2017年1月5日，笔者在交易训练营就2017年市场投资机会作了展望，参与观众相当踊跃，由于网络系统因素，能容纳的人数有限，为了让更多投资者了解笔者观点，特整理成文字，本文记录的是本人关于2017年股市投资机会前瞻，供大家参考！
股市方面，2016年股市整体是一个震荡调整走势，市场和版块的分化明显。中小板、创业板下跌明显，而沪深两市大蓝筹则表现相对平稳。主要原因还是在于2015年市场过度炒作创业板和中小板，虽然2015年下半年经历了三轮暴跌，很多股票已经跌了百分之五十到六十，但到2015年12月份创业板市盈率仍高达87倍，中小板超过50倍，所以2016年算还债行情。这一点笔者在2016年1月份的新年投资说明会上分析过。到2016年12月底，创业板整体市盈率仍接近60倍，中小板和深圳主板市盈率在40倍附近，所以目前估值仍是非常高，这个债应该还没有换完，2017年仍要还。
另一方面，2016年证监会新领导班子上来以后，对于违法操纵市场、利用非公开信息交易、IPO欺诈发行、财务造假违法违规行为做专项整治。私募一哥徐翔案对市场的震慑作用极大，同时博元股份成为第一家因触及重大信息违规而被退市的股票，欣泰股份成为第一家因欺诈发行而被退市的股票。这些都极大打击了市场过度投机。所以导致题材股和垃圾股进一步调整。
展望2017年，首先我们关注到中央经济工作会议指出：2017年稳是主基调，稳是大局。保持人民币在合理均衡水平上的基本稳定，要把防金融风险放到更加重要的位置上，确保不发生系统性金融风险。所以整体指数上行和下行的空间不会太大。
上行的压力主要有几个方面因素：
第一、中国经济面临很大调整压力，现在市场普遍共识是明年经济继续下行，增速在6.5%。这个6.5%还是在国家进一步加大财政支出力度的基础上争取达成。经济连续下行不支撑股市持续走强。
第二、市场供应较大，新股2017年仍将大量发行，IPO和再融资约2万亿，全年定增解禁月1.6万亿，是2016年的1.5倍。大小非减持3000亿，这些供应对于市场压力极大。还有一个压力就是国家队目前是市场最大的庄家，如果涨幅较大，则有强烈的做差价，甚至平仓出场的意愿，增加市场筹码供应量。
第三、面临的国际环境对股市上升不利。外部政治环境，特朗普还未上台即和台湾“菜菜”打电话，打破中美关系在台湾问题上的处理原则尺度。其上台以后，发生台海危机的可能性存在，虽然我相信中国今非昔比，最后有能力控制局面，特朗普可能也不过是另有所图，但是这种冲突会对股市造成非常大的负面影响，大家可以去看下20年前台海危机，国内股市的表现。
第四、美国股市对国内市场的影响。美国股市从2009年至今，涨幅巨大。标普500上涨三倍有余，绝对涨幅看也有很大调整风险。如果用诺贝尔经济学奖获得者席勒PE计算，目前的市盈率已经达到了2007年次贷危机时候的水平。如果用巴菲特对股市估值的尺度，公司市值比GDP数值也已经超过了2007年次贷危机时候的水平。这是两个长线估值参考指标，说明了市场内在调整压力非常大了，而且一旦调整就不是小规模的调整。如果美联储加息步伐加快，对美股的压力就更大。这对于国内股市和港股都是带来很大的压力。
下行空间方面，由于2017年下半年将有中共十九大召开，稳是主基调，大盘蓝筹股的估值非常低，低估值的大蓝筹的下行空间是不大的。加上国家队时不时出来打防守反击，拉拉指数，所以大盘指数绝对下行空间是有限的。上证为例2500一线的应该进入底部区域了。下跌只能是结构性的估值过高的股票的下跌行情为主。所以不要看指数跌的不多，小股票跌起来的空间也不会小。2016年12月，证监会主席刘士余严厉警告“野蛮收购”资金，称“不要当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做谋财害命的害人精。”回想2016年，“公墓”基金不就是拿着百姓的钱做的那些事情吗?如果证监会可以既往不咎，那么2017年了，这些公墓基金还敢继续做“兴风作浪”的妖精吗?所以我认为2017年大家对题材股、概念股、消息股一定要非常非常小心。大家都注意到了，2016年下半年新股发行的节奏加快，小市值股票的供应会在2017年进一步增加。市场壳资源的价值进一步下降，大家对于过高估值的股票，做到坚决不参与。从历史上看，一般在换届年股市的表现不会差，所以大盘指数倒是不会太难看。
市场策略方面，总体一句话，就是涨多了就卖出，跌多了可以买入。要树立2017年区间震荡市的观念，并坚决按照这个思路操作。
个人比较看好，一类是低估值高分化的股票。包括传统银行股。相比较而言，低估值的大盘蓝筹股在2017年比较抗跌，如果加上一年分红以及打新收益，则收益有望达到10%左右。如果能稍微做做差价，则收益可能更高一些。
一类是估值偏低的消费医药类股票。贵州茅台是笔者长期看好的股票，今年贵州茅台创历史新高。事实上仍有一些大消费类股票值得大家找机会买入。随着中国经济转向内需，有核心竞争力的满足内需的消费医药股值得中长期持有。比如大家都知道陈发树最近溢价参与云南白药的混改，也表明产业资本对这类优质股权的青睐。
还有一类是优质H股的折价股。随着深港通的开通，国内资金流入香港股市的渠道完全打开。作为国内长期投资者而言，比如保险资金，选择折价明显的AH股票是一个明显的套利机会。虽然目前香港市场国内资金占比很少，没有市场定价权，随着时间的推移，国内资金占比上升，乃至五年到十年，最后成为主导市场的重要力量是必然趋势。这样一个过程也是两地市场估值趋同的过程，提前参与布局，则可以低风险获得较好收益。同时目前的H股的估值也是全球最低的市场之一。随着中国经济在未来几年逐步转型明朗化，H股估值的修复也是大概率事件，这也提供很好的获利机会。