袁益丰： 美国经济不振，影响中美贸易，油价如何走向

美国经济为何这么的萎靡，走势一直很低迷？

美国2016年的经济状况开局不利，根据美国商务部的最新分析显示：第一季度的GDP增长率仅有微弱的0.5%，而去年第四季度也只有疲弱的1.4%。其中个人消费支出(PCE)占GDP的71%，这项自金融危机以来一直保持弹性的指标也下降至1.9%。而另一项关键的经济基础指标——固定的私人投资在上季度略微增长了0.4%后，甚至跌至1.6%。世界大型企业联合会3月的领先经济指标小幅增长至123.4，但仍然低于2015年12月的123.5. IMF在其四月份发布的最新的全球经济展望中，将美国GDP增长的预估值下调了0.2%，并预计2016年和2017年的GDP增速分别为2.4%和2.5%. 仅仅在15个月前，IMF还预计美国在2015年和2016年的GDP增速回答道3.5%和3.6%. 现在的估算率降低了三分之一，美国的经济似乎进入了一个新常态——没有不景气，也没有高增长。

　　内需不足拖累增长

　　　　过去两个季度的增速放缓，是反映了意外或非周期性因素(例如极端天气因素)，还是反映了真实的经济周期情况还有待考证。2016年第一季度的低增长和去年第一季度0.6%的低增长类似，但是2015年第二季度有3.9%的强劲反弹，这一季度的高增长也为全年的2.4%增长率奠定了基础。所以我们必须密切关注2016年第二季度的增长情况，看是否会出现反弹，为年中统计带来更漂亮的数据。尽管如此，美国目前的经济下行压力还是应该引起足够的注意和检验。

　　低利润导致经济放缓

　　美国经济低迷这一不幸中的幸运是稳定的就业情况、良好的资产市场和优于其他发达经济体的经济增长态势。但是这些更多的是依赖于金融支持和货币政策，并非真实的经济水平。

　　奥巴马总统从2009年任期开始时，就呼吁要复兴制造业，并将经济带回见识的实体经济基础之上。然而七年过去了，这些仍遥遥无期。

　　低迷的工业生产的直接原因是疲软的投资，疲软的投资则是糟糕的盈利情况所导致的。2015年第四季度的公司税前总利润是18903亿美元，比第三季度下降了8.4%，比2015全年少了15%。而2015年全年总利润又比2014年要少5.1%. 没有了强大的利润支持，生产和投资就会失去动力。

　　疲软的美国经济给中美贸易带来负面影响

　　经济下行的压力也影响到了中美贸易。经历了两年的缓慢增长，2016年第一季度的双边贸易额显著下降。中国海关的数据显示，中国出口美国的贸易额同比下降8.8%，进口贸易额下降了14.1%，也给美国国内经济带来了更大的负面影响。

　  经济对美原油的价格涨跌如何进行影响，当经济不振就是需要加息来提示，然后就是利多经济。利空油价的趋势，这就是对市场额的影响度。

以上是笔者对于美经济在油价的升幅度原理。