美国资本市场介绍(四)


NASDAQ上市规则


NASDAQ市场由NASDAQ全国市场和NASDAQ小型资本市场组成,其上市规则及要求也是不同的。
NASDAQ全国市为发展型公司和营运型公司。但不论是盈利公司,还是未盈利而具有发展潜力的公司在NASDAQ全国市场上市,但这些公司必须根据“1934年证券交易法”第12(g)条或具备同等效力的法规注册。其财务规定如下:


项目

发起上市

持续上市

选择一

选择二

选择三

选择一&二

选择三

净有形资产

600万

1800万

未提要求

400万

未提要求

市值

未提要求

未提要求

75万或

未提要求

50万或

总资产

未提要求

未提要求

75

未提要求

50万

总收入

未提要求

未提要求

75

未提要求

50万

税前收入(最新财政年度或前三个财政年度的两个财政年)

未提要求

未提要求

100万

未提要求

未提要求

未提要求

110

110

110

75

110

经营年限

未提要求

2年

未提要求

未提要求

未提要求

发行市价

800万

1800万

2000万

500万

1500万

每股最低递盘价

5

5

5

1

5

股东人数(持股达100万股及以上)

400

400

400

400

400

做市商数目

3

3

4

2

4

公司管治

管治

管治

管治

管治

管治

净有形资产=资产总值(不包括商誉)-总负债。
在选择三之一,发起上市或持续上市,一个公司必须满足要求:市值达75万美元以上,或总资产达75万美元,同时总收入达75万美元以上。公众持股量排除“有发行公司的经理或董事和拥有10%以上的收益权所有人直接或间接持有的股票”
除了上述财务标准外,NASDAQ全国市场对上市公司还有严格的监管要求:
公司的董事会必须至少有两外独立董事。“独立董事”是指除公司的高级职员和雇员以及董事会认为会影响其执行董事职责时运用独立判断的人。每家公司必须设立审计委员会。公司的审计委员会要以多数独立董事组成。在NASDAQ全国市场上市的公司必须每年举行股东大会,并通报全国证券交易商协会。所有股东大会允许股东委派代表参加,但会议代表的委任书副本必须提交全国证券交易商协会存档。公司召开普通股股东大会时,其法定人数拥有的股票不得低于已发行股的1/3或公司章程规定的上限

公司必须向股东提交年度报告、季度报告和其他中期报告。公司应在举行股东年会前适当时间之内,提供年度报告,季度报告则在向发行公司的监管当局提交存档之前或之后尽快派发。