前期阐述是内部做空还是外部做空时，明确认为是内部做空，特别是因为交易漏洞，金融反腐等多重因素叠加，使得市场出现非理性下跌，而反映在个体上，许多微盘股短短10个交易日下跌超50%，从技术层面上说毫无逻辑而言，后期指数虽然有拉升，但个体走势依然惨烈，真正的转机在证监会换帅，市场各路神仙心领神会。

  节前节后近10个交易日，上证由2635点上涨到3004点，创指由1482点上涨到1760点左右，个体上,相对底部，少则上涨20-30%，多则100%，于是牛市论再起，特别是当上周末上证将3000点踩在脚下，市场狂欢，在我看来就是短期最后的疯狂，无论是从短期，还是从中期来看，向上的空间都不大，市场仍处于区间震荡阶段，接下来必定回踩2850点左右，而后开启第二轮上涨。

   其实观察三大指数走势，不能发现整体呈下跌趋势，且震荡区间不断下移，同时市场的发动机是流动性，虽然银行存款利率不断下调客观上增加了市场的流动性，但由于企业与个人收入预期放缓，潜在的储蓄很难变化为现实的投资，特别是市场已经经历300点的反弹，短期风险大于机会下，更制约着外部流动性的补给。

   2021年市场流动性充沛下，上证最高才拉升到3730点，而市场往上会遇到重重阻力，比如3000点，3200点，3400点，乃至3600-3700点等等都是重度套牢区，依靠目前无论是市场内资金，还是国家队资金都是难以撼动的，但好在市场已经处于良性循环中即过去两年爆炒的茅台类持续乏力，而低估值，高股息的大金融，中字头持续发力，说明市场在良性轮动，所以指数牛市难见，把握结构性的机会才是关键。

  全国两会在即，往常逢会市场往往是平静的，我一直是直言的，所以当市场连阳，个体大幅上涨后，要格外注意回踩风险，特别是短期涨幅过大者，可以择机高抛低吸，切换到补涨群体，无论未来市场上涨还是下跌，补涨个体的风险收益比都是更佳的。

   我认为过去两年已经经历过牛市，短期牛市不可能再现，但只要流动性还在市场里，比如每天8000亿的成交量决定着市场不缺机会，也必然决定着不断个体会有轮动机会，把握住这个根本特征，寻找潜在标的就好！