金融市场上源于美股近期出现了大幅的波动率，许多人开始担心美股是否会见顶回落进入熊市，很多的机构和自媒体发表了美股即将腰斩，一周内出现“雷曼式”暴跌之言论。前些日子释梦拜读过朱昂美股原创文章感触颇深，特别是来自于JP Morgan研究报告图表，清晰记录了美股历史上之十次大熊市为何而触发的。为了帮助大家便于理解引发熊市的经济基本面因素，释梦特分析梳理美股熊市触发的诱因与同业共勉。

JP Morgan报告图里面记录了美国经济真正的衰退一共11次，二十世纪80年代前居多，从持续的时间看美国经济衰退时间超过1年的只有两次：分别是1973到1975年滞涨，和2007到2009年金融危机。
关于美国股市熊市的引发条件，有经济学基础知识者便了解，熊市触发有经济衰退、通胀、美联储收紧、估值过高四大因素，其中股市走熊的主要因素是经济衰退。
关于美国现状，数据更为直观些；下面是截止到2019年二季度标普500的估值水平，目前为16.4倍，处于历史平均水平。通胀水平，截止2019年8月份，核心通胀水平为2.2%，大幅低于过去50年历史平均4%的通胀水平，美联储收紧显然暂时是不会，美国似乎又进入了降息的通道。

从经济角度分析，触发美股熊市的四个因素来看，我们基本上可以排除估值、美联储流动性收紧、通胀三大因素，只剩下经济衰退这一选项；源于不确定性经济是否衰退，资料统计显示：美国经平均扩张周期为48个月，截止2019年二季度，美国经济已经扩张了117个月近10年了，已经成为美国历史上经济扩张最长久的一个周期，经济当然是无法永远扩张下去，美股熊市会出现也只是时间问题。
我们综合美国历史上十次熊市事件来因素分析，当下的估值、美联储流动性收紧、通胀三大因素不太可能出现，而经济衰退似乎也短期看不到，短期内似乎触发美股熊市的因素可能性太小；美国利率倒挂虽然频出可视为衰退信号，不过每次的利率倒挂道指均出现下跌，释梦交易观点为那只是市场行情短期调整的一个契机，市场是无常的而且存在大概率事件；从概率上而论，引述瑞银集团（UBS）的统计指出在1960年后，从10年期国债殖利率低于2年期国债殖利率，到经济陷入衰退局面的平均时间是1年9个月；近期的什么一周内“雷曼式”暴跌，腰斩之分析可能性不大，但美股偏大点的行情调整是随时出现。源于市场的不确定性，美中贸易战将会产生什么样的影响实属难料，道琼斯指数DJ30(US30)只有跌破24500价格才会引发技术性的大幅度向下行情。源于写作水平有限，不尽之处请理解。

文/释梦xht591原创撰写，如有雷同纯属巧合。声明：以上本文研究分析之内容观点或交易策略仅供参考，不作为你们的任何依据。根本不存在诱导第三方买卖信息因素！