作者文章归档：徐一钉
【嘉宾主要观点】
1.这个位置恢复IPO 说明管理层有信心
2.没有一级市场上的牛市行情很容易崩盘
3.中国建筑首发可能性不大 应先发券商股
4.光大证券和招商证券的加盟 给了券商板块再次炒作的理由
5.关注跟国际大宗商品相关的原油、有色和黄金股
6.没有必要专门把钱留着炒创业板和新的IPO股
主持人：吴丹（金融界股票频道）
嘉宾：郝智明（信达证券研发中心总经理）
徐一钉（民族证券研发中心副总经理 首席策略分析...
沪指2165点开始反弹主要受到四大利好共同发力所致。首先，证监会和外管局与大摩就其MSCI新兴市场指数加入A股权重正式沟通，大摩计划将中国股票的权重提高到30%，其中A股权重为17%；其二，3月份QFII新开户数达到26个；其三，证监会和外管局开闸产品申报，QFII、RQFII入市或再次提速；其四，银监会要求银行信贷重点支持扩内需，政策开始吹暖风。
昨日，沪深两市震荡调整，上证指数微跌0.11%，收于2242.17点，深证成指下跌0.59%，后市下跌空间有限。
让投资者困惑的是：一方面，今年一季度，中国GDP同比增长7.7%，低于之前市场普遍预期的8%，经济形势总...
股指期货推出后，给短线资金提供了新的交易模式，即在股指期货和现货市场(二级市场)做套利交易。当下跌动力不足、成交量萎缩时，先在期指做多，后通过撬动一些沪深300成分股吸引人气快速反弹，然后在反弹中把期指多单平仓。反之，按上述反向操作。近期A股市场出现的短促上涨，多是短线资金在期货、现货市场做的套利交易，而非投资者期盼的新一轮上涨行情。
虽然为了稳增长，宏观政策将“预调、微调”，银行也表示将通过降低存款准备金率等方式增加流动性，但目前国内很多商品都有涨价的冲动，我们预期“预调、微调”的力度将低于市场预期，房地产调控政策很难出现大...
近期A股市场不缺利好消息，除了宏观政策“预调、微调”外，央行表示将通过降存准等方式增加流动性，海外机构转向看好A股市场，韩国央行7月前3亿美元投中国股市及金融创新或改革等等。特别是，赵丹阳称随着股市的下跌，泡沫的释放，将重返A股市场，聚焦消费、医疗、教育、金融4个产业。虽然赵丹阳随后表示回归A股传闻有误，目前仍主攻印度市场。但上述传闻给很多投资者带来无限畅想，更给A股市场带来做多的动力。
在经济增速放缓背景下，3月信贷数据和一季度增长的财政支出，表明宏观政策预调微调正在展开。未来多种货币政策工具的实施，以及结构性减税的加速推进，都将有利于经济逐步企稳。虽...
时下正进入年报、一季报的密集公布期，一旦有个股业绩出现大幅下滑，原本看似低估值个股的下跌空间将被打开。再次考验2132点的支撑并没有悬念，二季度跌破2132点是大概率事件。此外还要关注：1、新股发行制度改革对高市盈率新股、高价小盘股的冲击；2、退市制度对A股市场的绩差股特别是ST股的冲击；3、管理层已统一思想要打破银行垄断以及不良贷款环比上升对银行估值的潜在负面影响。
4月3日，管理层宣布：RQFII投资额度新增500亿元，合计至700亿元；QFII投资额度新增500亿美元，总投资额度达到800亿美元。虽然其对A股市场有利好刺激，但持续的时间恐怕很短暂。从2002年推出QF...
再次提醒投资者，美元指数进入中期反弹，必然改变全球资金流向，即全球资金重新流向美国，也会收紧新兴市场的流动性。短期而言，2330点~2350点有一定支撑，有效跌破该区域要费一番周折，但日线级别的调整已经形成，跌破2330点~2350点只是时间问题。一旦该区域失守，上证综指将再次考验2132点。
今年1~2月国企利润同比下降10.9%，反映出中国经济正处于下行趋势中。此外，4月汇丰中国PMI初值下滑至48.1，终结了此前的回升趋势，创出4个月以来的新低，透视出未来经济增速可能会进一步下滑。此外，新出口订单指数创出4个月以来新低，显示上半年出口面临很大的压力。
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本周二，虽然上证综指站上3067点调整以来的下降趋势线，但两市成交量迟迟不能有效放大，反映出乐观机构对后市信心不足，存量资金主导的反弹已经进入资金瓶颈。2307点反弹以来，各类机构迅速把仓位加到较高水平，如果没有预期外的利淡因素，这些机构不会轻易放弃，反弹已进入到多空拉锯阶段。
资金面依然偏紧
10月份，新增贷款反季节性地出现了环比增加，表明央行已经根据经济形势的需要，逐步放松了信贷控制。我们认为，随着通胀的继续下行，CPI同比增速将在11月后回落至4.4％左右。与此同时，经济下行的风险更加突出。10月出口增速只有15.9％，1-10月房地产投资增速为31.1％，...
近期，影响A股市场涨跌的有三个因素：1、资金面是否充裕；2、国内宏观政策、货币政策是否出现微调；3、美国经济、欧债危机是好转，还是恶化。目前中国水电、陕煤股份等待IPO发行，北京银行、中国铝业等增发A股获得通过，募资总额超360亿元，使得资金面更为紧张。但笔者认为，第三个因素对近期走势的影响最大。
美联储9月议息决议，并未激进地直接步入第三轮量化宽松政策，而是推出4000亿美元扭转操作以期扶持经济。美国要摆脱经济陷入衰退，需要新的刺激经济的措施，增加就业岗位，显然光靠4000亿美元扭转操作是不够的，量化宽松便成为唯一的选择。QE3、或变相的QE3一定会到来的，只是目前推出的...
近期的调整中，多方力量似乎放弃了抵抗。不过，两市在创出900亿元地量后，沪深股指不断创出新的调整低点，成交量稳定在1000亿元左右，这个现象并不正常，透露出目前有资金在悄悄吸纳。此外，磷化工等前期强势板块开始补跌，加上创业板、中小板个股的加速下跌，反映出大盘距离新的抵抗性反弹已经不远。国庆长假期间，由于美国经济、欧洲债务危机具有巨大的不确定性，因此，不管节后A股市场是涨是跌，不妨保持较轻仓位迎接国庆长假。
8月工业企业经济效益表明，无论是主营业务收入还是企业利润增速都出现了小幅反弹，这很可能意味着在三季度经济下滑的情况下，企业盈利状态好于预期，但未来利润增速仍有下滑风险。主...
近期，A股市场资金面十分紧张。一方面，中国水电、陕西煤业等待IPO发行；另一方面，北京银行、中国铝业、山煤国际等增发A股获得通过，募资总额超360亿元。我们预计，沪深股市将延续台阶式下跌的走势，期间的反弹只是下跌途中的抵抗式反弹，上证综指再次下探2319点只是时间问题。
目前影响A股市场涨跌的有三个因素：一是资金面是否充裕；二是国内宏观政策、货币政策是否出现微调；三是美国经济、欧债危机是好转，还是恶化。这三个因素中，我们认为，第三个因素对A股市场近期的走势影响最大。
美联储9月议息决议，并未激进地直接步入第三轮量化宽松政策，而是推出4000亿美元扭转操作以期扶持...