纵横汇海 2014年9月18日
市场焦点：
9月18日 (星期四)
美国8月房屋开工‧建筑许可
美国一周初请失业金人数
美国费城联邦储备银行9月制造业指数
9月19日 (星期五)
美国8月领先指标
今日重要经济数据：
14：00 瑞士8月贸易收支‧预测23.22亿盈余‧前值39.83亿盈余
15：30 瑞士第三季三个月Libor目标区间‧前值0.00 - 0.25%
16：30 英国8月零售销售月率‧预测0.4%‧前值0.1%
16：30 英国8月零售销售年率‧预测4.1%‧前值2.6%
18：00 英国工业联盟(CBI) 9月总工业订单差值‧预测+9‧前值+11
20：30 美国8月房屋开工‧预测104万‧前值109.3万
20：30 美国8月建筑许可‧预测104.5万‧前值105.7万
20：30 美国一周新申领失业金人数(9月13日当周)‧预测30.5万‧前值31.5万
20：30 美国一周新申领失业金人数四周均值(9月13日当周)‧前值30.4万
20：30 美国持续申领失业金人数(9月6日当周)‧预测247.7万‧前值248.7万
22：00 美国费城联邦储备银行9月制造业指数‧预测23.0‧前值28.0
本周要闻：
周一│OECD下调主要发达经济体成长预估，敦促ECB出台强力措施
周二│华尔街日报称美联储政策立场可能不会像市场预期强硬
OPEC秘书长预计明年该组织原油日产量将降至约2,950万桶
周三│美联储重申近零利率承诺，但暗示将加快升息步伐
联储对利率中值的看法与市场预期不同
美联储再度承诺在“相当长时间内”维持利率不变
穆迪：美国评等展望仍稳定
美国8月工业生产较前月下降0.1%
美国8月制造业产出较前月下降0.4%
美国8月产能利用率为78.8%
美国纽约联邦储备银行9月制造业指数为+27.54
美国8月最终需求PPI较前月持平，较上年同期上升1.8%
美国8月扣除食品和能源的最终需求PPI较前月上升0.1%，较上年同期上升1.8%
美国第二季经常帐赤字为985.1亿美元
美国9月NAHB房屋市场指数升至59，为近九年来最高
美国8月消费者物价指数较前月下降0.2%，较上年同期上涨1.7%
美国8月核心CPI较前月持平，较上年同期上涨1.7%
美国8月民间部门每周平均实质所得上升0.4%
9月17日
伦敦黄金上午定盘价：1236.50
伦敦黄金下午定盘价：1236.00
今日概论
美国8月消费者物价近一年半以来首次回落，且潜在通胀压力温和，这可能降低美联储升息的迫切性。美国劳工部周三公布：美国8月消费者物价指数(CPI)较前月下降0.2%，因能源价格全面走低，抵消了物价和租房成本攀升产生的影响。这是CPI自去年4月以来首度回落，分析师原预计8月CPI持平。8月CPI同比增长1.7%，为五个月来最小同比增幅。核心CPI上月基本持平，为2010年10月来首次，同比增长1.7%，也是3月以来最低同比增幅。另一项数据显示，9月建筑商信心跳升至近九年最高，他们报告自夏初以来，买家客流量大幅激增。
美国联邦储备理事会(FED)周三再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，不过亦表明当开始升息后步伐可能快于预期。很多分析师和交易商之前曾预计，因经济数据普遍改善，联储将调整自3月以来发布的利率指引。但美联储再度承诺，将在结束购债后“相当长一段时间内”保持超低利率。联储在两日政策会议结束后发布的声明中宣布，将进一步削减月度购债规模100亿美元，使该计划有望在下月结束。会议声明同7月时几乎没有改变，不过同时公布的重要经济指标最新季度预估显示，联储对于未来几年利率应该到达的水准正在与金融市场预测发生偏离。达拉斯联储总裁费希尔和费城联储总裁普洛瑟对周三的决定持反对意见。他们认为，一旦联储觉得有必要加快收紧货币政策，这样的利率指引可能会束缚联储的手脚。FOMC重申美国就业市场仍有“大量”闲置劳动力的判断，进一步表明央行不急于开始加息。
美联储发表声明之后，股市少有波动，但美元兑日圆触及2008年9月以来最高水平。随着交易员预期未来利率上升的可能性，美国公债收益率上升至盘中高位。联储声明中最明显的改变在于新的利率预期。这些预估显示官员们作好准备未来升息速度可能较他们6月公布的预期来得快。决策官员的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%--这个水平是官员们认为既不是太刺激、也不是过于拘束的水平。形成鲜明对比的是，2015年12月联邦基金期货合约暗示，明年年底时的银行间拆放款利率为0.745%。而2016年12月合约则暗示利率为1.85%。
美联储还公布了新的蓝图，说明其计划如何撤出2007-09年金融危机和衰退期间所推出的超常规货币刺激举措。美联储称，预计在开始升息后，联储会结束或逐步停止对所持公债收益的再投资，这要取决于经济形势。此外美联储还表示，会通过调整银行超额准备金利率来改变隔夜联邦基金利率目标。另一项工具，即所谓的隔夜逆回购协议，也会起到配合作用。
XAU 伦敦黄金 - 金价低位整固
黄金价格周四挫至八个半月以来最低水平，因美元指数接近四年峰值，此前美国联邦储备理事会(FED)暗示升息脚步可能比预期更快。金价周四盘初跌至每盎司1,216美元，为1月2日以来最低。美国联邦储备理事会(FED)周三再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，不过亦表明当开始升息后步伐可能快于预期。美联储在会后声明中还宣布，将每月购债规模再减100亿美元，这样该政策有望在下个月结束。若利率上升，将打压黄金等无利息资产的魅力。
技术图表所见，当前较近阻力预估在1227及1233美元，其后瞩目阻力可能是本周早段没能作出明显突破之1240水平，这区为6月份的重要底部。下一级重要阻力将为10天平均线则在1242，估计在技术上需升破此区才可望金价有机会摆脱近期弱势。以黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平为1265.50及1280.50美元。反之，若金价维持下行，先可参考1213以至1209水平，关键预估为1180。此外，由于由年初以来金价走势经历了两次较大型之起伏，6月低位1240水平正好为一重要颈线，以双顶的技术延伸姿态大幅滑落，计算幅度甚或可达1135水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月8日 – 785.72吨
9月9日 – 785.72吨
9月10日 – 788.72吨
9月11日 – 788.40吨
9月12日 – 788.40吨
9月15日 – 788.40吨
9月16日 – 784.22吨
9月17日 – 784.22吨
伦敦黄金9月18日
预测早段波幅：1213 - 1227
阻力位：1233 - 1245
支持位：1209 - 1199
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，在技术图表上可看到，现阶段银价仍见持续于下行信道内探低，信道顶部位于18.80美元，将视为短线关键，倘若银价后市突破此区将有机会稍事喘稳，较大阻力见于19.20及50天平均线19.77美元。另一方面，下方支持预估为18.10美元。而周线图所见，银价自去年6月触及低位18.19美元后，预料若进一步失守此区，将有机会以三顶姿态展开大型的下行行情。目前短期下试目标可先看至17.70及17.10美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月8日 – 10363.91吨
9月9日 – 10408.66吨
9月10日 – 10408.66吨
9月11日 – 10454.90吨
9月12日 – 10559.32吨
9月15日 – 10559.32吨
9月16日 – 10559.32吨
9月17日 – 10589.15吨
伦敦白银9月18日
预测早段波幅：18.10 – 18.90
阻力位：19.20 – 19.70
支持位：17.70 – 17.10
EUR 欧元 - 初步呈技术反弹迹象
周三美国联邦储备理事会(FED)的预估显示，未来几年升息的步伐将比6月预估的更快。不过，美联储结束为期两日货币政策会议后发布的声明仍谨慎，坚持了将在“一段相当长时间内”维持低利率的承诺，并表达了对就业市场闲置的担忧，但汇市投资人把焦点放在了联储的利率预估上。美联储的预期中值为，明年年底利率为1.375%，6月的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%；2017年为3.75%。另外，17位联储政策委员中有14位现预计将在明年升息，6月时为12位。美元是对利率预估被上调作出反应，美元指数升至84.782，为去年7月最高；欧元兑美元于周四早盘进一步跌至1.2833，为去年7月来最低。
图表走势分析，欧元兑美元在上周跌破1.30的心理关口，预示欧元在技术上依然呈下行压力，首个目标当指向1.28及1.2750水平，为2013年上半年的整固底部区域，由于其时欧元三度守稳此区，故此一旦失守，将见欧元展开新一浪剧跌。之后目标先看1.2660及1.25水平。不过，要留意近日欧元多日低位盘踞而没有再刷新低位，同时，5天刚上破了10天平均线，或示意欧元有进一步企稳迹象，尤其若欧元可重返1.30之上，回弹动力可能更趋明显，下一级可至25天平均线1.3115。以五月份起始之累积跌幅计算，32.8%之反弹水平可看至1.3290。
相关要闻：
‧欧盟统计局公布，欧元区8月消费者物价调和指数(HICP)终值较前月上升0.1%，较上年同期上升0.4%（预估分别为上升0.1%和0.3%）。
‧意大利7月全球贸易顺差增至68.57亿欧元，上年同期为顺差59.80亿。
要闻简报：
周二│ECB管委利卡宁：若有必要，将采取更多行动应对通缩风险
周三│德国财长不担心欧元波动，称无需过度解读汇率走势
欧元区7月贸易顺差为212亿欧元
欧元区7月经季节调整出口较前月下滑0.2%，进口较前月成长0.9%
欧元区7月未经调整的出口较上年同期成长3%，进口较上年同期成长1%
德国9月ZEW经济景气判断指数为6.9
德国9月ZEW现况指数为25.4
欧元区第二季劳工成本较上年同期增长1.2%
欧元区第二季薪资较上年同期增长1.2%
欧元区8月HICP终值较前月上升0.1%，较上年同期上升0.4%
关注焦点：
周三：意大利7月对欧盟贸易收支‧全球贸易收支，欧元区8月通胀率终值
周五：德国8月PPI，欧元区7月经常帐收支，欧元区7月直接投资/证券投资凈流动
欧元兑美元预估波幅：
阻力 1.3000* - 1.3115 - 1.3290
支持 1.2800 – 1.2750 - 1.2660 – 1.2500
JPY 日圆 - 美元回吐风险加剧
日本8月出口较上年同期下降1.3%，降幅小于预估中值的下降2.6%。7月出口同比下降3.9%，之前在5月和6月亦下滑。表现落后的出口一直是日本经济最薄弱的环节之一。路透短观调查显示，日本9月制造业景气判断指数遭遇近两年来最大降幅，暗示本已艰苦的复苏将更加困顿。9月路透短观调查显示信心下降，12月料仅略微好转，预示日本央行的季度短观调查不会很好，外界本预测该数据第三季反弹。日本8月出口受到对美国出口下滑的打击。日本8月对美出口同比大减4.4%，7月时为成长2.1%。出口疲弱、企业信心不振与展望不佳，日本央行未来几个月进一步放宽政策的压力因此升高，首相安倍晋三是否再度调升消费税的决策更形复杂。因能源进口减少，8月进口较上年同期下滑1.5%，高于年比下滑1.2%的预估中值。因此，贸易逆差持于9,485亿日圆，低于预估中值的1.0289万亿日圆。日本贸易收支连续26个月处于逆差状态，意味着日本出口大国的地位已随着企业将生产外移而式微。央行总裁黑田东彦一再表示，日本位于达成央行2%通胀目标的正轨上，但经济大幅紧缩，成长前景令人质疑。分析师表示，第三季小幅反弹，可能进一步加剧央行推出新刺激措施的臆测。
美元兑日圆周四触及六年高位，美国联邦储备理事会(FED)的利率指引突显出美国与其它发达国家间的利率前景呈现分化。美元兑日圆触及108.86日圆的高位，为2008年9月以来的最高水平。美国联邦储备理事会(FED)周三再度承诺，将在结束购债后“相当长一段时间内”保持超低利率。联储在两日政策会议结束后发布的声明中宣布，将进一步削减月度购债规模100亿美元，使该计划有望在下月结束。但美联储的最新利率预估也暗示，开始升息后步伐可能快于预期。美联储决策官员的预期中值显示，明年年底利率为1.375%，6月时的预估为1.125%；2016年底为2.875%，之前的预估为2.50%。美联储主席耶伦在声明公布后的记者会上企图淡化上述变动，她称“(利率)路线上移幅度相当小。”
实际上，尽管美联储维持原先的措辞不变，暗示相当长时间内都不会加息，但汇市还是做出了偏强硬的解读。这一市场反应也盖过了美国通胀率意外疲软的影响，尽管美联储主席耶伦强调，政策将高度依赖于未来几个月经济的实际表现。
图表走势所见，美元兑日圆自八月份开始处于上升通道中攀升，目前通道底部在106.40，同时亦见10天平均线位于107；眼见相对强弱指标及随机指数已徘徊于超买区域多时，倘若后市一旦跌破通道，将更为加重美元出现回调之风险。下个支撑点将可看至105.40及25天平均线105.10。8月8日低位101.49至9月12日高位107.39，其38.2%及50%的回调水平则达至105.15及104.45。另一方面，预料向上阻力则在110关口，接着将是2008年8月高位110.66。
相关要闻：
‧路透短观调查显示，日本9月制造业景气判断指数遭遇近两年来最大降幅，因加税对经济的冲击比预期更严重，暗示本已艰苦的复苏将更加困顿。9月路透短观调查显示信心下降，12月料仅略微好转，预示日本央行的季度短观调查不会很好，外界本预测该数据第三季反弹。服务业景气指数微升，但料会再次下降。企业信心脆弱，前景存在变量，有可能在未来几个月加大日本央行进一步放宽政策的压力，并让安倍首相决定是否再次提高消费税变得更加棘手。本次路透短观调查在8月29日至9月12日期间进行，涵盖了486家大型企业，其中285家企业做出回复。9月制造业信心指数从8月的正20降至正10，6月时为正19。预估12月料将升至正16。这是四个月来首次下滑，且为2012年10月以来最大降幅，当时由于日本将位于东海的有争议岛屿收归国有后引发中国民众抵制日货和暴力抗议活动，导致企业信心大幅下滑。这次信心下滑是因此前公布一连串疲弱数据，包括工业生产疲软，家庭支出下滑，都让人对日本经济复苏有所质疑。上次公布的日本央行短观调查显示，截至6月的三个月大型制造业信心恶化，但7-9月料将改善。日本央行短观报告将在10月1日公布。路透短观9月服务业指数从正19升至正22，为6月以来首次上升，但仍远低于6月的正29。预期12月将回落至正20。指数由乐观受访者百分比减去悲观者比例计算得出。
‧日本央行周四公布数据显示，包括日本政府退休金投资基金(GPIF)在内的公共退休基金在4-6月凈卖出1.1万亿日圆长期日债。央行的资本流动数据显示，公共退休基金同期凈买入3,930亿日圆股票。全球金融市场密切关注GPIF的策略评估，因为该基金的规模甚至超过墨西哥经济，是其它日本机构投资者的风向标。
要闻简报：
日本8月出口较上年同期下滑1.3%，进口降1.5%
日本8月贸易逆差9,485亿日圆
路透短观调查：日本9月制造业景气判断指数为正10
路透短观调查：日本9月非制造业景气判断指数为正22
路透短观调查：日本12月制造业景气判断指数料为正16，非制造业指数料为正20
美元兑日圆预估波幅：
阻力 110.00 – 110.66
支持 106.40 – 105.40 – 105.15 - 104.80 – 104.45
GBP 英镑 - 苏格兰独立忧虑淡化
英国央行9月3-4日会议记录显示，当月又有两名央行货币政策委员投票支持升息，而其它委员则继续坚定反对收紧政策。这使得央行官员看法连续第二个月陷入分裂。会议记录显示，外部委员威尔和麦卡弗蒂支持将利率由0.5%的纪录低点上调至0.75%。
英镑兑美元周三升至1.63美元以上的两周高位，受助于在周四苏格兰独立公投举行前，民调显示反独支持者略为领先。在公投前，市场仍然高度紧张，且对冲隔夜英镑大幅波动风险的成本较周三欧洲尾盘翻番。一周英镑兑美元隐含波动率升至2008年来最高位。这反映市场何其忧心苏格兰独立将压低英镑，且未来几个月将面临的金融和政治不确定性。不过，它也暗示如果反对独立的阵营获胜，预期英镑将迅速反弹。三英国经济报告显示失业率降幅略大于预期，对英镑仅造成短暂影响，推高英镑至9月5日来最高水平。隔夜英镑兑美元隐含波动率跳升至最高的18.60%，周二收报大约9.4%。可比欧元兑英镑隐含波动率升至14.5%，周二收报10.4%。
图表所见，英镑兑美元于9月5日收报1.6325，经过周末回来，9月8日的周一开盘于1.62水平，跳空滑落百余点，随着本周再进占至1.63水平，缺口已将近补回，估计再而返回1.6325上方，将有助加强反弹动力；与此同时，图表亦见5天上破10天平均线，亦呈现着短线走稳的讯号。估计下一级重要阻力将在1.64水平，为自7月跌势而来所形成的趋向线阻力，一旦跌破，技术上或见扭转近月颓风。黄金比计算，38.2%及50%之反弹水平分别可至1.6485及1.6620。向下支持预估在1.6050及1.60关口，其后则会参考2013年11月低位1.5850水平。
相关要闻：
‧英国国家统计局周三公布：截至7月的三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率为6.2%（预估为6.3%）；8月请领失业金人数减少3.72万人(预估为减少3万人),7月修正为减少3.74万人；截至7月的三个月平均每周薪资所得(包括奖金)较上年同期增加0.6%(预估为增加0.5%)；截至7月的三个月平均每周薪资所得(不包括奖金)较上年同期增长0.7%(预估为增长0.7%)；截至7月的三个月LFS就业人数增长7.4万，至3,060.9万人。
‧根据周三的一项调查，英国家庭8月份就业收入升幅创一年多来最高水平。此项调查可能会引起英国央行的注意。收入增长将8月份的总体月度家庭财务指数(Household Finance Index)推高至42.6，为2009年推出该指数以来的第二高。该指数由金融数据公司Markit编制。调查结果是根据大约1,500名受访者的响应做出的，表明家庭预算压力减轻。Markit称，这是自5月份以来，公共和民间部门薪资首次实现增长。不过，虽然就业收入增速触及高位，但总体而言仍不算太快。
要闻简报：
周三│会议记录：英国央行两名委员支持升息，内部再现分歧
英国8月CPI较前月上升0.4%，较上年同期上升1.5%
英国8月RPI较前月上升0.4%，较上年同期上升2.4%
英国8月PPI产出物价较前月降0.1%，较上年同期下滑0.3%
英国8月核心PPI产出物价较前月增长0.1%，较上年同期上升0.9%
英国8月PPI投入物价较前月下滑0.6%，较上年同期下降7.2%
英国截至7月的三个月按ILO标准计算的失业率为6.2%
英国8月请领失业金人数减少3.72万人
英国截至7月的三个月平均每周薪资所得(包括奖金)较上年同期增加0.6%
英国截至7月的三个月平均每周薪资所得(不包括奖金)较上年同期增长0.7%
英国截至7月的三个月LFS就业人数增长7.4万，至3,060.9万人
英镑兑美元预估波幅：
阻力 1.6325 – 1.6400* - 1.6485 – 1.6620
支持 1.6050 – 1.6000 – 1.5850
CHF 瑞郎 - 瑞郎维持弱势，反弹空间受限
瑞士信贷和德国经济智库ZEW周三联合公布，瑞士9月ZEW投资者信心指数下滑10.2点至负7.7，8月为正2.5。
美元兑瑞郎周四升至一年高位0.9433，此前美联储的预估显示未来几年升息的步伐将比6月预估的更快。图表走势所见，较近支持预估为0.93水平，后市下破此区才见美元有着回挫之倾向；若果以过去两个月的涨褔计算，38.2%的回吐水平则为0.9215，进一步扩展至50%及61.8%则为0.9145及0.9075。至于上方较瞩目的阻力料为0.95水平，下一级则为起始自2012年年中的下降通道顶部，位于0.9650水平，视为中期重要阻力参考。
欧元兑瑞郎方面，黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平可至1.2095及1.2110，进一步至61.8%则为1.2125。较大阻力预估为100天平均线1.2150及1.2180水平。下方支持预料为1.2040，关键仍瞩目于1.20关口，显著失守预料延伸跌幅料可至1.1950及1.19水平。
要闻简报：
瑞士8月生产者/进口物价较前月下跌0.2%，较上年同期下滑1.2%
瑞士9月ZEW投资者信心指数下滑10.2点至负7.7
欧元兑瑞郎预估波幅：
阻力 1.2095 – 1.2110 – 1.2125 – 1.2155 – 1.2180
支持 1.2040 – 1.2000* – 1.1950 – 1.1900
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力 0.9500 – 0.9650
支持 0.9300 – 0.9215 – 0.9145 – 0.9075
AUD 澳元 - 失守0.90关口
澳元周四跌至六个月低位，因美国联邦储备理事会(FED)升息前景突显美国和多数发达国家政策路径之间的差异，推动美元上涨。美联储证实，其购债计划将在下月结束，最新经济预估表明，官员们认为，在美联储开始加息时，利率有可能以更快步伐上调。澳元兑美元隔夜下跌1.5%，为逾一年来最大单日跌幅。周四澳元进一步跌至0.8936美元，两周以来累计跌逾0.04美元。过去两周推低澳元有三个主要因素，分别是大宗商品价格下跌、最近公布的中国经济数据疲软，以及对美国将开始加息的臆测推升美元。
图表走势分析，上周澳元失守250天平均线，同时亦是跌穿历经五个月的争持底部，示意澳元跌势的开展，延至本周更已跌破0.90的心理关口。预计3月3日低位0.8888则为下个参考，较大支持预料为0.88及1月24日低位0.8658。另一方面，向上阻力则料为0.9050及0.9110，重要阻力则为250天平均线0.9215。
相关要闻：
‧澳洲央行助理总裁肯特(Christopher Kent)周二表示，非矿业投资出现回升迹象，不过这在很大程度上取决于企业的风险偏好是否再次上升。肯特把缺乏“动物精神”作为企业投资止步不前的主要原因。近来企业投资一直是央行官员间的热门话题。肯特表示，融资成本和渠道似乎没有对投资构成限制，不确定性指标也并未高到异常水平。肯特同时指出，澳元的强势实际上对部份领域的投资有利，因其降低了进口资本财的成本。肯特补充道，低利率及人口激增支持房市需求，促使房价及建筑强劲成长。在劳动力市场不振压抑收入成长之际，低利率亦扶助消费。肯特表示，这些情况的发展，加上观光及教育等出口产业的成长，与诸多行业景气回升的景况一致。
要闻简报：
澳洲央行会议记录：在一段时间内维持利率稳定不变可能是最审慎的做法
会议记录：澳元汇价仍比基于基本面的多数估值为高
澳洲央行助理总裁肯特认为，非矿业投资有明显回升的迹象
澳元兑美元预估波幅：
阻力 0.9050 – 0.9110 - 0.9220
支持 0.8888 – 0.8800 – 0.8658
NZD 纽元 - 商品货币普遍承压
纽西兰第二季经济成长更加放缓，表明近10年高位的按年增幅已是当前周期的峰值，央行得以更长时间按兵不动。纽西兰统计局周四公布的数据显示，在6月30日止的三个月经季节调整后经济成长0.7%，较上年同期的增幅则来到3.9%，为2004年第二季以来最快。接受路透调查的分析师则预期，第二季经济较上季成长0.6%，较上年同期成长3.8%。纽西兰央行预测的成长率为0.8%。在连续三季成长1%以上后，放缓并不令人意外。由于奶制品价格较2月高位下跌了50%，因此经济面临减少50亿纽元收入的打击；同时建筑业飙升盛况回到更为温和的水平，而且国内活动呈现积极但温和的状态。成长速度放慢，纽西兰央行却未必不能接受，央行已预估未来两年经济扩张较温和，通胀压力也较为良性。最新GDP数据印证了大宗商品价格下滑的压力，特别是对关键的乳品行业感受最深刻。农业活动下滑2.2%，因乳制品产量降低。出口下滑3.4%，因肉类出口量减少。矿业行业因探勘活动减少，也呈现下滑。不过，占经济比重70%的服务业却带动了成长，广告、软件研发、批发贸易及零售业等活动，都有强劲的成长。纽西兰经济看来似乎已在本次周期触顶，但仍将维持一段时间强势，明年的年成长率料将回落至较可持续的3%水平。
纽元兑美元周三晚一度刷新七个月低位0.8073，自7月以来纽已跌约0.08美元。图表走势所见，纽元兑美元在上月跌破250天平均线后，处于反复的下行态势中，由于0.84可视为一组双顶型态的颈线位置。量度跌幅则可至0.8020水平，同时，0.80亦可视为一个重要心理关口，预计下一级支持可看至0.7920水平。另一方面，上方阻力预计在10天平均线0.8195及250天平均线0.8435，较关键可参考0.85水平。
要闻简报：
纽西兰第二季实际经常帐为赤字10.6亿纽元
纽西兰第二季经季节调整的经常帐为赤字19.8亿纽元
纽西兰截至6月30日的年度经常帐赤字为58亿纽元
纽西兰截至6月30日的年度经常帐赤字相当于国内生产总值(GDP)的2.5%
纽西兰第二季GDP成长0.7%；较上年同期成长3.9%，为2004年6月以来最高
预估波幅：
阻力 0.8195 - 0.8435 - 0.8500
支持 0.8020 – 0.8000 – 0.7920
CAD 加元 - 技术面仍指向美元强势
图表所见，10天与25天平均线呈现黄金交叉，同时，周线图亦见10周与25周平均线同样也刚出现黄金交叉，示意美元中短期走势仍倾向进一步走强。美元兑加元在今年3月自1.1278的年内高位反复滑落，至7月初止步于1.06水平上方，在当前的反扑进程中，估计亦会以1.1278作为重要目标；较近阻力则会为1.11水平，在本周一以至上周五，美元亦恰好没可闯过此关卡，两天日高分别为1.1098及1.1097。至于下方支持仍属50天平均线为关键，在第二季美元的跌势大致受压于25天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑；目前50天平均线位于1.0880，亦要提防若此区一旦失守，美元将有机会出现回挫风险，下方较大支持料在1.08及1.07水平。
要闻简报：
央行总裁称近期国内经济数据鼓舞人心，但就业市场仍有闲置
加拿大7月制造业销售增长2.5%至纪录高位536.6亿加元，超越2008年7月高位
关注焦点：
周五：加拿大8月CPI，加拿大央行8月核心CPI，加拿大7月批发贸易
预估波幅：
阻力 1.1100* – 1.1278
支持 1.0880** - 1.0800 – 1.0700
财经要闻
美国劳工部周三公布：美国8月核心CPI较上年同期上涨1.7%(预估为上涨1.9%)；美国8月核心CPI较前月持平(预估为上涨0.2%)；美国8月消费者物价指数(CPI)较前月下降0.2%(预估为持平)；美国8月民间部门每周平均实质所得上升0.4%(预估为上升0.1%)；美国8月CPI较上年同期上涨1.7%(预估为上涨1.9%)。
周三公布的行业报告显示，美国上周房屋抵押贷款申请上升，无论是购房贷款还是再融资申请均跳涨。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，9月12日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数增长7.9%。MBA经季节调整后的再融资申请指数上升10.3%，购房贷款申请指数则上升4.8%。30年期固息抵押贷款利率平均为4.36%，为6月来最高。较前一周的4.27%上升9个基点。据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
全美住宅建筑商协会(NAHB)周三公布的数据显示，美国9月住宅建筑商信心指数升至近九年来最高，因就业市场不断改善已开始扶助释放被压抑的需求，且建筑商报告，自夏初以来买家客流量大幅增加。NAHB在声明中表示，9月NAHB/富国房屋市场指数从8月的55上升至59，连续第四个月上升，且高于接受路透访问的分析师的平均预期56。今年上半年的多数时间，建筑商信心持续下滑。9月的数据为2005年11月以来最高。读数高于50表示认为市况良好的建筑商人数多于认为市况不佳的建筑商人数。独栋房屋销售分项指标从8月的58增至63，为去年12月以来最高。衡量未来六个月独栋房屋销售预期的指标攀升至13个月高位67，8月为65；潜在买家客流量从8月的42增至47，为2005年10月以来最高。尽管数据改善，但房屋建筑商仍表示存在部分阻力。从地区来看，报告显示，表现最强劲的市场在南部，而东北部地区仍是四个多数建筑商对市况持悲观看法的地区之一。
美国商务部周三公布：美国2季度经常帐赤字为985.1亿美元(预估为赤字1140.0亿美元)。
油价周三走低，因一份政府报告显示，上周美国原油库存猛增，以及美元强劲继续打压以美元计价的商品价格。美国能源资料协会(EIA)的报告显示，上周美国原油库存增加370万桶，预估为减少，炼厂产能利用率下降，且进口增加。布兰特11月原油期货跌0.08美元，收报每桶98.97美元，从98.51美元的日内低位反弹。美国10月原油期货回落0.46美元，收报每桶94.42美元，日低为93.74美元。近期美元走强对油价构成重大拖累，因这导致持有其它货币的投资者购买美元计价商品的成本增加。美国联邦储备理事会(FED)周三再度承诺将在“相当长一段时间内”保持近零利率，但联储发布的利率预期暗示，升息的步伐可能较几个月前的设想更快。联储政策声明公布后，布兰特和美国原油期货扩大跌幅。油价周二上扬，因石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里表示，可能将2015年日产量目标削减50万桶。但其它OPEC国家对此持谨慎态度。一位海湾OPEC成员国的代表，以及其它OPEC的消息人士表示，现在说减产为时过早，且该组织可能无需在11月的会议上削减日产量目标，因北半球的冬季需求增加，应支撑油价。一利比亚石油部官员称，该国的El Sharara油田被关闭，因一扎维耶炼厂的储油罐在武装势力的激战中被毁。El Sharara油田为扎维耶炼厂供应原油。
乌克兰总理亚采纽克(Arseny Yatseniuk)周三要求政府军保持全面战备状态。在分离主义者控制的东部城市顿涅茨克又发生交战，导致至少两名平民丧生，这进一步使得停火岌岌可危。基辅当局和西方国家称，有不可否认的证据表明俄罗斯军队卷入了乌东部的战斗，莫斯科方面则矢口否认。俄罗斯外长拉夫罗夫在埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴召开的记者会上称，乌克兰保持停火状态，违反停火协议的频率可能降低。停火是波罗申科旨在结束乌克兰危机的整体方案一部分。整体方案包括给予分裂主义者控制的东部地区暂时的有限自治权，波罗申科希望以此削弱该地区寻求独立的声势。乌东部分裂主义者基本上回绝了这项“特别地位”计划，他们表示留在乌克兰看不到未来。而为了平息政府内部对该计划的批评，亚采纽克表示，所谓顿涅茨克和卢甘斯克人民共和国的“恐怖分子”不会被合法化。他对俄罗斯的立场尤其强硬。
太平洋投资管理公司(PIMCO)周三调降对欧元区、中国和所谓的帽檐(BRIM)国家(巴西、俄罗斯、印度和墨西哥)未来12个月的经济成长预估。由葛罗斯所操盘的PIMCO总回报债券基金，是全球最大的债券型基金。PIMCO表示，未来12个月欧元区经济可能成长约1%，春季时其基本预估为成长1-1.5%。PIMCO并表示，公司预期日本在未来12个月将成长约1-1.5%；中国经济成长料将放缓至约6.5%，低于今年稍早预估的6.5-7.5%。Pimco并预期，2015年帽檐国家整体来看将仅成长2%，较之前几年成长3-5%明显放缓。Pimco称，其对于中国景气前景较一致预估仍“更加悲观”，预计2015年中国经济将成长约6.5%。“另外，在未来景气周期中，中国经济成长的确定性程度低于其它国家，”Parikh称。截至6月30日，Pimco管理的资产规模达1.97万亿美元。就美国来说，Pimco称维持对美国经济成长率的预估区间，在“美国景气周期持续长时间且低度波动”的背景下，预计未来12个月美国经济将成长2.5-3%。
美国能源资料协会(EIA)周三公布数据显示，上周美国原油库存意外上升，因进口跃增且炼厂减产；同时汽油库存下降，但馏分油库存增加。截至9月12日当周美国原油库存增加370万桶，分析师原预估为减少160万桶。EIA数据显示，同期石油日进口量增长493,000桶，至每日770万桶。四周进口均值现为11月以来的最高水平。炼厂产能利用率下降0.9个百分点，但整体仍处于93%的高位。汽油库存下降160万桶，分析师预估为减少257,000桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加279,000桶，分析师预估为增加486,000桶。EIA称，库欣原油库存下降357,000桶。
国际货币基金组织(IMF)周三表示，如果投资者被地缘政治紧张情势或美国调整利率政策吓到，那么金融市场大量押注给全球经济带来的风险将上升。IMF在报告中称，2014年虽开局不利，但仍预计今年下半年经济成长将加速。但IMF警告称，金融市场指标暗示，投资者以借贷资金押注的情况看来“过度”，如果美国货币政策或乌克兰及中东冲突出现意外，那么市场可能将很快受到打击。IMF将其用技术性措辞进行了表达，即“与地缘政治紧张及风险偏好上升相关的新下行风险正在加剧。” IMF为本周末在澳洲举行的20国集团(G20)财长及央行官员会议准备了这份报告。
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)