作者文章归档：杨永强
中盛投资吴子寒：医改掘金五大细分行业投资分析
4月6日，新华社受权公布了《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》，我国将逐步实现建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，人人享有基本医疗卫生服务的目标。医改不仅让13亿国民受惠，也给A股投资者带来了新的投资机会。
一、从新医改方案来看，基本医疗保障制度将全面覆盖城乡居民，城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗参保(合)率将达到90％以上。随着国家财政进一步向农村倾斜，发展农村教育、医疗、社保等公共事业，10亿农民享受医疗保障将带动我国医药市场增长。
1.1、据了解，3年内各级政府预计投入8500亿元，20...
中盛投资苗兴东：二季度是零售连锁行业最佳投资机会
二季度零售行业或由“持续下行”，向“逐步复苏”转化，是估值最低的时刻，为年度最佳投资时机！
1、一季度数据喜忧参半，二季度或好于预期
1-2月份数据仍喜忧参半，不好的数据是社消总额、限额以上增速低于去年四季度，消费者信心跌至非典水平。向好的数据是千家和百家数据比预想中的好。反映工业活动的用电量有所回升，城镇居民对未来收入的信心有所增强。我们认为随着宏观经济的转暖，消费的领先指标收入和信心指标都会回升，从而带动行业向好的方面发展，我们得出结论：行业增速继续...
2月9日家电板块大幅上涨，指数上涨5.33%，格力电器与海信电器一度冲击涨停。自春节以后，家电板块上涨幅度已经达到17.5%，优于A股指数的11.8%。如何看待近期家电板块的上涨呢？
当然，这不仅仅是板块轮动到家电板块这么简单，我们必须重视家电下乡政策与可能的振兴计划，并且，我们也不能忽视一些行业基本面的变化。比如，企业库存与渠道库存，内销市场销售与产品结构调整，上游面板供应与价格走势，国际市场销售与海外企业业绩，机构对家电市场的回顾与预测，奥巴马对家电节能的要求。限于篇幅，我们不再一一展开。
我们坚持：家电板块的龙头企业被低估，继续维持对家电行业的“增持”评...
产业振兴规划将进入报批状态，尽管规划的触发因素是经济危机导致的开工率的严重下降，但是，规划本身着眼未来。电子信息业具有非常长的产业链和技术深度，同时具有劳动密集、资金密集和技术密集特点，对于促进就业、转变经济增长方式有重要作用。电子信息产业实为战略性、基础性和先导性产业。
振兴规划将秉承“十一五”规划精神，打造电子信息产业和的核心竞争力重点支持核心电子器件（包括集成电路、新型平板显示器件），软件和自主标准创新。出于经济刺激的考虑，具有乘数效应和产业辐射效应的重大工程项目没有启动的有望加速行动，这些项目更多集中在集成电路、平板显示以及新一代互联网领域。
1、移动...
2009年我国电信行业收入增速预计为3.13%（08年为7%），小灵通业务加速退出服务和移动业务增速继续减缓是增速回落的关键影响因素。
1、2009年我国电信业务收入增速预计3.13%，较2008年7%的增速明显回落，影响增速减缓的主要原因来自于小灵通业务加速退出服务带来固定业务预计7.2%的负增长、移动业务增速继续回落，预计为8.4%（2008年为11.8%）；2009年行业净利润增速预计为4.69%，较2008年22.15%增速出现大幅回落的关键原因在于2008年新联通因为出售CDMA业务价值带来一次性收益拉高了行业整体的盈利基数所致。
2、从各运营商收入增速比较看，2009年中...
一、背景事件
正在英国访问的温家宝总理当地时间2月1日晚表示，本周三他回到北京后，将研究出台有关造船和纺织业的振兴规划。这将是继钢铁、汽车两大产业振兴规划率先公布后，牛年行业振兴计划的第一单。
据悉，纺织业振兴规划中政策支持的主要原则为：加快结构调整，促进协调发展；增强自主创新能力，促进创新成果产业化；加大技术改造力度，加强行业技术水平；促进节能减排，形成循环经济；加强自主品牌培育和营销渠道建设。
此次将审议的纺织产业振兴规划中有可能再次调高纺织品出口退税率。
二、主要观点：
我们一直认为提高纺织出口退税率对拉动出口和提高行业效益不大：
2.1、外商将根据新的退税率降...
2009年银行盈利是“以量补价”，小银行相对大银行的估值水平将继续向上突破，下一阶段依然看好兴业、深发展等中小银行品种。
一、虽然只是年初，银行在2009年的信贷投放态度上已经出现比较明显的分化：
1.1、以招行为代表的保守派对在2009年扩大信贷市场份额兴趣较低，以风险控制为大前提；
1.2、半数以上的中小银行在风险可控的前提下对2009年的贷款增量目标定的相对较高，资本相对较为充裕的城商行板块尤其明显，安信证券预测兴业银行2009年非贴现贷款增量超出2008年同期增量的25%以上（招行的这一数值估计在小于等于10%）；
二、预计贴现贷款占比会逐月下降寻...
装备制造业振兴规划获得原则通过。国务院总理温家宝4日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过装备制造业调整振兴规划。会议决定，加快装备制造企业兼并重组和产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力。我们认为会议内容主要可归纳为以下四点：
1、依托重点工程提高国产化率、装备自给率。“依托高效清洁发电、特高压变电、煤矿与金属矿采掘、天然气管道输送和液化储运、高速铁路、城市轨道交通等领域的重点工程，有针对性地实现重点产品国内制造。结合钢铁、汽车、纺织等大产业的重点项目，推进装备自动化。”
我们认为后续可能会出台一些政策，如限定重点工程采购设备的国产化率，对国...
1、山西大同##铁矿探矿权出售
该铁矿位于山西大同境内，矿体长度为2500米，平均海拔高为1045米，矿体延深629米，矿区内资源储量（334）为7103万吨铁矿石，露天开采。
矿石品味：矿区全铁最高品位约30%，最低品位约20%，平均25%左右；磁性铁平均品位为23%，矿石为低硫、低磷性磁铁矿。体重为3.55-3.65 T/m³。
2、安徽颍上县##铁矿探矿权出售
该铁矿位于颍上县西北14公里处，矿区探矿权人属安徽##矿业有限公司，探矿权登记面积为8.85平方公里，探明的332级铁矿石资源量1203.86万吨，推断的333级铁矿石资源量2041.73万吨，总储量约32...