作者文章归档：徐华山
市场担忧银行的未来盈利
央行终于下了一剂猛药。9月15日，中秋小长假的最后一天，央行宣布同时下调存款准备金率1％和降低贷款利息0.27％。
此次央行采取的货币动作，有两大背景考虑。第一个背景，9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产，表明次级贷引发的美国金融市场动荡继续加剧，国际金融环境处于风雨飘摇的境地之中。第二个背景是，自2007年11月以来中国A股已经连续下跌将近一年时间，累计跌幅已经接近70％，A股即将跌破2000点，回到1000点时代。
在这样一个关键的时刻，央行大抵可能考虑的是通过适当增加货币供给，激活资本市场，避免中国金融市场受到更大规模的冲击，保卫2000...
当三鹿毒奶粉事件曝光后，一个巨大的问号在我心中挥之不去。既然事件早在奥运会前就已经浮出水面，那么在媒体和资讯如此发达的今天，在长达一月甚至可能更长的一段时间内，这样一个惊天大案何以在坊间竟然会悄无声息呢？
邮件中这样写道：“抓紧奥运时间，与“百度”媒体建立良好合作关系，防止将来负面新闻大量爆发失控，同时可掌握新闻公关的主动性，不受小型网站的资讯威胁……但百度作为搜索引擎，是所有网站的集结地，...
近日，政府实现了一系列善意的民生政策。
7月30日，国务院召开常务会议，会议决定，从2008年秋季学期开始，在全国范围内全部免除城市义务教育阶段学生学杂费。8月22日，财政部、国家发改委、国家工商总局联合发出通知，从9月1日起，在全国统一停止征收个体工商户管理费和集贸市场管理费。8月25日，北京第一批限价房开始公开摇号。
在善意利好政策的刺激下，市场有了更为善意的期待。证监会表示正在与国家税务总局沟通，商讨取消红利税的事情。全国人大常委会近日举行的分组会议中，常委会委员，中国人民大学劳动保障学院副院长郑功成建议，应适当减税让利。这一提议，让人们对提高个税起征点这一普遍的呼声有了更多的...
老婆摸着自己的肚子，温情地说，淘宝啊，今天晚上想吃啥啊，让你的阿里爸爸给咱娘俩买去。然后装模作样一通叽里咕噜之后，给我列出一个长长的采买单让我去上网采购。
自打老婆怀了孩子，就嚷嚷要我给孩子起名字，说现在就可以开始交流感情了。我随口说，你不是开淘宝嘛！就叫淘宝吧，老婆嘻嘻一笑，说这个名字好，就叫淘宝了。
一位香港的朋友，瞅着他老婆发愁地对我说，怎么拦都拦不住，她们现在已经是一幅商人的嘴脸了，他老婆和我老婆都在使用阿里巴巴，她们正在商量去动物园批货的问题。
8月27日，阿里巴巴的中期业绩显示，其总营业收入增至14.152亿元人民币，较2007年同期增长47.8%；其净利润为6.972...
要想获得更为深入的认识，我们必须要从最为简单的现象着手。现在的市场放眼望去，已经不能用哀鸿遍野，唉声叹气来形容了，因为该倒下去的，甚至不该倒下去的，都倒下去了。就连业绩和基本面非常不错的中国石化近日也开始下跌了。曾经为凄凉的市场悲观过，曾经为倒下去的投资者唉声叹气过的那些没有倒下去的获胜者，也无力发出一声叹息了。曾经多空之间的搏杀，成了空方的独舞。更因为多方的严重缺位，空方甚至开始自残，孤独到求败也是一种逻辑。当下，这种最为普遍的现象，已经明确地告诉我们，市场已经没有了什么人气，普通的中小投资者（一般投资者）已经失去了参与的欲望与动力，这是目前中国股市最为关键的问题。
从证监会推出的股...
最近加藤嘉一写铁道部落马部长刘志军的一篇文章引起了大家的关注。加藤的文章将刘志军比作了日本修“新干线”的十河信二，认为他在政府和市场之间腾挪创造了奇迹。加藤对刘的作用过分夸大和甚至神化了。
从铁道部公开的财务数据看，刘的下马和他冒进的投资方式有关。2008年竣工的京津城际铁路预计投资123亿元，实际投资206亿元。2009年竣工的武广高铁预计投资930亿元，实际投资1200亿元。而快要竣工的京沪高铁预计投资2209亿元，此数额已经超过投资2039亿元的三峡大坝。铁道部公布的数据显示截止2009年12月31日，铁道部总资产为2.46万亿元，负债1.3万...
经济学家厉以宁的一段话近来引起了轩然大波，厉以宁先生指出，由于中国近期仍可维持9%的经济增长率，通货膨胀率警戒线不应该局限于3%，可以提高到4.5%。“社会是可以承受的。”
反对一方认为厉以宁先生高高在上，不用每日为柴米油盐精打细算，体会不到低收入阶层的艰难。也难怪，中国的CPI统计“猪肉”占了很重的比例，猪肉与粮食紧密相关。一个颇具农业化特色CPI的微小变动都是很敏感的。
既然中国的CPI和农产品价格紧密相连，我们先对这一轮农产品价格的上涨做一分析。
对于这一轮农产品价格的上涨，应该从两个方面来理解。
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房地产调控的重点应该是中小城市
9月29日，十一长假前夕，相关部委联合出台措施，巩固房地产市场调控成果。措施规定，各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对首次贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%的规定；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。
9.29通知强调了两个重点：第一是降低购房的金融杠杠效应；第二是限购。
这两项措施其实并无新意，4月新政以来，北京已经率先执行了异地限购的措施。规定以家庭为单位只允许新购一套住房。
北京施行限购措施施行以来，北京的房价迅速...
7月26日，上证指数报收于2568.88点，较前一个交易日上涨16.65点，连续6个交易日以阳线报收。小步慢跑是这一轮上涨的一个特点，指数在大多数人的犹豫心情中悄然上涨。
7月26日是光大银行首发的过会日。光大银行计划在上交所发行不超过61亿股，发行后总股本为不超过395.35亿股。若全额行使本次发行的超额配售选择权，将发行不超过70亿股，发行后总股本为不超过404.35亿股。
农行IPO之后，沪深两市刚刚企稳，光大银行又迅速进入抽水，两市并没有大幅下挫，反而以阳线报收，反映出市场对银行系的融资行为有了新的看法。
同样是在26日，一则新闻在媒体发布：为贯彻落实《国务院关于加强地...