波浪理论是技术分析大师拉尔夫•纳尔逊•艾略特（R.N.Elliott）发明的一种分析工具，与其他追随趋势的技术方法不同，波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是现存最好的一种预测工具。

艾略特波浪理论（Elliott Wave Principle）。通俗一点来讲，道氏理论，它告诉人们何谓大海，而波浪理论呢？它指导你如何在大海上冲浪。

什么是波浪呢？

波浪是指股票价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始，具有相当程度的规律性，以一种“可识别的模式”前进和反转，这些模式在形态上不断重复（不一定在时间和幅度上重复）。

“五升三降”是波浪理论的基础。艾略特指出：股市呈一定的基本韵律和型态，五个上升波和三个下降波共同构成了波浪理论八个波的完整循环。这是波浪理论的核心内容。

下面详细介绍八波浪。

第1浪

循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。

第2浪

第2浪的回档幅度往往很深，许多时候，几乎吃掉第1浪的升幅，所以，人们经常误以为熊市尚未结束。此浪接近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

第3浪

此浪涨势往往是上涨浪中最大的，持续时间通常也是最长的，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。

第4浪

调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。股市中的4浪是不可以与1浪有重叠的，这是铁律；但是，在期货市场不那么严格，有时可能会偏差。股票市场应牢记这一点。

第5浪

在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况；而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。所以，不同投资品种不能一概而论。在第5浪中，许多验证性指标，如OBV等，开始落后于价格变化，这也是一个明显的特征。

A 浪

A浪仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中可能已有发出警告信号，只是我们不知觉而已。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

B 浪

成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。此浪有可能上试旧高点构成双重顶，甚至先越过旧高点然后才向下运行。

C 浪

C浪是破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间也比较长，而且，会出现全面性的下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。我们若将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。这也是顶部的一种K线形态。