---投资的故事（168）
利益声明：本人为市场参与者，惟并未持有文中提及的股票，特此声明。文中所提到的只是个人观点，并不作为投资建议。市场有风险，敬请留意。
接上回。
我说道：“移动大幅增加06年资本开支的预算，我看是和他的客户人数增长强劲有关，还有的是和他的网络容量有关。你看，移动在05年净增新用户4236万户，总用户较04年增长了20.7％，平均每月新增用户353万户。04年平均每月增长才是318.15万户。而04、05两年里移动都一直压缩着资本开支，结果是他的网络容量又吃紧了，几乎赶不赢客户增长速度。他应该是对客户增长势头估计不足，同时3G牌照观望态度浓厚，不愿多增加2G的投资，结果嘛......现在没办法也只好先投资2G的，管他3G死人了。”
我接着说道：“再来看一个图表，看里面的网络实装率的数据。”
我说道：“移动截止05年12月底，总共有用户2.466亿户，这个数字占总网络容量的81.6％。我们可以算出移动总装机容量可以达到3.022亿，尚余0.556亿户的可装机容量。”
笨熊说道：“嗯，还有5560万户可以装机嘛。”
我说道：“实际装机容量恐怕不能超过总容量的95％，否则我怕他的电话线路会堵塞。就拿95％的比例来算吧，移动截至05年底还有4049万户的可安装容量。”
笨熊笑道：“你这算法挺霸道的，那又怎么样？05年整个年度才增长4236万户，现在有4049万户可装，哼哼。”
我也笑道：“据移动的数据，06年1月新增用户407.2万户，2月新增的有420.3万户，两个月合计就已经是827.5万户了。他现在还不赶快扩容的话，两三个月后他就会叫救命，到时候扩容就赶不赢了，你以为是砌积木那样容易扩容啊？难道要移动到时候来个公告：各位亲朋好友不好意思，俺家电话容量已经满了，现决定暂停入户两个月，敬请各位原谅。呵呵，后面还要加上附注：如果你要使用移动通讯的话，请移玉步到隔壁的联通公司，两个月后再转回来。如果电信或网通的营业厅较近，贵客户也可以先试用一下小灵通。”
笨熊听罢猛摇头，道：“移动倘若贴这样一个公告出来，估计全世界都会笑掉了下巴。联通、电信和网通他们会排着队送锦旗给移动了，上书：雪中送炭、助人为乐。靠，移动的股东就死了，股价先跌个40％再说。”
我笑道：“所以他要先增加资本开支去对网络扩容嘛。”
笨熊说道：“那也不用增加这么多开支呀，总数达833亿啊，你以为是833元啊？”
我说道：“嗯，他的客户增长速度比较快，这是增加开支扩容的一个原因，但可能未必要那么多就是真。那他多出来的部分干什么去了呢？”
笨熊说道：“对啊，干嘛去了呀？”
我说道：“我是猜的，我猜他的开支并不是全部用于扩容，也不是简单地扩容2G网络。他建的将会是准3G，很容易就升级到3G的2.99G网络。这样就不会浪费投资，到时候升级到3G的时候也就只需要部分投资就可以了。”
笨熊问道：“你说移动在偷步3G？”
我笑道：“这有什么出奇的啊？坊间到处都传移动建了不少WCDMA的试验网，现在信产部也发过指令叫停了的。联通CDMA老早就偷步了3G，电信在这方面也没闲着，大家都在偷步呀，能抓得了谁？”
笨熊说道：“倘若发个TD-SCDMA牌照给你呢？”
我说道：“没所谓的，只要条件够吸引，还有的是中国政府厚得了面皮强要移动来建TD。现在建好的网络也没问题，谁偷步建网都好，肯定和设备商谈好了的，设备商肯定是承担了制式改变的风险，否则你就不用来了。”
笨熊点头道：“那是，设备商肯定要承担这样的风险的，如果他们赌对了，日后的合约就没问题了，这叫风险与机遇并存，赌一把也愿意。”
我说道：“当日电信、网通霸王硬上弓弄了个小灵通出来，结果什么事情都没有，还使到小灵通正名了。现在移动、联通来个先强奸再生子，你管我的话我就跟你赖帐，谁说我的是3G网络啊？我的2G手机通通能用啊。”
笨熊说道：“屁话，3G对2G网络的基本服务是向下兼容的，2G手机能在3G网络上打电话还不容易啊？你老牛还不是用个3G手机在2G网络上吗？”
我笑道：“不能笼统地说兼容，这个我们不是专家，所有的东西都是狂想曲而已。好了，且莫理移动增加的资本开支干的是什么，有个信息给我们却是实实在在的。”
笨熊连忙问道：“什么信息？”
我说道：“这个信息就是移动的设备供应商的日子，在06年里一定比05年过得好。移动的资本开支在05年的增长幅度只有10个点，而06年的增长幅度却达16个点，合共833亿。那个电信设备商跟移动有生意来往的，我们就买谁去，只要选对了人和选对了时机，肯定不会死错人。”
本话题待续。
更多请阅：【大话牛】：投资的故事
欢迎读者朋友和大话牛一起中国移动，一起谈投资的故事。邮箱：[email protected]
利益声明：本人为市场参与者，惟并未持有文中提及的股票，特此声明。文中所提到的只是个人观点，并不作为投资建议。市场有风险，敬请留意。
接上回。
我说道：“移动大幅增加06年资本开支的预算，我看是和他的客户人数增长强劲有关，还有的是和他的网络容量有关。你看，移动在05年净增新用户4236万户，总用户较04年增长了20.7％，平均每月新增用户353万户。04年平均每月增长才是318.15万户。而04、05两年里移动都一直压缩着资本开支，结果是他的网络容量又吃紧了，几乎赶不赢客户增长速度。他应该是对客户增长势头估计不足，同时3G牌照观望态度浓厚，不愿多增加2G的投资，结果嘛......现在没办法也只好先投资2G的，管他3G死人了。”
我接着说道：“再来看一个图表，看里面的网络实装率的数据。”
我说道：“移动截止05年12月底，总共有用户2.466亿户，这个数字占总网络容量的81.6％。我们可以算出移动总装机容量可以达到3.022亿，尚余0.556亿户的可装机容量。”
笨熊说道：“嗯，还有5560万户可以装机嘛。”
我说道：“实际装机容量恐怕不能超过总容量的95％，否则我怕他的电话线路会堵塞。就拿95％的比例来算吧，移动截至05年底还有4049万户的可安装容量。”
笨熊笑道：“你这算法挺霸道的，那又怎么样？05年整个年度才增长4236万户，现在有4049万户可装，哼哼。”
我也笑道：“据移动的数据，06年1月新增用户407.2万户，2月新增的有420.3万户，两个月合计就已经是827.5万户了。他现在还不赶快扩容的话，两三个月后他就会叫救命，到时候扩容就赶不赢了，你以为是砌积木那样容易扩容啊？难道要移动到时候来个公告：各位亲朋好友不好意思，俺家电话容量已经满了，现决定暂停入户两个月，敬请各位原谅。呵呵，后面还要加上附注：如果你要使用移动通讯的话，请移玉步到隔壁的联通公司，两个月后再转回来。如果电信或网通的营业厅较近，贵客户也可以先试用一下小灵通。”
笨熊听罢猛摇头，道：“移动倘若贴这样一个公告出来，估计全世界都会笑掉了下巴。联通、电信和网通他们会排着队送锦旗给移动了，上书：雪中送炭、助人为乐。靠，移动的股东就死了，股价先跌个40％再说。”
我笑道：“所以他要先增加资本开支去对网络扩容嘛。”
笨熊说道：“那也不用增加这么多开支呀，总数达833亿啊，你以为是833元啊？”
我说道：“嗯，他的客户增长速度比较快，这是增加开支扩容的一个原因，但可能未必要那么多就是真。那他多出来的部分干什么去了呢？”
笨熊说道：“对啊，干嘛去了呀？”
我说道：“我是猜的，我猜他的开支并不是全部用于扩容，也不是简单地扩容2G网络。他建的将会是准3G，很容易就升级到3G的2.99G网络。这样就不会浪费投资，到时候升级到3G的时候也就只需要部分投资就可以了。”
笨熊问道：“你说移动在偷步3G？”
我笑道：“这有什么出奇的啊？坊间到处都传移动建了不少WCDMA的试验网，现在信产部也发过指令叫停了的。联通CDMA老早就偷步了3G，电信在这方面也没闲着，大家都在偷步呀，能抓得了谁？”
笨熊说道：“倘若发个TD-SCDMA牌照给你呢？”
我说道：“没所谓的，只要条件够吸引，还有的是中国政府厚得了面皮强要移动来建TD。现在建好的网络也没问题，谁偷步建网都好，肯定和设备商谈好了的，设备商肯定是承担了制式改变的风险，否则你就不用来了。”
笨熊点头道：“那是，设备商肯定要承担这样的风险的，如果他们赌对了，日后的合约就没问题了，这叫风险与机遇并存，赌一把也愿意。”
我说道：“当日电信、网通霸王硬上弓弄了个小灵通出来，结果什么事情都没有，还使到小灵通正名了。现在移动、联通来个先强奸再生子，你管我的话我就跟你赖帐，谁说我的是3G网络啊？我的2G手机通通能用啊。”
笨熊说道：“屁话，3G对2G网络的基本服务是向下兼容的，2G手机能在3G网络上打电话还不容易啊？你老牛还不是用个3G手机在2G网络上吗？”
我笑道：“不能笼统地说兼容，这个我们不是专家，所有的东西都是狂想曲而已。好了，且莫理移动增加的资本开支干的是什么，有个信息给我们却是实实在在的。”
笨熊连忙问道：“什么信息？”
我说道：“这个信息就是移动的设备供应商的日子，在06年里一定比05年过得好。移动的资本开支在05年的增长幅度只有10个点，而06年的增长幅度却达16个点，合共833亿。那个电信设备商跟移动有生意来往的，我们就买谁去，只要选对了人和选对了时机，肯定不会死错人。”
本话题待续。
更多请阅：【大话牛】：投资的故事
欢迎读者朋友和大话牛一起中国移动，一起谈投资的故事。邮箱：[email protected]