中国企业海外并购缘何要低调？

    日前，商务部政策研究室发布调研报告，指出今后一个时期中国企业将越来越多地采用并购方式进行海外投资，而中国必须从企业和政府两个方面为并购活动创造内部和外部条件，企业必须防止“中国溢价”和过早成为舆论焦点。政府则必须为企业海外并购提供必要的法律、服务与融资条件。

　　商务部调研报告认为，中国已经从微观上培育出一批初具实力和国际经验的市场主体，从宏观上形成了较充足的外汇储备和较强的比较优势，海外并购正处在从多点开花向规模发展的关键时期。报告建议中国企业既要积极参与全球资源配置，又要学会控制风险，客观把握优势和劣势。具体地说，一是要选择合适的并购对象。二是要选择合适的并购方式和时机，防止“炒”起来后再收购，为之付出额外的「中国溢价」。三是要学会控制併购中的财务风险。四是要高度重视併购中的监管、竞争和劳工等法律问题。五是要高度重视海外并购中的舆论环境。一些大型併购案要注意防止过早成为舆论焦点，以免带来被动。尤其对于一些资源、高技术等重要和敏感领域的跨国併购，更要注重适当、有计划地引导舆论导向。

　　至于政府方面，总的原则应该是要遵循市场化规则，努力为企业营造良好的内外氛围。具体地说，一是要为企业海外并购创造必要的法律环境。二是要加快建立和完善社会中介服务体系。三是要努力营造良好的融资环境。进一步规范和健全国内资本市场，改革商业银行职能，加大对海外并购的融资支持力度。

近期，联想、T C L 、海尔、中海油等中国企业实施的大型并购案已使中国企业的海外并购成为世界瞩目的焦点。2 0 0 5 年仅上半年中国企业海外并购金额已经占同期对外投资的8 0 % ，而美《商业周刊》称“中国正在走入并购时代”。

 随着中国经济与国际社会融合的步伐加快，中国企业的全球并购速度必将加快。中国优秀企业如何在并购行为中适应国际商业规则，这将是决定并购成败的关键。