1.机构持仓方面：

上周周六ETF录得3年半以来最大的单日流入量---单日增持13.74吨，总持有量涨至730.89吨。而在上周五也出现了流入，表明了黄金市场情绪得到了很大程度的改善。
2.避险情绪支撑金价。
上周瑞士央行宣布不再干预瑞郎和欧元之间的汇率，使得市场出现大量避险需求，将金价推至一度突破1280美元/盎司的四个月最高水平。尽管周一金价有回落，但交易员们表示，本周欧元区的进一步波动性还在继续支撑着金价。本周有欧洲央行会议，市场预计欧洲央行可能会开始QE。而另一方面，希腊将在周日举行大选，左翼政党上台则有退出欧元区的风险。
法国外贸银行(Natixis)的分析师Bernard Dahdah说：“自从今年年初以来就有一些事件一同起着作用，对欧洲经济的担忧、欧元跌至9年低点、欧洲央行可能开始QE，以及上周瑞士央行的举动。”“把这些因素放在一起，那么金价上涨是有理由的。”
3.欧洲央行或将推出QE。
另路透调查周一显示，20名交易员中18名预计欧洲央行周四将宣布量化宽松计划。据外媒报道，欧洲央行行长德拉基向德国总理默克尔和财政部长朔伊布勒介绍了量化宽松计划，表示可能将于本月或下月宣布实施。但指出希腊将被排除在计划之外，因该国债券并不满足必要的质量标准。欧洲央行消息人士表示，一个正在重点考虑的选项是，让欧元区19成员国各国央行承担所购买的本国债券的全部或多数违约风险。根据欧洲央行官员本月传阅的计划草案，购债规模上限被定在5000亿欧元。部分市场分析师表示，要想达到央行目标，购债规模可能要比这个多一倍，甚至是没有上限。金价获得推升其市场情绪有了很大改善，SPDR黄金ETF在周五大量流入，收获了3年半以来最大的单日流入量，总持有量涨至730.89吨。MKS的交易主管Afshin Nabavi说：“出现了一些获利了结，有一些实物卖盘，不大。但这是一段时间里第一次看到这样水平的金价，因此人们有些激动。”

1.20现货白银、宁贵银行情分析：
早盘白银价格依然维持40个点内盘整，截止目前欧盘开盘后小幅走高，多头出现走高迹象。相关商品黄金同样处于高位整理，且走高的迹象较为明显，若黄金破高拉升白银应当跟随。近期在美元指数强势的背景下贵金属反弹动能较为连续，说明短线保持强势的可能性较大。从小时线来看，白银价格并未作出明显调整，处于3460上方运行说明拉升的可能性增加。从半小时图形来看K线阴阳交错，阳K线实体较阴线饱满，说明多头占优。晚间操作以做多为主。

1.20现货白银。宁贵银操作建议：
1.下方回调至3490-3510多单进场，止损3460下方，目标看3540-3550，等待新高。

2.空单暂时不建议，详细晚间布局可咨询笔者。

1.20现货油、宁贵油行情分析：
原油日内震荡走低，弱势格局不变，利空基本面不变的情况下再加上美元的强势，原油很难走出反弹行情，晚间逢高做空思路对待。从小时线来看原油在经过一个短周期的强势上涨后，短期内指标修复，上个交易日油价收取一根阴线，MA5均线初上攻MA10形成金叉进行小幅放量。日线指标初呈弱势多头局势。从4小时指标来看，油价上方承压270日均线，5日均线拐头下勾将下穿10日均线，而下方受布林中轨及30日均线支撑。

1.20现货油。宁贵油操作建议：
1.上方2300一线做空，止损2340，目标看2260-2230.

2.下方初次触及2250一线做个短多，博短线反弹不建议多拿。

1.20现货铜、宁贵铜行情分析：
铜价今日亚欧盘走势偏下区域震荡，受技术指标修复铜价开始有所反弹。铜价整体趋势还是一个弱势下行，大趋势大枢纽还未得到全译，从小时线来看，K线多空力量逐步粘合，布林带通道限定了涨跌幅幅度，技术指标修复后晚间个人还是偏好空头趋势。

1.20现货铜、宁贵铜操作建议：
1、上方在35400一线做空，止损35680，目标看35200-35050.

2、多单建议靠近34600下方进行建仓。昨日34800的多单空有减仓或者继续持有。