多年的市场运行规律是资本市场里存在7负2平1胜的投资概率，而在过去的一年里又进一步极端的呈现9负1胜的规律，说明资本市场在常态化运行下多是零和博弈，甚至负和博弈，因为还要扣除印花税和券商的佣金，而在过去的两年由于各国央行的放水和历经5年的熊市，满地都是低估值的价值洼地，因而推动本轮长牛，但是事实证明本轮牛更加畸形，9负一平，在牛市里90%个体都赚不到钱，说明了什么？说明了市场还是由资本主导，而不是估值，市盈率主导，超级资本更为集中在一些个体上进行疯狂炒作，从而达到快速从市场掠夺财富的目的。

   每一轮主题热点都是一个好的由头，去年的科技板块异军突起，原因是在受制于外部环境下，要求内部尽快破解科技难题，因而资本市场上开始疯狂炒作，许多个体相对底部都上涨至少1倍，而龙头相对底部上涨都多达几倍，甚至几十倍，更为过分的是白酒板块，先是冠之价值投资，现在价格被炒高了，所谓的价值投资逻辑说不通了，又被冠之核心资产，更为无耻的是说核心资产估值无天花板。许多个体自底部都上涨10-20倍，而同期的大金融和中字头基本上没有上涨，但即使从启动时估值比较来看也是后者更有吸引力。我的观察是超级资本逆向而行，主要还是资金总量有限，而市场又是百亿市值的市场，即使众机构联合，也难以推动全面牛，更何况新股发行不止，使得市场容量，体量更大，因而便出现市场极有限个体的疯狂上涨的极端走势，在我看来这无疑就是抓住牛市的牛鼻子，在极有限个体上达到从市场疯狂掠夺财富的目的。

   我想一个理想的市场应该是一个均衡的市场，更广大的参与者都平等的获得收益的机会，然而这些年来市场仍呈现7负2平1胜的概率，说明什么？我想主要就是价格。试想你号召大家价值投资，长期投资，但事实却证明近5年市场4000多个体中，不要说创新高的了。就说处于最高和最低价的半分位的个体有多少？绝大部分个体的价格都是处于中分位下，甚至接近历史底部的，也就是说大部分投资者面对的市场是一个价格向下的市场，在这样的市场里生存就要灵活，因为在一个价格向下的市场，即使市场的高手也难免没有几次失手，更何况在交易频繁化的市场里失手的频率越高。资本市场怎样才会壮大并源源不断引来源头活水呢？很简单，只要绝大部分个体的价格向上，你不号召大家长期投资，大家都会主动投资，追加投资和长期投资，也就是要想法设法提高市场参与者的收益，那么这样我认为就有必要限制大股东的权益，特别是短期套现的冲动，以及超级资本利用资金体量收割散户的丑恶行为，让市场和价格都走向均衡。

   那些资本大鳄大谈价值投资，核心资产，可是他们心中的那些标的现在已经较2015年，2012年的高位仍更高了，现在相对历史底部已经上涨几十倍，如果还说价值投资显然显得冠冕堂皇，而且难免站着说话不腰疼，因为他们持有成本，比如持有贵州茅台的成本少则二三百，多则五六百，但现在茅台2000多，躺着的利润谈核心资产，价值投资就是为了小群体甚至个人的利益，而罔顾更多市场参与者的利益，因为高位你在误导别人接盘，现在产生损失怎么办？我认为市场参与各方都应理性，专家学者更应及时向市场发出理性的声音，别让资本在市场进行无序的收割，而我认为普通投资者应该远离抱团标的，并远离相关主题基金，以免被持续收割，让所谓的价值投资者，核心资产者自己抱着所谓核心资产飞上天吧！