对于利率政策，美联储需要改善与外界沟通政策思路的方式，需要进一步解释其货币政策方面的想法。美联储也需要谨慎对待加息，因为中性利率水平比多数人认为的要低。过低的利率造成了投资和招聘中的扭曲，因此使利率正常化非常重要，但需耐心逐步地进行。美联储想经济转好的情况下再考虑加息，今年有望加息一次。他认为美联储在就业和通胀目标方面基本正确。此外，他还希望资产负债表保持稳定，直到利率调升。

　　

　　原油过剩状况已经持续近两年，现在过剩传导至汽油和柴油市场，市场受大量成品油冲刷，原油复苏再度脱离轨道。原油供给开始回归平衡，支撑油价上涨，但同时市场担心过剩情况并未出现实质性改善，只是转移到了下游，冲突日益激化。结论就是，石油市场将经历一个长期的，艰难的，波动剧烈的夏天。事实上本周布伦特原油的走势就能提供证据。周二(7月12日)隔夜外盘布伦特原油暴涨4.5%，然而好景不长，周三EIA公布数据显示，上周汽油产量超出需求50万桶/天，布伦特原油暴跌回吐前一日全部涨幅。

　　

　　利空因素：

　　

　　对全球原油和成品油供应过剩的担忧在周早稍早令油价承压。贝克休斯称，截至7月15日该周，美国活跃钻机数增加6座至357座，连续第三周增加，上年同期为638座。该消息恐将对油市造成利空压力。第一季度布伦特原油期货已经从12年低点27美元/桶上涨了75%左右，WTI原油也从26美元/桶上涨了相似的比例。但自五月以来，市场涨幅仍无法稳定超越$50，并且对需求的担忧仍会造成产量与供应的短缺。

　　

　　国际能源署(IEA)等机构本周报告显示，原油供应持续过剩情况的缓解也未向许多人预期的那么早。此外，中国最新的原油进口数据也引发了更多的担忧情绪，原因是这项数据显示6月份中国的原油进口量下降到了五个月以来的最低水平。

　　

　　荷兰ING银行大宗商品策略主管HamzaKhan指出，“原油需求旺季期间，库存量却居高不下。当我们在8月及9月下旬进入处于构建库存期时，事情会变得更糟”，并且他预计布伦特原油在第三和第四季度的平均价格将为40美元/桶。法国巴黎银行(BNPParibas)分析师称，“关于全球原油库存是否会从2016年第三季度至2017年底发生改变的暗示是非常少的。”

　　

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　　下周一原油沥青后期走势分析及操作建议：

　　

　　油价周五欧美盘时段回升，上探46.3美元一线关口，最高触及46.33美元；最低下探45.05美元；马卓峰目前油价与46.1美元附近震荡交投，日线下方45形成强劲支撑位，短期主要关注此支撑位的突破，油价若有效跌破此位置我们可以大胆去空，下方可以看到44美元，马卓峰认为油价仍旧是空头趋势，上方高点不断下移那么下方也将会寻求更低的低点；综合看来，下周一操作上马卓峰建议高空为主，低多为辅。

　　

　　现货原油操作建议：

　　

　　1、44.9-45.2附近做多，止损0.4美元，目标45.3-45.6附近；

　　

　　2、46.2-46.5附近做空，止损0.4美元，目标46.1-45.7附近；