纵横汇海 2015年2月26日
市场焦点：
2月26日 (星期四)
美国1月建筑许可修正值
美国1月CPI
美国1月每周平均实质所得，美国1月耐用品订单，美国联邦住房金融局(FHFA) 12月房价指数
2月27日 (星期五)
美国堪萨斯联储2月制造业‧综合指数
美国第四季GDP环比年率
美国2月芝加哥PMI
美国路透/密西根大学2月消费者信心指数终值
美国1月成屋待完成销售指数
重要经济数据公布：
16：15 瑞士第四季工业订单‧前值+0.7%
16：55 德国2月经季节调整失业人数变化‧预测减少1.0万‧前值减少0.8万
16：55 德国2月未经季节调整失业人数‧预测300.0万‧前值300.0万
16：55 德国2月经季节调整失业率‧预测6.5%‧前值6.5%
16：55 德国2月经季节调整失业人数‧前值283.6万
17：00 意大利12月经季节调整零售销售月率‧前值+0.1%
17：00 意大利12月未经季节调整零售销售年率‧前值-2.3%
17：00 欧元区M3货1月供额年率‧预测+3.7%‧前值+3.7%
17：00 欧元区M3货1月民间贷款‧预测-0.3%‧前值-0.5%
17：00 欧元区M3三个月移动平均年增长率‧前值+3.1%
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)季率修正值‧预测+0.5%‧前值+0.5%
17：30 英国第四季国内生产总值(GDP)年率修正值‧预测+2.7%‧前值+2.7%
17：30 英国第四季企业投资季率初值‧预测+1.9%‧前值-1.4%
17：30 英国第四季企业投资年率初值‧前值+5.2%
18：00 意大利2月企业信心指数‧预测98.0‧前值97.1
18：00 意大利2月消费者信心指数‧预测104.5‧前值104.0
18：00 欧元区2月企业景气指数‧预测0.22‧前值0.16
18：00 欧元区2月经济景气指数‧预测101.9‧前值101.2
18：00 欧元区2月工业景气指数‧预测-4.5‧前值-5.0
18：00 欧元区2月服务业景气指数‧预测+5.3‧前值+4.8
18：00 欧元区2月消费者信心指数‧预测-6.7‧前值-8.5
18：00 欧元区2月消费者通胀预期指数‧前值-3.6
18：00 欧元区2月生产者通胀预期指数‧前值-5.7
19：00 意大利1月薪资指数月率‧前值0.0%
19：00 意大利1月薪资指数年率‧前值+1.1%
21：30 美国1月经季节调整的消费者物价指数(CPI)月率‧预测-0.6%‧前值-0.4%
21：30 美国1月未经季节调整的消费者物价指数(CPI)年率‧预测-0.1%‧前值+0.8%
21：30 美国1月经季节调整的核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值0.0%
21：30 美国1月未经季节调整的核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+1.6%‧前值+1.6%
21：30 美国1月每周平均实质所得月率‧预测+0.3%‧前值+0.2%
21：30 美国1月耐用品订单‧预测+1.7%‧前值-3.3%
21：30 美国1月扣除运输的耐用品订单‧预测+0.5%‧前值-0.8%
21：30 美国1月扣除国防的耐用品订单‧前值-3.0%
21：30 美国1月扣除飞机的非国防资本品订单‧预测+0.3%‧前值-0.1%
21：30 美国一周新申领失业金人数(2月21日当周)‧预测29.0万‧前值28.3万
21：30 美国一周新申领失业金人数四周均值(2月21日当周)‧前值28.325万
21：30 美国一周持续请申领失业金人数(2月14日当周)‧预测239.0万‧前值242.5万
21：30 加拿大1月消费者物价指数(CPI)月率‧预测-0.4%‧前值-0.7%
21：30 加拿大1月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+0.7%‧前值+1.5%
21：30 加拿大央行1月核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值-0.3%
21：30 加拿大央行1月核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.1%‧前值+2.2%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 12月房价指数月率‧前值+0.8%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 12月房价指数年率‧前值+5.3%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 12月房价指数‧前值216.9
本周要闻：
美联储主席耶伦微调升息指引，称将在“每次会议上酌情”考虑
欧元区赞同延长希腊金援，但要求其进一步明确改革计划
美国里奇蒙联邦储备银行2月综合制造业指数为0
美国2月消费者信心指数为96.4
美国2月MARKIT服务业PMI初值为57.0
美国12月标普/Case-Shiller房价较前月增长0.9%，同比增长4.5%
汇丰：中国2月制造业PMI初值升至四个月高点至50.1
美国1月新屋销售较前月下降0.2%，年率为48.1万户
2月25日
伦敦黄金上午定盘价：1206.50
伦敦黄金下午定盘价：1204.75
XAU 伦敦黄金- 呈初步持稳
金价周四早盘延续上日的涨势，升见1213水平；因美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦的最近讲话，把近10年来美国首次升息时间的预期推迟至今年稍后。中国强劲的黄金实货需求亦支撑金价，因中国买家在春节长假后返回市场。耶伦国会作证之后，一些分析师将美国开始加息的预期时间从之前的6月延后至9月甚至更晚。
图表走势所见，金价上周跌穿100天平均线后，诱发沽盘涌现。此前几日金价走势均见在100天平均线获得支撑，但在上周终见失守，亦即在1216水平失守后，令金价技术面形势转淡；故此，即使金价短期可能出现技术反弹，亦会参考1216作为反制阻力，若可回稳此区之上，估计金价可能将结束过去几周的跌势。以黄金比率计算，38.2%及50%反水平可看至1235及1248美元，扩展至61.8%见于1262美元。下方支持预估在1204及1197水平，较大支持则会看至1191及上升趋向线1184水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月9日– 773.31吨
2月10日– 773.31吨
2月11日– 773.31吨
2月12日– 771.51吨
2月13日– 768.26吨
2月17日– 768.26吨
2月20日– 771.25吨
2月23日– 771.25吨
2月24日– 771.25吨
2月25日– 771.25吨
伦敦黄金2月26日
预测早段波幅：1204 – 1211
阻力位：1219 – 1229 – 1239
支持位：1197 – 1191 – 1173
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，在近期缓步下跌后，于周三开始终见显著走高，延至周四早盘升见16.85美元。在目前已见初步突破50天平均线，可望银价走势有回稳迹象，并有望脱离近期的下降通道。上望目标17.00及17.80美元。预估下方支持在16.40，较大支持位在16.20及15.90美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
2月9日– 9963.31吨
2月10日– 9963.31吨
2月11日– 9963.31吨
2月12日– 9963.31吨
2月13日– 9963.31吨
2月17日– 9963.31吨
2月20日– 10086.84吨
2月23日– 10131.48吨
2月24日– 10131.48吨
2月25日– 10131.48吨
伦敦白银2月26日
预测早段波幅：16.40 – 16.90
阻力位：17.10 – 17.80
支持位：16.20 – 15.90
EUR 欧元- 技术面支撑欧元回升
希腊表示，今年偿还国际货币基金组织(IMF)与欧洲央行(ECB)贷款将存在困难。而德国财长则公开表示怀疑希腊的可信度。在欧元区财长同意把希腊的救助计划延长四个月后，希腊财长瓦鲁法基思对希腊的财政状况作出了坦率的评价。他没有给出资金缺口数字。在本月支付大约20亿欧元的利息之后，希腊必须向IMF支付大约16亿欧元将于3月到期的贷款，并须在7月和8月向欧洲央行偿还75亿欧元左右的到期债务。
欧洲央行(ECB)总裁德拉吉表示，如果希腊信守改革承诺，将愿意在融资操作中重新接受该国债券作抵押品。德拉吉在欧洲议会表示，欧洲央行可以改变先前拒绝在融资操作中接受希腊债券的决定。这个决定让希腊政府及其银行业者更加难以获得融资。但德拉吉的表态似乎显示，短期内欧洲央行融资操作不会重新接受希腊债券作为抵押品。
在美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦讲话后，美元稍呈疲软。她的言论促使市场推后美国升息的预期时间。自美联储主席耶伦周二在国会发表证词后，市场已将对美联储首度升息时间的预期转向今年底。耶伦对美国参议院金融委员会表示，美联储首先在描述升息态度上会弃用“耐心”一词，然后使用可能在任何一次会议上升息的措辞。但是令美元多头感到失望的是，耶伦周三在众议院金融服务委员会作证时，并没有提供任何有关升息时间的线索。欧元兑美元高位曾触及1.1388，但仍未可脱离近三周的波动区间。自1月26日触及11年低点1.1098以来，欧元走势持续收窄。
汇市目前将关注的最新焦点是今晚将公布的美国1月消费者物价(CPI)数据。如果该物价数据随近期油价下滑的态势而趋缓，将更进一步强化美联储料不会很快升息的预期。路透调查显示，分析师预计美国1月CPI料较上年同期下滑0.1%。
图表走势所见，整体上欧元处于争持待破局面，但近三周走势似乎有着触底迹象，10天平均线与25天平均线呈现黄金交叉，亦预示着短期趋稳上试的倾向。不过，亦要留意至今汇价尚未可明确突破25天平均线，25天线目前位于1.1350水平；估计另一个参考则为2月3日高位1.1532，若果突破此区，则可能促成一组小型双底型态，延伸目标可看至1.16水平。另外，黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平则可看至1.1660及1.1830。至于下方支持则参考近期守住的1.1260底部，倘若跌破，则欧元兑美元将倾向重新下跌，估计较大支持则回看1.12及1.11水平，关键则仍会指向1.10关口。
要闻简报：
德国第四季GDP确认为较上季增长0.7
欧元区1月HICP终值较上年同期下滑0.6%，较前月下降1.6%
德国3月GFK消费者信心指数升至9.7，创逾13年最高位
德国1月按ILO标准经季节调整的就业人数增加4.1万人
法国1月失业人数自8月来首次下降，小跌至348.16万人，较12月下跌0.5%，同比升4.8%
欧盟同意法国推迟至2017年实现减赤目标
ECB总裁：若希腊坚持改革，可能重新接受其债券作抵押品
关注焦点：
周五：法国1月消费者支出月率，法国1月PPI月率，意大利2月CPI初值，意大利2月HICP初值，德国2月CPI初值，德国2月HICP初值
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.1350* – 1.1532 – 1.1600 – 1.1660 – 1.1830
支持：1.1260 – 1.1200 – 1.1100 – 1.1000
JPY 日圆- 争持待变
日本央行审议委员石田浩二表示，日本央行不应该只为了要在某个既定时间达成2%通胀目标而进一步扩大刺激政策。他加入其它决策者的行列，认为不急于达成央行雄心勃勃的目标。石田浩二在日本央行10月意外宽松货币政策时持反对意见。他并表示，一旦通胀朝目标加速前进，央行最终将必须逐步减少购买资产。石田浩二表示，他认为没有必要为应对油价下挫而采取行动，因为长期而言油价下跌可能提高家庭的可支配所得，因而对经济有利。石田浩二身为经验丰富的银行家，在市场方面专业造诣亦深；他担心扩大激进刺激计划衍生的成本。去年10月日本央行意外放宽政策的会议上，在九名委员中他是四名投反对票的委员之一。其观点与央行总裁黑田东彦及副总裁岩田规久男相左，这暴露出央行内部对若出现通胀放缓迹象时，采取政策行动因应的缓急，看法产生分歧。路透调查显示，日本企业认为没有必要过分追求2%的通胀率目标或是推出额外的货币宽松举措。这样的立场支持了央行最近软化近期内实现通胀目标的措辞。
美元兑一篮子货币周三下跌，因在美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦暗示联储不急升息后，交易商缩减其美元头寸。美元下跌，也因短期美债收益率从近期高位回落，因耶伦在国会作证，使原以为她会暗示是否早至今年中升息提供较明确线索的投资者失望。两年期美债收益率周二触及两周低位，部份因为耶伦的国会证词被认为对通胀立场温和。耶伦没有就美联储声明将在何时就升息时间上可能放弃“耐心”措辞提供进一步信息，但反而强调放弃耐心措辞不一定预示美联储将很快升息。耶伦表示，美联储是否升息将取决于经济数据，且美联储将“在每次会议上酌情”考虑升息。继周二在参议院金融委员会作证后，周三叶伦在众议院金融服务委员会作证词陈述，她没有就美联储何时升息提供进一步信息。美元兑日圆跌至118.50水准，从本周高位119.83日圆滑落。
美元兑日圆在去年12月8日1升见至121.84，随后经历一段回落再向上冲击，只是多日受限于120.80水平，至今年初的一轮整固后，上周美元又见重新上冲，而今次似乎在120.50水平已被打回头；可见高位正逐步下调，会否引燃较大幅度的下滑则需视乎115.50水平守稳与否，过去两个月的低位亦站列其上。若然跌破115.50，估计下试目标将可看至113.90及111.50，为去年7至12月累计涨幅的38.2%及50%调整水平，扩展至61.8%则会达至109水平。短线较近支持先看25天平均线118.10及116.60水平。至于向上阻力预估在119.60及120.50，而去年12月8日高位121.84则为下一个参考，较大阻力在124.20。
要闻简报：
日本央行审议委员石田浩二称现在无需调降0.1%的货币市场利率
关注焦点：
2月27日(周五)：日本1月所有家庭支出，日本1月全国整体‧核心CPI，日本2月东京地区整体‧核心CPI，日本1月失业率，日本1月工业生产初值，日本1月零售销售，日本1月建筑订单‧房屋开工年率
美元兑日圆预估波幅：
阻力：119.60 – 120.50 – 121.84 – 124.20
支持：118.10 – 116.60 – 115.50 – 113.90 – 109.00
GBP 英镑- 中线走势持稳
英镑兑美元周三触及八周高位后持稳，因市场乐观认为英国经济表现好于欧洲伙伴国家，该看法也扶助推动英国股市升至纪录高位。尽管7月以来，英镑兑全面上扬的美元一直疲软，但兑欧洲货币稳步上扬。英国多数贸易与欧洲国家展开。英镑上涨似乎是英国央行在2016年初升息的预期坐稳的缘故，此前预期的升息时间曾被推后一年多。英镑兑美元升至1.5534美元高位。英国富时100指数<.FTSE>周二触及纪录高位点，超过上次在1999年12月所创的纪录。
图表走势所见，英镑近两周的涨势已告突破历时约七个月的下降趋向线，预示着中短期重新走高的倾向，至于上方阻力预估1.55及100天平均线1.5620水平。黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平则会达至1.58及1.6060水平。不过，亦要留意RSI及随机指数已陷入超买区域，慎防短线升势或见放缓，甚至有作调整的的需要。预估下方支持见于25天平均线1.5180及1.5110，下一级则为1.50的心理关口。
要闻简报：
英国央行总裁卡尼称，通胀预期基本符合央行设定的中期CPI达2%的目标
关注焦点：
周四：英国第四季GDP修正值，英国第四季企业投资初值
周五：英国GfK 2月消费者信心指数
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5500 – 1.5620 – 1.5800 – 1.6060
支持：1.5180 – 1.5110 - 1.5000
CHF 瑞郎- 脱离区间承压
美元兑瑞郎方面，5天与10天平均线已呈交迭，若汇价维持下跌，将促使利淡交叉成形，预计下试目标可看至0.9160及0.9040，较大目标则为0.8830水平。另外，美元兑瑞郎的重要阻力预估在0.95及100天平均线0.9560水平。
要闻简报：
瑞士第四季非农就业岗位较上年同期增加1.0%至423.1万个
关注焦点：
周三：瑞银集团(UBS) 1月瑞士消费指数
周五：瑞士KOF 2月领先指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9500 – 0.9560
支持：0.9160 – 0.9040 – 0.8830
AUD 澳元- 挑战区间顶部
澳洲去年第四季企业投资降至三年低点，因大宗商品价格下滑令矿商紧缩开支。该数据增加了澳洲央行将来进一步降息的机率。澳洲统计局周四公布，第四季新资本支出经季节调整后较前季减少2.2%至374.7亿澳元，为2011年末以来最低。2015/16财年的初步资本支出计划亦降至1,098亿澳元，矿业以外的产业也不愿投资。数据公布后，澳元兑美元应声下滑，低位触及0.7838，脱离在隔夜市场触及的一个月高点0.7903美元。澳洲央行本月稍早已将利率降至纪录低位2.25%，因有迹象显示经济难以重拾动能。金融市场认为接下来几个月再次行动的可能性是百分之百，但对于是否最快会在3月3日的政策会议上行动的看法则分歧。银行间利率期货暗示下周降息的可能性为52%。
技术图表所见，在踏入二月份以来，澳元兑美元大致拉据于0.76至0.79区间，在未有脱出区间前，仍难以有着显著走向。不过，澳元目前正进迫0.79水平之顶部，此位置同时亦为延伸自去年十一月的下降趋向线位置，倘若亦可告突破，料更为确认澳元的触底进程，预料续涨目标可看至0.80及0.8070水平，进一步则见至0.82水平。黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平将看至0.8115及0.8270，61.8%为0.8420。另一方面，下方支持则预估在0.78及0.7740，关键仍注视着0.76支撑。
要闻简报：
澳洲第四季资本支出较上季减少2.2%
澳洲2015/16财年资本支出初估为1,098亿澳元
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.7900 – 0.8000 – 0.8070 – 0.8300
支持：0.7800 – 0.7740 – 0.7600
NZD 纽元- 持走稳
周四公布的官方数据显示，纽西兰1月录得些许贸易顺差，为七个月来首见，因进口降幅大于出口降幅。纽西兰1月贸易顺差为5,600万纽元，为去年6月来首次出现月度贸易顺差。纽西兰统计局公布，纽西兰截至1月底的一年贸易逆差扩大至14.1亿纽元，贸易逆差规模为2009年以来同期最大。路透访问的分析师此前预计，1月贸易逆差为1.83亿纽元，截至1月底的年度贸易逆差为16.5亿纽元。1月出口较上月下降16%，因乳品出口价格下跌抵销销售出口量创纪录。林木和铝出口也下跌，抵销肉类出口增长。1月出口同比下跌9.1%。1月进口较上月下跌21%，因油价和石油产品下降，但1月进口同比仅下跌3.8%。1月经季节调整后贸易顺差为2,700万纽元。
纽元兑美元保持坚延，周四早盘升见至接近0.76水平的一个月高位。图表走势所见，纽元兑美元自1月15日高位0.7890跌落2月3日最低触及0.7177，累计跌幅713点子，黄金比率计算，50%及61.8%的反弹水平为0.7535及0.7620。近月形成的下降趋向线已告突破，汇价亦暂见升破10天及25天平均线，短期料仍然有上涨空间，至于较关键阻力应数到100天平均线0.7710，上月中纽元受压于此指标而展开一段下挫行情。然而，亦要留意RSI及随机指数均已陷入超买区域，或见短线有回调压力，预料支持可参考10天平均线0.7520及25天平均线0.7430，下一级则看至0.7310水平。
要闻简报：
纽西兰1月贸易顺差为5,600万纽元
纽西兰截至1月的一年贸易逆差为14.1亿纽元
关注焦点：
周五：纽西兰1月建筑许可，纽西兰国民银行(NBNZ) 1月企业展望‧活动指数
预估波幅：
阻力：0.7535 – 0.7620 – 0.7710
支持：0.7520 – 0.7430 – 0.7310
CAD 加元- 尚呈反复
图表走势所见，美元兑加元上月突破200个月平均线，一度升见1.2797，虽然近期油价反弹，促使美元兑加元亦见呈现一段调整，但尚见可企稳在200个月平均线1.2315水平上方；但自上周以来的走势持续反复，整体上未见出现明显走向的启示。目前较近支持可参考1.24水平，倘若进一步跌破1.23水平料将出现较大回调压力，下级支持将看至1.2110及1.20水平。向上阻力估计在1.2650及1.28水平，再下一级则会留意1.30至1.3060区域，再而突破，则会构成自2004年底至今的一组大型双底型态，从而有机会延伸美元兑加元更大规模的涨势，下个目标将指向1.34水平。
要闻简报：
加拿大央行总裁波洛兹称1月降息为央行判断经济形势赢得时间
关注焦点：
2月26日(周四)：加拿大1月CPI，加拿大央行1月核心CPI
预估波幅：
阻力：1.2650 – 1.2700 – 1.3000
支持：1.2400 – 1.2300 – 1.2110 – 1.2000
财经要闻
布兰特原油期货周三急升5%，因沙特油长称石油需求增加，且数据显示中国制造业产出超预期。美国政府报告，上周美国成品油库存减少，扶助推高美国原油期价，盖过了美国原油库存增幅大于预期的数据影响。布兰特4月原油期货上扬2.97美元，收报每桶61.63美元。美国4月原油期货攀升1.71美元，收报每桶50.99美元。美国能源数据协议(EIA)公布，上周美国原油库存增加840万桶，至4.3407亿桶，美国原油期货交割地库欣的原油库存增加240万桶。库欣库存以较小幅度增加使布兰特较美国原油期货溢价扩阔至2014年1月以来最阔水平，接近11美元。EIA称，上周美国汽油库存减少310万桶，降幅超过接受路透调查的分析师的预期，馏分油库存减少270万桶，降幅小于预期。3月合约将于周五到期，美国RBOB-3月汽油期货跳升9.85美分，收报每加仑1.7187美元。3月超低硫柴油上扬7.47美分，至每加仑2.1036美元。在早盘的交易中，原油期价受中国制造业数据提振。汇丰(HSBC)/Markit周三公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，2015年2月PMI初值数据升至四个月高点至50.1，1月终值为49.7。中国是继美国之后的全球第二大石油消费国，哪怕是中国需求出现很小的变化，都可能影响油价。沙特油长称，“市场目前已平静下来，需求正逐步增加。”这也扶助提振油价。
美国商务部周三称，美国1月新屋销售较前月下降0.2%，年率为48.1万户，预估为47万户。12月年率被上修至48.2万户，前值为48.1万户。
周三公布的数据显示，美国上周房屋抵押贷款申请连续第三周下降，因利率小幅上升。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，2月20日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数下降3.5%至420.3，创下1月2日止当周以来的最低。MBA经季节调整后的再融资申请指数下降7.5%至1,861.8，为七周最低。购房贷款申请指数上升4.6%至170.2，为六周来首次山上升。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)