作者文章归档：张春
美联储此次加息决议是由于近期美国经济数据表现较好，同时特朗普减税方案的通过可能会给美国经济和股市带来短期的利好。美国劳工部上周公布的数据显示，11月非农新增就业22.8万，大幅高于预期的19.5万。与此同时，失业率仍维持在4.1%的历史低位。与9月相比，美联储官员对经济增长（实际GDP）的预测有所上调，2017年预测中位数由2.4%上调至2.5%，2018年预测中位数由2.1%上调至2.5%。
明年到底是否会如市场普遍预期的有三次加息，还是要取决于美国经济的表现，不过目前来看尚存在很大的不确定性，2018年的加息预期有可能会与2015年底相似，美联储2015年12月启动2008...
习近平总书记今日在十九大报告中指出，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。为了实现上述整体目标，习近平在报告中提出，中国需要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。需要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革。需要健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。
针对提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展等金融改革的重要方向，要解决中国经济里一些很重要的结构性问题...
1． 中国经济长期趋势的典型事实以及重抵押和担保的融资模式
过去三十多年，中国经济的增长速度大大高于同期世界上其他经济体，同时中国经济的增长存在着周期性和波动性。那么，如何区分经济增长中的趋势性部分和周期性部分？其中存在着哪些典型事实？他们与国外的事实有哪些不同？怎么用经济理论来解释？对中国改革尤其是金融改革的寓意是什么？解答上述问题对中国经济的研究和决策都有着重大意义。
笔者与查涛陈凯迹等几位学者在美国著名的国家经济研究局的宏观年鉴（“Trends and Cycles in China’s Macroeconomy”， ...