作者文章归档：梁军儒
永辉超市
永辉超市生鲜为主的模式与其他超市形成了差异化竞争，同时从指标上看现阶段其管理还是比较到位的，生鲜的损耗率远远低于一般超市，从而在其他超市视生鲜为累赘，而永辉不但能通过生鲜获取较好的利润，同时带来更多的客流。由于其类农贸市场的模式具有一定的客源汇聚力，其选址成本也具有优势。零售最重要的是管理和效率，未来如果在规模快速扩张的同时能保持现有的管理水平和效率，还是比较值得关注的。但远期而言这种模式并不能形成较高的壁垒，而且向全国扩张到达一定规模后，管理是否能跟得上以及能否控制好费用率也是一个问号（生鲜标准化程度低同时各地货源个性化强的特性降低其规模效应，同时增加了销售人员的数量）。
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2010-10-28 9:39:02 网友：
阿胶近期通过的低收益的委托理财,任何人都是无法理解的;今年的业绩增长来自提价，明后年还能反复提价来提升业绩吗？
2010-10-28 9:43:47 答：
受制于驴皮，阿胶没有扩大产能的迫切性，资本性开支会比较小，多余的资金应该分红。委托理财虽然不是最优之选，但也可以理解，只要不乱投资就可以了。阿胶未来持续提价的可能性还是比较大的，至少未来再提几十不成问题（现在出厂零售价差已足以支持30%以上的提价，零售价未来继续提应该也是大概率的）。另外阿胶浆放量和保健品增长也是主要的增长点。
2010-10-2...
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一、编制客观真实的财务报表是企业实践诚信原则的第一块试金石。
巴菲特曾经在伯克希尔-哈撒韦的财务报表中明确告诉股东：“虽然我们的组织形态是公司，但我们的经营态度是合伙企业。我们不能担保经营的成果，但不论你们在何时成为股东，你们的财富变动会与我们一致。当我做了愚蠢的决策，我希望股东们能因为我的财富损失比你们惨重，而得到一丝安慰。”巴菲特对欺骗股东以自肥的管理层深恶痛绝，他直言，那些爱欺骗投资人的经理人，一定无法真正管理好一家公司，因为“公开欺人者，必定也会自欺”。从企业的经营历史来看，不讲诚信原则的企业，虽然可能暂时成功，但是无法长...
世界上没有人能做到利润最大化，巴菲特也不能。不可能买在最低点，巴菲特买入华盛顿邮报后，股价持续下跌，两年后才回到买入时的价格，这并不妨碍后来巴菲特获利一百多倍。也不可能卖在最高点，巴菲特卖出中石油后股价继续上涨超过50%。巴菲特买入的股票也不是涨幅最高的，他并没有买过上涨超过千倍的沃尔玛、思科、辉瑞、默克，但巴菲特一样成为了世界首富。利润最大化仅仅是空中楼阁，镜中花水中月，投资者的目标应该是赚确定的钱，自己能把握的钱，只要能持续稳定地获利，就能享受复利带来的奇迹。
很多投资者看不起20%-30%的复...
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1：多就是少，快就是慢
你持有的股票越多，你的投资业绩越差，不相信回头看看，熊市时因为持有的多，亏损严重，牛市时因为持有的多，你的资金无法集中在那几个领袖股上，结果因为多，牛市没有跑赢大盘
我们因为喜欢挣快钱，老嫌自己的股票涨的慢，不断的去追足热点，结果是检了挣小钱的芝麻，扔了自己手里能挣大钱的西瓜
2：贪婪时的追高是恶魔，恐惧时的割肉是罪恶
每次我们追高时，却不知道自己在参与泡末的舞蹈，身陷陷阱，支持我们看多的理由仅仅是我们的是希望，而希望通常是没有依据和基础的，一次套在高位让你彻底失去再次进场，失去比赛的机会，恐惧时的割肉，只会让你的子弹越来越少，...
国民技术
IT企业最难以捉摸，芯片业技术升级、更新换代极快，业绩大起大落，企业瞬间衰落成为家常便饭。相对而言芯片设计要好一些，但同样是瞬息万变，而且研发费用高昂，企业能否持续长大还要看企业的持续创新能力与市场洞察力，随时存在着创新落后不进则被淘汰的可能性，时刻面临生死考验。虽然国民技术在某些细分市场取得暂时的垄断优势，这种垄断是暂时性的，并没有多高的壁垒。由于不断有手机支付等新业务的推出，其他业务也面临广阔的市场空间，因此总体而言国民技术做好了成长性可能会很高，也存在出现迅速衰落的可能性。投资IT业应该经常记住比尔盖茨的那句话：“微软离倒闭永远只有18个月。”（2010-4-21）&n...
约翰·聂夫，威灵顿管理公司的资深副总裁及经营合伙人，1995年退休。威灵顿管理公司是温莎基金的投资顾问公司。在约翰·聂夫管理温莎基金的三十余年中，该基金每年回报率的平均值超过市场回报率的3％
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我喜欢购买冷门股是天性使然，但光是它本身并不足以击败市场。你必须愿意在主流智慧都说你错的时候选择固执。这不是靠直觉本能，相反的，它往往和直觉本能背道而驰。
从我在温莎的第一天起，我就下定决心，一见到可望获得高报酬率的投资标的，就要建立特大号的部位，好创一番大事业。我受够了在后穷追猛赶的做法。打安全牌只会使投资组合平淡无味，永远成不了什么气候。分散投资只能得到平庸的成绩。对...