2020年5月22日

阿里巴巴披露了第一季度财报

受疫情影响

一季度净利润表现不及市场预期

一天之内

阿里巴巴市值蒸发了335亿美元

折合人民币2400亿元

 

那么股市蒸发的钱，到底去了哪呢？

——

先看股市交易逻辑。

商品是用来交易的，它会有一个价格，这个价格呢，是随着供需关系不断变化的。

买的人多，它就上涨。

卖的人多，自然就会下跌。

 

回归到股市里，也是一样的道理。

股市是一个特殊的交易市场，它的商品是所有上市公司的股票。

买一家公司的股票，是看好它的盈利能力。

举个例子：

星巴克是咖啡零售领域的王者，店面遍布世界各地，投资者看好它的赚钱能力，就能通过购买它的股票，享受到星巴克的盈利分红。

最近受疫情影响，星巴克不能正常营业，那么盈利就会受到影响。投资者为了避免这段时间的损失，就会纷纷抛售星巴克的股票。

买的人少，卖的人多，就会导致股票价格下跌。

价格下跌，市值就会蒸发。市值蒸发总额=发行总股本*每股下跌的金额

理解了这些原理之后，再回过头来看一开始的问题：

蒸发的钱，到底去了哪里？

——

假设有这样的一支股票，发行总股本为1000股。

受到疫情影响，股价从20美元，跌到了10美元，在这个过程中，有以下三类投资者入场、离场。

A:上市公司股东，持有300股

B：机构投资者（券商），持有200股

C：广大散户

 

上市公司股东最了解公司的经营状况和财务真实情况，因为掌握着信息优势，那么在股价下跌之前，股东们就会在高位抛售股票。

机构投资者，具有很强的投研能力，能掌握一些内部信息，一旦察觉到公司和股票有异动，也能立即出逃。

广大散户们，既不清楚公司的经营状况，又看不懂财报，在股票交易市场，这个群体是最后知后觉的，往往是在高位进，低位出，最后沦为了被收割的韭菜。

如果：

上市公司股东A是在5美元入场，在疫情还没爆发之前，就在20元高位卖出，赚了4.5千美元撤走了。

A能成功离场，是因为有接盘侠，这个接盘侠大概率是广大散户。散户们20元买入，疫情爆发之后，纷纷恐慌抛售股票，最后是10元离场。

在这一轮交易中，这只股票的市值蒸发了300*(20-10）=3千美元，而这笔蒸发的钱其实是被A赚走了。

机构投资者B在8美元买入，察觉到A在大量抛售股票，加之疫情的爆发，B也会酌情抛售手中的这只股票，抛售的价位可能在18元。那么广大散户C可能会再次成为接盘侠。  

那么在这一轮交易中，这只股票蒸发了200*(18-10)=1.6千美元，而这笔钱是被B赚走了。

极少数散户，也能在股市波动中，通过低买高卖，进行超短线操作，赚一些钱。

以上只是粗暴的假设，实际的交易过程非常复杂。

股市每天会有N笔这样的买卖交易，一只股票的市值就是随着交易价格的不断下跌，而不断流失的。

 

股票卖出，国家要收印花税。股市每天的成交量巨大，那么印花税也会吞噬掉很大一笔股票市值。

由此可见，市值蒸发并不是凭空消失了，而是被以下几类人赚走了。

上市公司股东：低位买，高位减持，赚走大头

机构投资者（券商）：低位买，高位卖，帮客户赚取收益，收取佣金

少数散户：低买高卖，或超短线操作

国家：印花税

简单说，股市暴跌，有人亏得血本无归，那么就有人赚得盆满钵满。股市蒸发的钱，都被摊平到了这些人的口袋里。