外汇经纪商建立自己的零售业务的时候，流动性是至关重要的因素。如果没有流动性，就意味着报价源不会进行报价，订单也就无法成交，那么IB以及个人投资者也就无法通过经纪商进行交易。所以，经纪商在建立业务之前，首先就是架设好服务器，然后找到好合适的流动性供应商，签署合作协议。那么，外汇经纪商应该如何选择流动性供应商呢?
安全机制
安全机制指的就是，万一流动性供应商出现各种问题，可采取的紧急补救方案。
比如说忽然出现网络问题，有没有其他的网络供应商作为备选。
再比如上家银行忽然停止报价，有没有另外的上家银行可供替代等。
一旦出现问题而缺乏备用方案，券商将会损失惨重，因此券商在与流动性供应商合作之前一定要先确认相关内容。
服务器位置
服务器是外汇经纪商的立足之本。流动性供应商服务器的位置也是经纪商需要考虑的一个要素。很多经纪商被托管的服务器直接与银行和流动性供应商直接相连，外汇返佣比如在技术服务器提供商Equinix的美国纽约的NY4 ，英国伦敦的LD4，日本东京的 TY3以及香港的 HK3机房。
如果经纪商的服务器位于纽约，那么选择服务器位于纽约的流动性供应商，否则流动性供应商的报价到达经纪商的服务器的时间将很长，经纪商客户的交易达到流动性服务器的时间也会很长。这可能会导致经纪商
为客户提供的执行较差。因此确保选择的流动性供应商的服务器与经纪商的服务器位于相同地点。
流动性深度
这点对于大手数的客户非常重要。
因为流动性供应商可提供的流动量的大小是不同的，比如说供应商A可以提供非常好的点差，但是首层流动性只有1手，那么当下单手数超过1手以后就会出现非常大的滑点，并且手数越大、滑点越严重，有的外汇经纪商甚至可以达到几十个点的滑点。
流动性点差
流动性的点差直接决定了券商的交易成本。
以欧美点差为例，如果流动性的点差是0.5，那么券商每手的成本就是五美金，并且随着行情改变而发生变化。
短期来看，其中的成本影响不大;但随着交易量的增加，券商将承担一笔不小的费用。
另外，流动性的点差也直接影响到券商的返佣成本。
点差越低，那么券商的返佣就越有竞争力。
流动性的服务
这里指的不仅是提供商提供的服务，还包括券商能够享受到的服务。
比如说，A供应商可以提供非常好的后期服务，堪称流动性界的“海底捞”。但如果供应商只能通过英文服务，而券商又无法用英文沟通，那么再好的服务也是无济于事。
此外还有流动性本身的服务，如果在出现问题的时候，供应商不能很快地反应并且提出解决方案，那么券商会蒙受较大的损失。
桥接技术提供商
在零售外汇市场中，普通投资者无法直接接触银行间机构市场，所以才有MT4/MT5等交易平台的出现。但是，MT4交易平台主要是为做市商模式(MM)经纪商设计的，STP、ECN等模式并不能直接对接流动性供应商，因此，桥接技术得以存在。
目前市场上的桥接公司主要有PrimeXM、Gold-i Fortex、Forexware、Onezero、Leverate等，这些技术将经纪商和流动性供应商连接在一起。当然购买这些服务需要支付费用。节省相关费用的一个方法就是，选择与你的桥接技术提供商有合作的流动性供应商。在PrimeXM，这被称为XCore to XCore;在OneZero，这被称为The Ecosystem。一般情况下，如果你选择了与你使用桥接技术提供商有合作的流动性供应商，桥接技术提供商会为你提供折扣。
协议条款
经纪商一般从点差和佣金来盈利。因此，流动性供应商的点差和佣金越低，经纪商在报价上就越有竞争力。
执行质量
除了报价，经纪商还应该注意的还有订单的执行质量。比如，有些流动性供应商提供非常小的点差，但是每笔订单上都有滑点和拒绝报价。因此，经纪商应该对流动性供应商的订单执行质量进行测试。
如果测试一个流动性供应商的话，可以设定一个测试账户，提交大量手动和算法交易，衡量流动性供应商的执行质量;如果整合使用多个流动性供应商，那么可以使用桥接技术将流动性供应商加入到组合中，将其与其他流动性供应商进行对比。如果拒绝率很高，经纪商可以将其删除。此外，经纪商也可以要求意向流动性供应商提供他们其他经纪商的平均成交率，来作为执行质量的参考。
交易产品
外汇经纪商还需要考虑的一个要素就是流动性供应商可以提供的交易产品。场外外汇经纪商通常为客户提供至少40个货币对、黄金白银和差价合约。经纪商需要考虑是否有大客户要求特定的产品、在相关产品上是否有报价要求等。因此在选择流动性供应商的时候最好与客户的需求相匹配。
收入共享交易
如果经纪商签订了收入分享协议，那么流动性提供商基本上是以做市商模式运行，成为经纪商客户交易的对手方。如果客户亏损，流动性提供商将盈利，与经纪商分享一部分盈利。
收入共享协议有对称性和非对称性协议。对称性协议下，如果客户盈利，流动性供应商和经纪商基本上都会亏损，经纪商需要每个月或每个季度将资金缴纳给流动性供应商。在非对称性协议下，当客户盈利时，经纪商和流动性提供商将亏损，但是经纪商不必补足亏损，亏损将由下个月的盈利弥补。
显然，从风险角度来看，签署非对称协议对经纪商来说更有利，因为不必将更多资金缴纳到保险金账户。
在收入共享协议下，经纪商需要关注的要素是获得的比例。根据流动性供应商和协议参数，从做市收入的20%到60%不同。