股市溃杀正在引发危机

文王杰

如果中国央行放弃购买股票资产，股市跌破刘鹤副总理救市后形成的历史低点2863点位“刘鹤底” ，市场就会形成崩溃性的杀跌。

                                                                                       ———— 王杰2023年10月20日

正文：

2024年1月16日，上证指数跌破2022年2836点位。

在房地产市场违约之后，中国影子银行将陆续走上中植集团的违约 “爆雷”之路，随着影子银行业的违约，实体经济信用违约也将2024年中期出现，从而最终引发银行业信用危机，而股市近期的溃杀将加速这一进程。

在2023年11月的《伪注册制改革将触发中国系统性金融风险》一文中，王杰指出，中国民众的主要资产集中在楼市与股市，现在股楼市双双并肩再次下行，意味着中国资产正在加速贬值，这也意味着中国融资担保资产的快速缩水，中国金融业正在面临严峻的系统性金融风险爆发点。一旦资产缩水潮触发金融机构挤兑潮，金融业的风险将放大到每一个领域，从而导致系统性金融风险的爆发，恒大引发的中小银行挤兑风波只是盛大危机的序曲而已，这一点，决策层必须认识到。

王杰进一步指出：中央应当及时责成中国央行成为股市买方，为股市流动性回转做出努力——历经7年被圈钱套利和来回杀跌，现在有能力的买方除了中国央行，其他机构已无能力——中国央行只能在卖出美元保持人民币币值稳定和买入股票资产保持人民币币值稳定之间选择，没有其他选择。同时中央应叫停“伪注册制”下的新股发行和再融资，继续发行新股将不仅会助力流动性枯竭，同时也会导致后续“一股独大”股改整顿成为尾大不掉的问题。

最后，王杰给出结论：如果中国央行放弃购买股票资产，股市跌破刘鹤副总理救市后形成的历史低点2863点位“刘鹤底”，市场就会形成崩溃性的杀跌，在股楼市流动性枯竭双碰头的催化下，系统性金融风险将被触发，资本外流加速不可避免，人民币币值将至少直贬50%，凯恩斯主义长期过度扩张总需求拉动经济扭曲性高增长下的盛世危机届时就会爆发。

由于证券监管部门拒不暂停“一股独大”的证券发行模式并进行“上市公司公众化”改制的实质性注册制改革，而是打着适度控制发新股的的节奏继续加剧股市流动性缺血，导致资本市场2023年底彻底无法自力救助。在股市流动性已经被伪注册制改革耗尽的情况下，中国央行没有买入证券救市, 中国股市已经出现崩溃性杀跌。中国央行行长在2023年10月21日第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上表示的“根据市场形势及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染保障金融市场稳定”的承诺，现在看来不过是一句毫无实际作为的空话。

当前，上证指数已经跌破刘鹤副总理救市形成的2863点位，意味着市场已经开始溃败，市场流动性短缺将全面触发基金赎回、股权质押止损抛售以及长期融资盘面临爆仓，非银行金融机构将面临违约及倒闭潮，资本市场的信用危机将逐步蔓延到金融市场的各个方面，将会与房地市场的低迷违约交互影响，从而引发资产市场估值贬值的系统性金融危机。

国内精英们试图兑现他们在2023年3月10日砸盘时所做的妄想，他们试图将中国经济牵引向金融危机，造成颠覆性错误。

王杰认为，执政党中央以及决策层绝不会坐视不管，中国金融稳定的大政方针也不容破坏，中国金融强国的道路也不会因此而受到改变，国内腐败力量试图改变中国经济稳定的妄想是不会实现的。