作者：李映辰

　　美市盘初，OPEC与非OPEC产油国大会宣告结束，油价受“卖事实”打压暴跌不已。在沙特能源部长法利赫表示减产协议延长9个月不太可能会实现更大程度的减产之后，油价急剧下滑，随后温和反弹，收复部分跌幅。随后，尼日利亚官员的一句话令多头再次受到打击，油价短暂反弹势头很快中断，而OPEC代表在大会结束之后宣布决定和厄瓜多尔油长的言论之后油价跌势急剧扩大，美油失守50和49美元/桶关口，布油则失守52美元/桶关口。

　　这一决定令部分投资者感到失望，他们原本期望OPEC会将减产协议延长更长时间以缓解全球供应过剩问题，这一状况已经使得油市在近三年内承压。昨天稍早，布伦特原油一度下滑1.24美元/桶，至52.72美元/桶低位，随后收复部分失地，之后再次下滑并刷新日低至51.32美元/桶。美国WTI原油也震荡下滑，在OPEC代表宣布减产决定之后接连失守50和49美元/桶关口。

　　OPEC产油国油长们与俄罗斯等其他主要出口国聚集于维也纳商讨减产协议将延长多久，减产额度料仍将保持在180万桶/日。OPEC和非OPEC产油国代表在会议之后称，两方就联合减产达成一致，同意减产约180万桶/日，这表示非OPEC产油国仍减产不到60万桶/日。没有新的非OPEC国家加入减产协议。OPEC和非OPEC将在11月30日举行下一轮部长级会议。这一言论发布之后，油价跌势急剧扩大，美油失守50美元/桶关口。

　　沙特能源部长法力赫称，尼日利亚和利比亚仍不参与减产行动，因其原油产量继续受到国内动荡抑制。厄瓜多尔油长随后表示，欧佩克会议没有讨论2018年第一季度后要采取何种措施。没有讨论加大减产力度和对原油出口限制的问题。欧佩克减产配额不变，没有额外的遵守措施。这无疑给油市多头“伤口上撒盐”，油价跌幅进一步扩大，布油随即跌破52美元/桶关口。其还表示，油价处于55-60美元/桶是可接受的。美国页岩油是一大担忧。埃及和土库曼斯坦当前不准备加入减产协议。美国页岩油是一大担忧。

　　欧佩克将原油减产协议延长9个月而非6个月时间向市场传达了重大信号，即欧佩克及其盟友致力于支撑油价直至2018年，即使是以失去市场份额为代价。更为坚挺的油价将进一步促进美国原油行业的发展，美国原油开采者能更好地为下一年的生产做计划，鉴于美国国内需求量较稳定，意味着将有更多的原油可供出口，这将使欧佩克的市场份额被进一步压缩。

　　华尔街日报分析指出，尽管欧佩克与非欧佩克延长减产9个月，但周四油价依旧大跌逾5%，主要是因为投资者一直期待加大减产力度，但无奈欧佩克以相同减产幅度维持更长一段时间让他们大失所望。投资者普遍认为美国页岩油将继续增加，导致原油供应高企和油价走低。许多大型银行已预计欧佩克延长减产将在今年年底前帮助油价升至约60美元/桶，但这让欧佩克石油石化行业蓬勃发展的同时，也会为美国页岩油企业注入大量资金，使其获得增产的动力。根据EIA数据预测，美国的原油产量今年可能升至纪录高位的990万桶/日，几乎接近沙特在减产协议中的产量上限。

　　在昨天的闭门会议之前，沙特能源部长法利赫向外媒表示，“延长9个月，我们的成员国维持相同的产油水平是保险的，其几乎是板上钉钉的选项。”这句话令原本抱有更高期望的原油多头备感失望，油价随即大跌。法利赫还表示，油市再平衡已得到部分实现，油市正处于全面复苏路径上，但还需要花费更多时间使得库存降至5年平均水平。科威特油长也在OPEC会议之后表示，OPEC国家已同意延长减产9个月，伊朗、尼日利亚和利比亚维持当前现状。OPEC授予技术委员会监督油市的权力。

　　延长减产9个月后可能在2018年3月启动其它选项。OPEC和非OPEC国家讨论了若市场恶化，将减产协议延长至2018年6月的选项。恶化的油市将包含库存水平高企以及低油价。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克也表示，有可能在九个月减产协议后再继续延长三个月。需要延长减产协议九个月，延长三个月没有较大意义。尽管存在质疑，但欧佩克减产协议正在起效。

　　OPEC正试图将发达国家的原油库存水平降至五年均值。当前库存水平高出这一均值约3亿桶。今年上半年，美国原油产量激增再加上燃油需求疲弱以及OPEC持续增加原油出口，抵消了OPEC的减产努力。这使得全球库存水平接近纪录高位。更大力度的减产可能会导致OPEC产油国难以遵守协议，并促使非OPEC产油国增加生产。

　　自2016年中以来，随着油价回升，美国原油生产已经增加了逾10%至逾930万桶/日。投资者对尼日利亚和利比亚增产感到紧张不安，其享有减产豁免权，因在内乱过后其正试图恢复原油供应。实际上，尼日利亚伊莫州州长日内表示，尼日利亚原油产量将很快增加，因为福卡多斯终端开始启动。这句话导致油价的温和反弹势头中断，短线急剧下滑。