“这只指数的龙头股配置属性，是它受到投资者热情追捧的重要原因。”
2021年10月18日MSCI中国A50互联指数期货合约正式在香港交易所上市，这是香港交易所上市的第一家A股期货品种。MSCI中国A50互联指数是由国际权威指数提供商MSCI指数公司编制和发布的旗舰a股指数。它是MSCI的首个A股行业领先指数。MSCI中国A50互联指数采用行业中性策略，确保其被纳入各行业最具代表性的龙头企业，更能真实反映中国经济发展趋势，有可能成为外资进入A股市场的风向标。
目前个人或机构想参与交易MSC中国A50期货首先需要在香港期货公司开设个人账户或机构账户，期货公司必须具备港交所、芝商所等各大交易所的交易授权，国内个人投资者或机构需要有香港卡（或其他港币美元账户）、港澳通行证或护照等资料才能申请开户；可通过在期货公司官网线上或线下邮寄材料的方式完成投资签约开户。正大期货公司预留4美金，大小恒指26-30港币 详询lluvnx
MSCI是什么
MSCI（Morgan Stanley Capital International，中文常称明晟）是全球领先的指数及分析工具供应商，为全球90多个国家的4400多家机构客户提供金融信息和投资决策服务，包括全球市场指数产品和服务、投资组合分析工具、ESG指数和解决方案、房地产分析工具等，并收取与指数相关的资产挂钩费用以及指数和分析工具的认购费用作为主要收入。经过50多年的发展，公司已成为全球最大的指数服务提供商之一，并与标准普尔全球和富时罗素一起成为全球指数服务的“三巨头”。该公司从指数业务开始，于1968年率先编制了世界上第一个国际股票市场指数，然后不断扩大其股票/因子/ESG/主题指数产品线。截至2021年10月，基于MSCI指数（Active +被动）的产品规模已超过16.3万亿美元，其中ETF规模已超过1.1万亿美元，并持续高速增长，从2005到2020的复合年增长率为20%。
2021年10月18日在港交所正式开市上市交易的首支MSCI中国A50互联互通指数期货，正是以MSCI中国A50互联互通指数为标的。该指数基于MSCI中国A股指数，满足MSCI可投资性要求和互联互通要求后，代表包括中国的新经济的整体市场机会。指数在每个行业至少纳入2只股票，使配置分散遍及整个中国经济领域，避免对金融或日常消费品行业的超配。
MSCI50指数的编制规则较为新颖，它是从“沪股通”“深股通”的成分股中选取50只股票作为指数样本，首先从全球行业标准分类的11大行业中，每一个行业内挑选出两家头部的公司纳入指数，共计22家行业龙头，其余28只证券按指数权重从母指数中选出，直至总数达到50只证券。使用15只证券组成的缓冲备选池，旨在降低指数换手率。最后，所选证券的权重基于其在母指数的自由流通市值权重，并根据母指数中的板块权重进行调整。相较于上证50指数仅在上交所上市的股票中筛选，MSCI50指数覆盖范围更广。
从长期走势看，MSCI中国A50互联互通指数历史表现优异，且体现出高成长性。以上证50指数、富时A50指数作为参考，可以看出MSCI中国A50互联互通指数长期历史表现更为占优。从2012年11月30日至2021年10月22日，MSCI中国A50互联互通指数的累积收益率达到176.82%，高于上证50(116.46%)、富时中国A50(135.15%)；而年化波动率（23.67%）与富时中国A50（22.09%）相近，但收益风险比（0.34）远高于另两只指数。而同时，在成长性方面，指数2020年实际净利润增长以及2021年一致预期净利润增长均明显占优。其中，2021年MSCI中国A50指数一致预期净利润增长为21.1%，远高于富时A50与上证50增长（13.6%与12.7%）。总的来看，MSCI中国A50互联互通指数的市场表现和成长性相对更优于其他A股主要宽基指数。
从指数权重来看，MSCI 中国A50指数的行业分布更为均衡，且更注重新兴产业。MSCI前五大权重行业分别为电气设备（17.8%）、食品饮料（14.51%）、银行（13.46%）、医药生物（9.83%）和电子（6.6%）。其中，电气设备、医药生物和电子这些代表性新兴产业的权重远远超过富时中国50和上证50的行业权重，而相对的前三大和前五大行业的占比更低。由此可见，MSCI更加偏向于成长性更强的新兴产业，避免对金融和日常消费品行业的超额配置。
助力资本对外开放
毫无疑问，MSCI中国A50指数期货的推出将进一步推动A股资本市场的国际化和开放，促进国内指数交易和投资，是对现有A股市场指数的良好补充。与富时A50指数期货和上证50指数期货相比，MSCI中国A50互连指数期货与富时A50指数期货具有相似的交易货币、交易周期和合约数量；最小变化量和最后交易日与上证50指数期货相同，相同的最后交易日有利于套利交易。此外，MSCI中国A50互联互通指数期货合约的保证金适中，能够平衡投资者的杠杆收益和风险。与上证50指数期货相比，更长的交易时间和夜间交易可以满足海外投资者的需求。它还拥有更多的合同，以方便投资者对冲和对冲交易；较小的合同面值有利于提高投资者的参与积极性。因此，MSCI中国A50指数期货的筹建对完善套利、套期保值等市场功能，提高投资者的参与积极性具有积极意义。
MSCI中国A50的推出将促使海外资金加速布局A股各行业优质龙头。MSCI中国A50成分股中囊括了一批市场关注度极高的个股。既有贵州茅台、五粮液、宁德时代、隆基股份、比亚迪等“茅指数”和“宁组合”的龙头股，又有立讯精密等新兴产业龙头。而且，该指数成分股采取每季度一次的高频调整，能够更好地吐故纳新。创新的编制规则保证了该指数覆盖的行业比较均衡，对以往其他指数金融权重较大的情况进行了优化，同时新能源、医药等板块的比例有所提升，在行业结构上更加接近公募基金、陆股通资金等机构投资者的整体持仓结构。
未来A股市场的主导作用将更加突出，目标指数能否覆盖各行业的龙头企业，决定了其是否具有较强的市场代表性和竞争力。此外，行业中性领先指数在市场上也是不可或缺的。因为市值因素和行业轮换是A股市场投资收益差异的最重要来源，但行业轮换的收益似乎相当可观，但很难获得。配置机构倾向于在行业平衡的基础上进行主观调整。摩根士丹利资本国际中国A50连通性指数也是代表外国投资趋势的指数。它与被称为“聪明资金”的海外长期资金具有高度一致性和代表性。在加速资金北上，提高外资比重的背景下将进一步受益。