导读：证券市场不应仅是一般资产配置和牟利的场所，还应担负更多的资产证券化、社会养老金保值增值等重要的功能，
通常，人们会把股票市场视为经济发展的晴雨表。但在中国，股票市场与经济走势的相关性并不十分明显，晴雨表功能总是让位于货币供给量、金融资本逐利的意愿以及股市整体价格中心所处的位置。而价格被操纵、虚假信息、欺诈上市等问题又使最近5年（以上海证券市场为例）的价格指数长期盘整在3000点以下，所以，被一些学者指称股市不如赌场。
但是，近期股市正在发生变化。
经济既有疲态
受2008年全球金融危机的影响，中国经济增长率也从两位数逐步下滑到7.5%，经济快速增长中存在的问题也逐渐表露出来。特别是，非理性建园和部分工业产能过剩等问题一同成为威胁中国经济稳定发展的杀手。
为实现GDP增长，地方政府非理性大量用地方政府融资平台融资构建园区，用以招商引资，提升政绩。在全国，国家级经济开发区有215个，国家级高新技术开发区有114个，省级以下的各种开发区至少3000个。不仅占用了大量土地，而且还将可用于民生的资金以钢筋水泥的形式固定在了土地上，又使固定资产占国内生产总值的比重迅速增加，到2013年竟高达78.6%。而美国这一比值仅为20%、日本是25%，其他国家一般在20%-30%。因此，园区过剩和迅速膨胀的固定资产比重，不仅对民生经济形成了巨大的挤出效应，而且抑制了国内经济转型和健康发展。
与此同时，又造成了许多工业部门的产能严重过剩，又大量占压了经济资源（见下表）。为此，李克强总理在2014年10月9日曾指出，“我们产能过剩的几个行业有哪个不是审批出来的，我不是一概否认审批制度，但一些纯商业、纯经济的事项还拿来审批很容易造成寻租、腐败。”
由此看见，两大过剩已经将中国经济拖入疲态，若不能从源头上根治，后果不堪设想。
部分行业产能过剩情况
| 行业 | 白色家电 | 黑色家电 | 平板玻璃 | 粗钢 | 造船 | 船板 | 整车 |
| 过剩率，% | 47 | 73 | 38 | 26 | 50 | 70 | 50 |
| 行业 | 太阳能电池 | 风电装备 | 电解铝 | 尿素 | 水泥 | 煤炭 | 炼油 |
| 过剩率，% | 95 | 40 | 30 | 27 | 30 | 16 | 33 |
经济新常态
“政府并不是解决问题的方法，政府本身才是问题所在”，这句话是美国第40任总统里根(Ronald Wilson Reagan)在1981年1月20日就职典礼说的一句话。中国目前面临的不完全是里根当选总统就职时，需要面临高通货膨胀率和高失业率等严重的经济问题，面临的是为了追求GDP和政绩，地方政府用行政威权盲目投融资，造成的两大过剩，进而逐渐将中国经济拖入疲态。
为扭转疲态，本届政府开始容忍GDP降到7%左右。若将此视为是我国经济新常态，不仅太过简单，而且是大错特错！我国经济的新常态内涵丰富，主要体现在以下四个方面：首先，在2014年8月31日全国人大常委会通过了《预算法》修正案， 2015年1月开始全面实施，它强化了预算约束 ，规范了政府的收支行为，管住了“收钱的手”。其次，在2014年8月，国家开发银行建立住宅金融事业部，统筹办理各地区的棚户区改造以及相关城市建设。中央政府再次出手兜底，将市、县基础设施建设的权责以及债务全部收归中央政府，管住了“花钱的手”。再次，2014年9月21日国务院颁发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（第43号文），规定只有省、直辖市、自治区一级政府可以适度发债（发债与问责挂钩）。市、县确需发债时，由省级人民政府代发（发债权只下放到省级），由此管住了地方政府的融资渠道和融资冲动，也就管住了“融资的手”。最后，在2014年10月20日至23日中国共产党第十八届中央委员会第四次全会上，建立了重大决策终身责任追究制度及责任倒查机制，将官员的权力关进了笼子。
至此，本届政府初步完成了一个相对闭合的投融资制度框架，使得从省到市到县，所有政府职能部门的权力被大幅消减，各级政府不再以招商引资和大规模投资基础设施建设来拉动GDP为工作的核心任务。唯GDP论英雄的执政模式将得到彻底扭转，将各级政府的职能从过去“投资发展城市”完全转变为“营运服务城市”，成为一个真正以民生为本的服务性的政府，与民生经济相关的执政理念也将从此走向前台。
这种制度安排倒逼各级政府只能走搞好民生工作，做好服务工作，将自己从过去一个威权式的管理者华丽转身成为一个企业贴身的服务者，通过服务换得企业愿意来投资，城市才有生气，市场才有活力，这才应该是未来经济社会发展的新常态。
股市伴随改革起舞
经济转型首先需政府主动向有利于经济健康发展的方向转型，并用制度加以固化。只有如此，经济增长的根基才能可靠与扎实。因此，本届政府的这轮制度创新，的确是在向小政府大市场迈进，鼓励全民创业万民创新，并为市场和企业提供服务。从某种意义上讲，本轮改革与邓小平在1978年时的改革能有一比，因此，股市晴雨表的功能也应开始发挥功效。
有鉴于此，证券市场犹如嗅到了春天的气息，从2014年8月开始逐渐走出低谷，特别是2014年12月中央经济工作会议后，投资人更加看到了期盼已久的改革红利正在形成，投资股市的“天时”已经到来。随着股市价格指数和成交总量不断攀升，市场气氛逐渐热络，财富效应开始出现，“人和”局面正在出现。但还应看到，市场环境的“地利”还不尽如人意，退市等机制的缺陷，监管能力的不足都会增加市场的不确定性，甚至会消弱改革带来的红利。
不过，这些都阻挡不了证券市场正在走向新的发展阶段，它不仅只是一般资产配置和牟利的场所，还应担负更多的资产证券化、社会养老金保值增值等重要的功能，因此，目前投资股票市场的时机正在出现。
(注：本文只代表个人对经济和股市的理解，仅供参考。不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。）