啃哥“啃”新三板


啃哥张驰,专啃新三板,初次见面做《新财富夜谈》节目时,谈的也是新三板。他话不多,有些腼腆,但谈及新三板,数据可以精确到小数点后面两位,如果有的话。

 

并不奇怪,他会写关于新三板的书,笔者甚至可以预料,他会写一连串关于新三板的书,尤其面对新三板的火爆局面,面对新三板挂牌公司、交易制度、未来转板制度的大幅变迁,面对创业群体、创新群体的大规模涌现,新三板是中国资本市场不可或缺的一个观察点,而啃哥将持续关注新三板,印证他对于中国资本市场、中国创业市场的预言。

 

中国需要新三板,原有的场内市场僵化陈旧,先天不足,无法满足中国经济发展的需要。虽然有创业板加以补救,但机制却与创业企业完全不匹配,新三板因此被赋予为创业企业、创新企业融资的重任。

 

从数量上来看,新三板不负所望,2013116号才正式揭牌,到20154月底,挂牌企业达到2343家,总股本1058.51亿股,流通股本372.02亿股,预计2015年全年挂牌总数可能超过2000家,挂牌企业主要分布在电子、计算机、机械设备、通信等行业。

 

这样的挂牌效率使主板、中小板、创业板市场难以望其项背,不仅如此,20153月到4月初,新三板出现新一轮财富井喷。正是在此期间,我认识的一个年轻人毅然辞职,专门从事新三板交易,其他年轻人表示震惊,“真没想到,他是个富二代”,确实,投资新三板需要一定的经济实力,但这个年轻人认定新三板具有非同寻常的前景,笔者愿意为他送上祝福,这是一个勇敢而颇具前瞻性的选择。新三板之路才刚刚开始。

 

市场化的证券市场才能诞生伟大的公司,谁知道,未来会不会诞生迪斯尼等公司,会不会有微软这样的公司?上世纪道琼斯指数推出时,迪斯尼尚未成为公众公司,甚至没有画出第一只米老鼠。而先天不足、以融资、脱困为最重要指向的市场,缺乏成为伟大公司的基因。

 

2014年,中国一年成立新市场主体1000万家以上,车库里的创客正成为时代的引领者,但目前的银行、主板等融资市场为大中型企业服务,从金融到设计,创客们缺乏匹配的服务体系,而他们的创新能力之强令人关注。新三板正是最大的容纳场所,目前从地图服务商到微信技术提供商,应有尽有。

 

新三板交易曾经非常冷清,曾经去过全国股转公司,在公司电子墙上,数百只企业的股价冷清清在电子屏上,多数时候数据一动不动,仿佛进入冰冻时代。很少有公司愿意进入新三板,也很少有大资金愿意介入新三板。

 

新三板的问题跟财富效应一样引发全社会关注,有活跃交易的公司是极少数,一些企业遭遇爆炒,从2015年年初至43日,三板成指已涨103.59%,三板做市指数涨151.02%323日,新三板做市指数收于1788.06点,47日收于2460.29点。由于高价对倒交易,201547日,全国股转公司对托管于中信证券中山市中山四路证券营业部的四家账户下达了处罚决定:限制证券账户交易三个月。而这四家高价对倒的帐户也有苦衷,对挂牌公司暗箱操作不满。

 

新三板的亏损率略高于创业板与中小板,这是市场正常现象,真实的披露可以让市场准确定价,定价准确的市场才是风险最小的市场。亏损最少的市场未必是风险最小的市场。

 

无论如何,这些问题得到及时处置,没有引起全局溃烂,没有热番薯掉进灰堆里上下不得的尴尬,500万人民币的投资门槛,专业投资者集聚,风险被控制在一定范围内,而禁得起新三板专业投资者长期考验的公司,转为创业板上市公司时,也就水到渠成。

 

啃哥所在的公司恰好也在新三板挂牌,这当然不是啃哥为新三板鼓与呼的原因,相反,正是因为啃哥的鼓与呼,他所在的公司转而投奔了新三板。这个真诚的人在践行自己的理论,这本书不仅具有极强的操作性,还加上了他在安永等公司的工作底蕴,不同于泛泛之论。

 

书和人一样,认真不认真,忽悠不忽悠,一望而知。认真才是书籍有长久生命力的前提,张驰一定会“啃定三板不放松,不许三板见白头”。