历史经验显示，新一轮上涨行情或一轮强力的中期反弹的必备条件之一是，必须有大量的增量资金介入，且增量资金越多，行情力度就越大；而A股市场整体估值水平是否处于历史低位，并不是新一轮上涨行情或一轮强力的中期反弹的必备条件，因为估值处于历史低位后，还可能有更低的估值水平出现。

　　从表象上看，“7·23”动车事故导致的高铁概念股集体暴跌，特别是龙头股中国南车、中国北车25日跌幅分别为8.90%、9.69%，成为本次市场下跌的导火索。从外围因素来看，美债谈判再度破裂，奥巴马承认美国或违约。如果美债真的发生违约，那无疑对全球的金融市场产生巨大的冲击。欧...

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　　历史经验表明，新一轮上涨行情或一轮强力的中期反弹的必备条件之一是，必须有大量的增量资金的介入，且增量资金越多行情力度就越大。A股市场整体估值水平是否处于历史低位，并不是新一轮上涨行情或一轮强力的中期反弹的必备条件。因为估值水平处于历史低位后，还可能有更低的估值水平出现。

　　国家统计局公布的6月工业企业经济效益表明：无论是主营业务收入还是企业利润增速都出现了反弹，而在企业需求平稳增长的情况下，企业去库存化状态也较好。1-6月份，规模以上工业企业实现主营业务收入388552亿元，同比增长29.7%，比前5月提高0.26个百分点。如果以6月来看，同比增速为31%，延续了今年4月以来...

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　　尽管每日盘中仍热点不断，但热点切换速度很快，这使得可操作性并不强。两市单日成交量再度萎缩到2000亿元以下，表明A股市场面临运行方向的选择。我们认为，即使上证综指创出2610点反弹新高，A股市场向上的空间也很有限，2610点反弹的第一阶段或已结束。由于乐观机构“不会轻言放弃”，短期内大盘将在2730点-2830点间窄幅整理。

　　近日公布的数据显示，6月工业增加值同比增长15.1%，比5月回升1.8个百分点，3个月以来首次回升，环比增长也达到1.48%，呈现两个月连续上升的态势。我们认为，目前的工业增加值增速持续上行并不具备基础，反而会延长今年二季度开始...

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　　由于2850点之上是A股近三年的密集成交区,如果没有增量资金的积极介入,存量资金很难把上证综指推高至2850点之上。A股市场目前没有“领军”的个股和板块,每日小打小闹的短线炒作,透视出现阶段做多机构理想和现实的差距。

　　近期A股市场走势很纠结。一方面,今年以来,多数机构没有盈利,甚至出现亏损,这决定了这些机构有很强的做多情结。7月5日,当大盘在2820点上冲遇阻后,上证综指依然在2800点之上盘整了5个交易日。7月12日,受欧债危机恶化、美国和欧洲股市大跌的拖累,即便是上证综指当日下跌48点,盘中也表现得很不情愿,随后一个交易日迅速收复失地。多方似乎不...

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　　历史经验显示，大级别的反弹必然出现一批走势凶悍的“标志性”股票。虽然上证综指最近有3个交易日都实现了单日上涨30点以上，但个股方面却没有出现“标志性”股票，近期市场热点依然是“老面孔”，并没有出现新的主题或概念。2610点反弹至今，上证综指重新回到2650点之上的密集成交区，预计短期将在2610点至2810点震荡整理，反弹中依然呈现板块轮动的特征，等待6月金融、经济数据的出台。

　　从战略角度看，美国不会给中国一个“低”资源价格的环境。相反，它会借助推高国际大宗商品价格向中国输入通胀...

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　　2610点处的反弹主要受四方面因素驱动。其一，目前A股的市盈率与历史重要拐点相近；其二，近期召开的中期策略会，多数券商认为在2600点附近筑底；其三，临近6月底，公募、私募等机构做净值的需要；其四，严重超跌后，需要反弹修复。

　　笔者认为，从2610点开始的反弹是破位后的技术性回抽确认，未来A股走势可能演化成以下两种走势中的一种：一是经过短暂的抵抗性反弹，上证综指很快有效跌破2650点，随后下探998点至1664点向上趋势线；二是在2610点至2850点之间反复震荡，等待宏观政策年中是否微调的明朗，然后A股市场再选择突破方向。

　　上周二，央行公开市场发行的一年期央票收益...

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　　本周四，上证综指跌破1664点至2319点的向上趋势线，即1664点至3067点三角形整理的下边线，近一步确认上证综指从3067点进入新一轮中期调整。从调整级别看，3067点开始的调整时间非常长，持续时间应该不会少于13个月。由于2650点之下筹码堆积量不足，下档强技术支撑位并不多。除了整数关口的心理支撑外，上证综指在2580点附近有弱支撑，下档强支撑位只有998点至1664点的向上趋势线，7月份大约在2293点附近。

　　近25个月的日K线显示，上证综指已形成3个密集成交区，即3180点至3400点、2890点至3180点、2750点至2940点。跌破前一个密集成交区，随后出...

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　　上证指数在4月29日—5月20日期间曾搭建一个整理平台，随后向下跌破此整理平台。自5月30日至今正在搭建第二个整理平台，深证成指、中小板指数、创业板指数的情况类似，目前A股主要指数再次运行到平台末端。本周四，尽管一些资金积极呵护关键技术位，但盘中抵抗显得疲弱无力，上证综指有效跌破1664点—2329点向上趋势线已无悬念。下一个强支撑位是998点至1664点向上趋势线，目前大约在2280点附近。

　　美国5月份制造业采购经理人指数大幅下降至53.5，为连续第3个月回落，预示着短期内制造业扩张速度将大幅放缓。10大分项指标全部下滑，其中新订单、产出、价格、积...

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　　上证综指在1664点与2319点形成的向上趋势线处止跌，由于该趋势线为1664点至3067点长达32个月三角形整理的下边线，技术上该趋势线的得失意义重大。故此，依然看好后市的机构不会轻易放弃，跌破该趋势线需要花费一些时间，但这并不意味着笔者对近期的反弹乐观。这次反弹结束后，A股市场将延续此前的中期调整。

　　近期国内外利淡因素不少：

　　1、美国5月的ISM制造业指数从4月份的60.4%下降至53.5%，创1984年以来的最大单月跌幅，表明美国制造业增长速度放缓。

　　2、欧债危机再起波澜。本周初，希腊国债收益率触及历史新高，希腊债务违约也助推爱尔兰、葡萄牙以及西班...

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