10日伊朗宣布重启核设施，引发市场对后市石油供应的担心，揭开了今年国际原油期货大牛市行情的序幕，这也曾经是06年金价持续创25年新高的核心动力。如今的问题是，美国虽然一如既往地推动安理会对伊朗进行经济和外交制裁，但是日益团结的欧洲并不愿当应声虫。欧盟多次表示，现在还不是就铀浓缩计划对伊朗实行制裁的时候，应当继续同伊朗进行对话，以外交手段解决伊朗核问题。伊朗方面，尽管一直坚称不会暂停铀浓缩活动，但并没有关闭与国际社会进行谈判的大门。9月初，联合国秘书长安南与伊朗总统艾哈迈迪-内贾德展开会谈，之后欧盟外交和完全事务高级代表索拉纳称，与伊朗高级核谈判代表里贾尼的会议定于9日（星期六）举行。

尽管最近两年的油价走牛主要是消息面因素推动，但基本面因素最终将夺回控制权。供应方面的稳定是最近油价下移的基本面因素。目前欧佩克各国已经开足马力生产，力保石油供应。欧佩克将于本月11日在维也纳举行部长级会议。预计欧佩克不会在此次会议上削减成员国的原油生产配额。如果过高的油价令世界经济大受损伤，石油需求必然下降，石油输出国也会最终受害。对欧佩克来说最理想的莫过于供应保持略有盈余，价格保持慢牛行情。

墨西哥湾特大油田的发现，着实是供应面的大利好。美国石油巨头雪佛龙公司5日称，在墨西哥湾的深井勘探发现一个油气蕴藏量可能高达150亿桶的特大油田。如果这些储量能够探明，美国原油储量将至少能“增加50%”。这很可能是美国石油工业自40年前发现阿拉斯加北坡油田以来最大一次发现。剑桥能源学会日前预测，鉴于石油勘探技术的发展，未来9年石油供应将会增长25%。

另外今年北大西洋的飓风势头大不如昔，飓风季节已过大半，迄今还没有一场像样的飓风，美国墨西哥海湾地区的石油及天然气生产设施毫发无伤。由于天气好，美国本土的石油生产正常运转，油品商业库存稳步增加，目前美国原油商业库存为3.3亿桶左右，比去年同期水平高6%。汽油库存2亿桶，超过去年同期水平近5%。且这种态势将持续到年底。

如果今年整个飓风季节平安无事，天气方面的下一个炒作题材就是北美冬季的天气了。去年冬天，由于美国取暖油消费地区持续温暖，造成取暖油和原油价格将4个多月的疲软。如果今年冬季再现厄尔尼诺现象，将是多头的梦魇：1997-1998年，由于厄尔尼诺现象带来的暖冬，把油价一路打压到11美元一桶。原国家海洋和大气局分析员弗农指出，今年出现厄尔尼诺现象的几率是50%。

近期来看，影响油价走势最主要的还是伊朗因素。市场可能对伊朗问题的解决过于乐观。目前还不能完全排除制裁与反制裁的可能。由于交易者对石油供应形势担忧缓解，原油7日收于67.32美元，为4月11日以来最低收盘价，较之7月14日的历史最高价格，已经跌去了近15%。市场普遍认为，在伊朗问题明朗之前，市场将会保持谨慎观望态度，油价将会小幅波动。

美国商务部公布的数据显示，美国7月份批发库存增长0.8%，至3,819.8亿美元，优于预期增长0.6%；6月份批发库存也增长0.8%。数据同时显示，美国7月批发销售增长0.4%，达到3,316.7亿美元。6月份数据经修正后为增长1.2%，初步数据为增长1.4%。较05年同期相比，美国7月批发库存上升8.8%，批发销售上升12.6%。数据还显示，美国7月份库存销售比率为1.15个月，与6月份持平。05年7月的库存销售比率为1.19个月。另外美国上周初请失业金人数31万，前值31.6万，预估值31.5万；当周续请失业金人数为249.2万，前值247.7万；美国9月2日当周4周均请失业金人数降至31.5万。数据均利好美元，对美元构成一定的支撑。

随着获利回吐盘逐渐被市场消化，金价各类技术指标得到较好的修正。由于实际需求、投资者及基金的购买兴趣上升，同时黄金产出处于较低水平等基本面因素也利好金价。黄金市场仍然可能遭遇抛盘压力，追随原油价格的企稳金价有反弹的转机，预期黄金价格将在未来上涨。从技术图形来看，近期支撑位于610美元，阻力位见于629美元。

今日（0908）操盘指导：

黄金于610－630之间偏强发展，白银于12.20－12.90之间偏强发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金价银价将会波幅扩大，速度加快，请投资者需严守止损点。选择黄金、原油期货、人民币期货、欧元期货、期铜、白银、美国股指期货等多种投资品种进行投资组合和综合套保，才能降低投资风险，是合理的投资收益相对得到保障。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www7.blog.163.com/-PnTq.html http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:[email protected] QQ:365689510  刘先生  机构合作热线 13818015566

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