【鑫楚踏金】亦落珺:风险控制——鳄鱼原则


  【鑫楚踏金】亦落珺:风险控制——鳄鱼原则

  

  成功的操盘手都遵循简单的交易原则---“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式:被咬的猎物越挣扎,鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚,它等待你的挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚,则它的嘴巴会同时咬住你的脚与手臂,你越挣扎,便咬得越多。所以,万一鳄鱼咬住你的脚,你惟一生存的机会就是牺牲一只脚,壮士短脚。当你在市场中被套,惟一的方法就是马上止损,无论你亏了多少,你越是加码就将套得越多。

  

  项尖的投资大师都认识到,在市场中赔钱是交易的组成部分,关键是你明天有实力继续交易。

  

  华尔街顶尖短线炒手马丁.舒华兹有一次做空S&P500指数期货,由于共和党选举获胜,SP500股票期货指数快速地上升,马丁·舒华兹受个人的情绪控制,一路加码放空,到最后涨停还要加码,当天的亏损达到超纪录的100万美元。当天晚上在他太太和老师的疏导下,认识到:“只有先平掉原来的空头持仓,回到没有持仓的中立状态,这样你才能看清市场情况。并且做空也违背了自己的交易原则,移动平均线等指标都指示的是买入信号。”第二天果断平仓止损,使马丁.舒华兹重新回复理性,冷静地分析市场,在当月就将大部分的亏损弥补回来了,损失剩下5.7万美元了。在出现巨额亏损的情况下,人会变得极度困惑,失去理性的时候他太太和老师在扮演一个非常重要的角色,关键时刻拉了他一把,避免越陷越深。投资者在平时也需要一个这样一个充当“教世主”的人,当你在情绪失控的时候拉你一把。

  

  亦落珺(一五八九八四七六二),国际注册金融分析师(CFA),给您最诚挚的指导和服务。喊单体验.三一七//五四八//一零九.验证;亦落珺。

  

  如果发现弄错了,就应立刻纠正

  

  在1987年10月19日股市崩盘的前一天,索罗斯量子基金首席基金经理斯坦利.德拉肯米勒犯下了令人难以置信的错误,由彻底做空股票转为130%的彻底做多股票,但在该月终了时他还是赚了,为什么?当他认识到他错定了的时候,他就在10月19日开市后第一个小时内果断地把所有的多头头寸平了仓,而且反手做空。如果他当时心胸狭窄一些,为了保留自己的面子,面对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸,或者拖延等待,希望看看市场能否恢复的话,他就会遭受巨大的损失。这种善于承认错误,并毫不迟疑,毅然决然寻作出相应反应的能力,是一个伟大交易员的标志。

  

  很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这3种心态投资者是导致没有止损的主要原因,如果投资者没有明确理解好,错误只能是一犯再犯,到死都不会改的。“抵触心态”是投资者在进入期货、股票、外汇市场时都是想来盈利的,不是想来亏损的,但是你想任何一个行业都有风险,就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙,做实业同样有风险,在美国发达的市场经济国家,每天倒闭的公司和新注册的公司一样多,古语“有人辞归故里,有人连夜赶科场。”而且实业一旦投入,就很难止损。很多投资者都是从实业积累了原始资金后再进入股票、期货、外汇市场,没有理解这个市场的特性,还是按照搞实业的思维模式。我有个做股票的朋友,搞酒楼几百万的投入,生意不好,首先装修、设备转手的时候就亏掉了一大笔,最后只剩下几十万出来。要想在市场中生存,就一定要按照赢家的思路,及时地止损,别和你的亏损投资谈恋爱。保证金在操作上,(更多讯息请咨询一五八.九八四.七六二备注18)

  

  “回避心态”是失败的投资者中风险控制的主要心结,绝大部分投资者在小亏5%、10%的时候就没有止损,到亏损逐步扩大到20%、30%、50%的时候就更舍不得止损了。最后的下场只有扫地出局。笔者接触很多投资者都有一种自欺欺人的想法,期货、股票我不平仓或者卖出,只是浮动亏损,无所谓,但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样的,都记录你自己真正拥有的资产。笔者的几个朋友在1996年地产高峰期的时候买的房子价值100万元,2003年现在的价格剩下50多万元,甚至变成了负资产,你能对别人说我的房子价值100万元,因为我当时是100万元买的,别人会以为你是疯子。

  

  在华尔街被誉为“风险管理大师”的莱利·海特管理的投资基金一直保持很低的亏损率,公司的收益率平均年增长超过30%,按年度结算,最低的一年也赚了15%,如果以连续12个月作为结算期,亏损亦不超过计划的1%。在高风险的期货行当是少有的。莱利海特从三个角度分析风险:面对风险、控制风险、回避风险。面对风险,在出现风险的时候马上及时处理,不能拖延。投资行业有名行话:“不怕错,最怕拖”。如果在此处感到迷茫的弟子,佛曰:企鹅大门;叁壹柒伍肆捌壹零玖,附加18,否则不开门!我的企鹅交流群:壹伍捌玖捌肆柒陆贰。里面蕴藏万千玄机,只待有缘人。

  

  在控制风险方面,莱利.海特认为不管你了解多少情况,心中多么肯定,总还是有错的可能,所以随时要有准备。所以风险控制一定要严格,决不要把身家性命押上去,对最坏的结果有所准备。莱利.海特的一位现今世界上最大的咖啡炒家朋友,他清清楚楚地知道咖啡的运输过程,与主要的咖啡出产国的部长都甚有交情,或者说对基本的因素及有关资料了如指掌。有一次请莱利.海特到他伦敦的处所去做客,席间的酒酣耳热,乘兴问莱利.海特:“海特,你怎么可能比我更懂得咖啡期货呢?”海特回答说:“没错,我对咖啡一无所中知,连喝都不喝。”“那你怎么做交易呢?”“我只看有多大风险。”那老兄不大相信,又问了不下5次,每次海特都是说“控制风险”。三个月后,那位朋友做咖啡期货赔掉了一亿美元。看来海特的话他是没听进去。除了面对风险和控制风险,更重要的是主动回避风险,莱利.海特的方针是平稳中求增长,波涛汹涌的市场,虽然是很多人期待的机会,但并非理想的投资对象,当你把握不好就变成是无限的。所以“宁愿错过机会,亦不想去承受不必的风险。”莱利.海特的心得归结成两名话:

  

  1、你如果不赌,就不可能会赢。

  

  2、你如果把筹码全输光了,就不可能再赌。

  

  当发生亏损后,翻本需要获利的比例随着亏损的增加越来越大,当你亏损到90%的时候,就需要获利900%,这对一个老投资手都是一件很困难的事情,几乎是不可能的,这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险,尤其是新手,对市场的规律还不是很熟悉,在投资水平一般的阶段,需要的是经验,控制好亏损在30%以内,当你的水平逐步提高,就能很轻易地翻本,加入到赢家的行列中。想问我,或投资体验的,我的北极企-鹅大门为你永远打开,壹伍捌玖捌肆柒陆贰,按门铃一八开门,否则不开门

  

  止损的3种方法

  

  1、唯物止损法:以市场的走势为依据,根据价格的反转点(图形、技术指标信号)、交易体系的信号作为止损,参照前面的分析技术的介绍。

  

  2、唯心止损法:以投资者资金的亏损额度为依据,亏损到一定额度马上止损,如以2%、10%等。

  

  3、唯物+唯心止损法:以上两者相结合,也是笔者使用的方法。

  

  美国“威廉指标”的发明人投资大师威廉斯说:“资金管理是我投资生命中最重要的秘诀,除此以外,再也没有更重要东西了。”我感觉这样说一点也不夸张。投资者的胜利是来自投资者的资金管理,而非所谓神奇分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱,成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富。

  

  亦落珺寄语:对投资者而言,除了关注市场变化,近期还应该注重短线交易的质量,来规避“浮动盈利”变成“浮动亏损”。每年年中,都是金价震荡剧烈的阶段,是短线交易者“捕猎”的时机,很多投资者都有着丰厚的盈利。不过,值得提醒的是,冒险精神固然可贵,但制定合理的交易纪律,不至于在频繁的波动中迷失自己,也同样重要。例如,在区间操作的时候,一旦出现破位,甚至区间失效的情况,选错方向的投资者最好及时止损,在新一轮趋势形成后再入场搏杀。总之,这是一个智慧人,而不仅仅是聪明人的游戏。