纵横汇海 2014年8月19日
本周要闻：
周一│库尔德族在美国空袭掩护下夺回摩苏尔水坝
美国8月NAHB房屋市场指数为55
市场焦点：
8月19日 (星期二)
美国7月消费者物价指数(CPI)
美国7月房屋开工‧建筑许可
克利夫兰联邦储备银行7月CPI
8月21日 (星期四)
汇丰：中国8月制造业PMI初值
美国一周初请失业金人数
美国Markit 8月制造业采购经理人指数(PMI)
美国7月成屋销售
美国7月领先指标
费城联邦储备银行8月制造业指数
今日重要经济数据：
16：00 欧元区6月未经季节调整流动账平衡‧预测140亿盈余‧前值89亿盈余
16：00 欧元区6月经季节调整流动账平衡‧预测190亿盈余‧前值195亿盈余
16：00 欧元区6月直接投资/证券投资凈流动‧前值: 603亿流入
16：30 英国7月生产者物价指数(PPI)投入物价指数年率‧预测-6.55%‧前值: -4.4%
16：30 英国7月生产者物价指数(PPI)产出物价指数月率‧预测+0.1%‧前值-0.2%
16：30 英国7月生产者物价指数(PPI)产出物价指数年率‧预测0.0%‧前值+0.2%
16：30 英国7月核心生产者物价指数(PPI)产出物价指数月率‧预测0.0%‧前值: 0.0%
16：30 英国7月核心生产者物价指数(PPI)产出物价指数年率‧预测+0.9%‧前值: +1.0%
16：30 英国7月生产者物价指数(PPI)投入物价指数月率‧预测: -1.1%‧前值: -0.8%
16：30 英国7月扣除贷款的零售物价指数(RPI-X)年率‧预测+2.6%‧前值: +2.7%
16：30 英国7月扣除贷款的零售物价指数(RPI-X)月率‧预测-0.1%‧前值: +0.2%
16：30 英国7月零售物价指数(RPI)年率‧预测+2.6%‧前值+2.6%
16：30 英国7月零售物价指数(RPI)月率‧预测-0.1%‧前值+0.2%
16：30 英国7月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+1.8%‧前值+1.9%
16：30 英国7月消费者物价指数(CPI)月率‧预测-0.2%‧前值+0.2%
20：30 美国7月建筑许可‧预测100.0万户‧前值97.3万户
20：30 美国7月房屋开工‧预测97万户‧前值89.3万户
20：30 美国7月未经季节调整的核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+1.9%‧前值+1.9%
20：30 美国7月经季节调整的核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%
20：30 美国7月未经季节调整的消费者物价指数(CPI)年率‧预测+2.0%‧前值+2.1%
20：30 美国7月经季节调整的消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.3%
23：30 美国7月克利夫兰联邦储备银行消费者物价指数(CPI)‧前值+0.2%
8月18日
伦敦黄金上午定盘价：1302.75
伦敦黄金下午定盘价：1296.75
XAU 伦敦黄金- 地缘局势可控，金价缺乏反弹力道
全球最大黄金ETF，SPDR黄金ETF在8月至今的持有量共流出了4.15吨，目前总持仓量为797.69吨，而本周一2.09吨的流入是自7月22日以来的第一次流入。在7月，SPDR黄金ETF总共流入了11.04吨。今年年初SPDR黄金ETF的持仓量为704.62吨，今年至今流入3.07吨。在今年3月24日，该基金的持仓量一度达到821.47吨，但随后开始大幅流出。
金价周一走低，因乌克兰紧张局势升级的可能性看似暂时消退，且全球股市上涨以及美元走强打压金价跌至1300美元之下。俄罗斯在周日与德国、法国和乌克兰举行会谈后表示，有关运送人道援助物资进入乌克兰的车队的所有问题已经获得解决，但关于停火，或政治解决乌克兰东部武装冲突的谈判则未取得进展。但乌克兰局势仍十分紧张，之前，乌克兰政府指责亲俄叛军在东部城市卢甘斯克附近用火箭炮炮击运送救援物资的车队，但分离主义份子拒绝对此事负责。金价因避险需求引发的升势未能持续，这可能限制其上行动能。此外，原油期价急跌也重压金价。市场静待本周稍后在怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行总裁会议，美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦本周五将在会上发表讲话，可能提供有关美联储升息时机的线索。
伦敦黄金走势，7月10日金价高位触及1345美元，随后反复回落，于本月初在1280水平企稳，而这次的上涨则止步于上周五(8月8日)的1322.60美元，纵然上周出现三次向上冲击，但尚未可跨过1320水平。现阶段预料金价尚维持争持局面中，但可留意10天与25平均线呈现黄金交叉，同时，5天与10天平均线则呈利淡交叉，一时间图表上出现相互矛盾的好淡讯号，后向尚未有清晰预示。然而，由于在上周跌破1304水平后，金价近日反弹亦未见可扳回此区，故在此前金价尚倾向弱势发展。预料首个支持先参考1292美元，关键支持则会回看1280水平，本月初守稳此区后作出显著反弹，因此，若后市还是失守于此区，料有机会酿成又一轮下滑行情，目标指向1260水平。反之，向上阻力估计可看至1308及1319，进一步可看至1333美元，7月10日高位1345亦可参考为中短期关键。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日– 800.05吨
8月5日– 800.05吨
8月6日– 797.65吨
8月7日– 797.65吨
8月8日– 795.86吨
8月11日– 795.86吨
8月12日– 795.86吨
8月13日– 795.60吨
8月14日– 795.60吨
8月15日– 795.60吨
8月18日– 797.69吨
伦敦黄金8月19日
预测早段波幅：1292 – 1302
阻力位：1308 – 1319 – 1333
支持位：1289 – 1277 – 1260
XAG 伦敦白银
从8月14日起每日白银定价工作已告暂停执行，此次伦敦银定价停止意味着白银价格将脱离大型机构的控制，并有可能令至银价出现大幅波动。另外，据世界白银协会预计，2014年白银的工业需求继续上升，将占到总需求的54%左右，而工业需求无疑会成为影响银价变动的重中之重。而2014年上半年中国经济增速放缓，加上深陷低通胀的欧元区都给整个大宗商品市场带来消极影响，抑制白银工业需求的增长，导致银价一路走低。
图表走势所见，银价走势近两周明显地处于窄幅盘整，上方受制于200天平均线20.07；下方则在接近19.50区域附近获得支撑；在这半美元的争持区间，突破后应见带出明确走向。若果延伸新一轮下滑走势，预估支持可至19.20及18.60，进一步关键在18.00美元。至于上方另一重要阻力则为50天平均线，目前处于20.46美元，冲破此区才见更确切的上扬迹象，下一级目标预估在21.10及22美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月11日– 10101.29吨
8月12日– 10101.29吨
8月13日– 10101.29吨
8月14日– 10101.29吨
8月15日– 10132.62吨
8月18日– 10132.62吨
伦敦白银8月19日
预测早段波幅：19.40 – 19.80
阻力位：20.00 – 20.50
支持位：19.20 – 18.60
EUR 欧元- 低位盘整
德国央行表示，在今年余下时间，欧元区经济的增长速度料慢于此前预期，因乌克兰等地的冲突打压了企业信心。欧洲央行6月将利率削减至纪录低点，并推出新一轮超廉价贷款。德国央行称这些措施“基本合理”。但德国央行还对金融或房地产市场过热，以及使政府改革经济的激励最小化的风险提出警告。该央行称，欧洲对俄罗斯的制裁，以及俄罗斯的回应，尤其打压信心，但贸易禁令只会对欧盟出口的一小部分产生直接影响。
路透周一对欧元货币市场交易商的调查显示，欧洲央行在未来一年寻求通过资产购买推升通胀的可能性为50%。欧元区第二季经济走势持平，其两大经济体--德国和意大利均出现萎缩；7月通胀率降至0.4%，远低于欧洲央行目标水平。这两组数据均表明，央行需加大经济扶持力度。欧洲央行6月宣布将提供更多廉价长期贷款，条件是获得贷款的银行要将这些资金投放于实体经济。不过路透访问的交易商、分析师和市场观察人士认为，这并不够。因此，交易商在路透的最新调查中认为，欧洲央行在定向长期再融资操作(TLTROs)之外，实施直接定量宽松计划的可能性为50%。而上周的路透调查结果显示，欧洲央行在极力推高通胀并支撑经济复苏的过程中，开始直接买进债券的可能性不到三分之一。这次例行调查还显示，银行将在欧洲央行一周例行再融资招标中再筹借1,050亿欧元，略低于本周到期的1,082亿欧元。
美元周一上涨，此前美国公布强劲房屋数据，以及美债收益率因地缘政治紧张情势缓解的希望而上扬。全美住宅建筑商协会(NAHB)周一公布的数据显示，8月NAHB/富国房屋市场指数从7月的53上升至55，连续第三个月上升，且高于接受路透访问的分析师预期为53。美元指数日高触及81.610，接近于本月初触及的11个月高位81.716。美元可能需要美国联邦储备理事会(FED)提早开始升息的更明确迹象，才能突破过去几周的交投区间，同时市场人士亦关注本周稍晚在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行会议中的美联储官员讲话。
欧元兑美元交投于1.34下方水平，一度触低至1.3351，略高于本月稍早触及的九个月低位1.3331。本周将公布欧元区8月制造业采购经理指数（PMI），倘若数据显示欧元区经济进一步下行风险，将继续提升欧央行未来进一步宽松预期以及打压欧元。
图表走势分析，上周欧元兑美元仅处于低位区间盘整，预料上方一个重要阻力在25天平均线1.3420，可以说是本月以来的争持顶部，更为关键则是1.35关口，同时亦为50天平均线位置，只要未有重新回破此区，预料欧元仍处于疲势当中。向上较大阻力预估在1.3650及1.37水平。另一方面，下方支持先关注近期底部位置1.3330，此前亦可参考去年11月低位1.3295，估计失守此区欧元或见延展新一轮跌势。以2012年7月低位1.2040至今年5月高位1.3992的涨幅共1952点计算，50%的回吐水准是1.3015，61.8%则为1.2785，可视为中期支持依据。
相关要闻：
‧欧盟统计局周一公布，欧元区6月贸易顺差为168亿欧元，路透调查预估为顺差150亿欧元；欧元区6月未经调整的出口较上年同期成长3.0%，进口较上年同期成长2.0%；欧元区6月经季节调整出口较前月下滑0.5%，进口较前月成长0.5%。
要闻简报：
周一│德国央行称欧元区今年余下时间增长料慢于预期
欧元区6月贸易顺差为168亿欧元
欧元区6月未经调整的出口较上年同期成长3.0%，进口较上年同期成长2.0%
欧元区6月经季节调整出口较前月下滑0.5%，进口较前月成长0.5%
关注焦点：
周二：欧元区6月经常账收支
周三：德国7月PPI
周四：欧元区Markit 8月制造业PMI，欧元区8月消费者信心指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3420 – 1.3500 – 1.3650 – 1.3700
支持：1.3300/30 – 1.3015 – 1.2785
JPY 日圆- 美元探试三角顶部
美元兑一篮子主要货币周一走强，因乌克兰紧张局势升级的风险看似减弱，且美国楼市数据正面，支撑美元。数据显示，8月美国房屋建筑商信心升至1月以来最高，这扶助支撑美元。NAHB在声明中表示，8月NAHB/富国房屋市场指数从7月的53上升至55，连续第三个月上升，且高于接受路透访问的分析师预期为53。在俄罗斯、德国、法国和乌克兰周日举行会谈后，市场认为俄乌间的紧张局势有所降温。俄罗斯称，有关运送人道援助物资进入乌克兰的车队的所有问题已经获得解决，但关于停火，或政治解决乌克兰东部武装冲突的谈判则未取得进展。但乌克兰局势仍十分紧张，之前，乌克兰政府指责亲俄叛军在东部城市卢甘斯克附近用火箭炮炮击运送救援物资的车队，但分离主义份子拒绝对此事负责。投资者将关注本周三公布的美国联邦储备理事会(FED)7月政策会议记录，以及全球央行总裁会议上官员们的讲话，会议将于周四开幕。市场预期美联储将继续保持温和的政策立场。
图表走势分析，近月美元兑日圆企稳250天平均线，尤其本月低位101.49，亦恰好止步于250天平均线，并于接下来的上周缓步上扬，首个冲击目标料为103水平，此区为引伸自今年1月的下降趋向线，同时亦是三角顶部位置，破位料将摆近近月来的整理行情，上试目标可至4月高位104.12以及105关口。另一方面，预计下方重要支持仍为250天平均线101.50水平，关键则在三角底部100.70水平。
关注焦点：
周三：日本7月贸易收支
周四：路透短观调查日本8月制造业景气判断指数，日本8月制造业PMI
美元兑日圆预估波幅：
阻力：103.00 – 104.11 – 105.00
支持：101.50 – 100.70 – 100.00
GBP 英镑- 关注周三会议纪录
英镑周一上扬，此前英国央行总裁卡尼表示升息或许不必等到薪资开始增长。卡尼的讲话抵消了疲软的房地产数据。地产网站Rightmove称，英国8月房屋要价较7月下降。因抵押借款条款收紧开始起效，且市场为利率将上升作准备。上周三英国央行通胀报告暗示，除非薪资增长，否则不太可能升息。英镑在接下来两天累计下跌多至1%，因投资者将升息时间预期从部份人预计的今年12月押后至明年2月。英镑兑美元上涨至1.6730水平，从上周四触及的1.6657四个月低位反弹。英国央行最新的会议记录将在本周三公布。
技术走势分析，相对强弱指标及随机指数尚见维持向下，预示短期英镑兑美元仍见承压倾向。英镑自去年11月低见1.5852至今年7月高位1.7191，累计涨幅1339点，黄金比率计算，38.2%及50%的回吐水平将为1.6680及1.6520，进一步扩展至61.8%则为1.6365。此外，位于1.6670的200天平均线亦可参考为一个重要支持，上周三之下挫已见初步碰及此区。而近月以来的下跌走势，引伸一下降趋向线在1.6780，汇价需回破此区，才告可缓止此段技术疲势。上方阻力预估在50天平均线1.6975，至于1.70亦为关键。
要闻简报：
英国央行总裁称升息不必等到实质薪资增长
关注焦点：
周二：英国7月CPI‧RPI‧PPI
周三：英国央行会议纪录，CBI 8月总工业订单差值
周四：英国7月公共部门凈借款(PSNB)‧公共部门收支短差(PSNCR)，英国7月零售销售
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6780* – 1.6975 – 1.7000
支持：1.6680 – 1.6660 – 1.6520 – 1.6365
CHF 瑞郎- 防范美元呈调整
图表走势所见，美元兑瑞郎由7月1日最低的0.8854，升至上周三触及0.9114的六个月高位，累计260点涨幅。纵然仍见再创高位，但比起此前的涨势，近日的上升动能明显减弱，再而5天平均线亦见转向回落，并已跌破10天平均线呈利淡交叉。以黄金比率计算，38.2%的回吐水平为0.9015，延展至50%及61.8%则为0.8985及0.8955。预料关键支持则会在100天平均线0.8920水平。至于向上较大阻力将可留意0.9120及0.9200水平，下一级关键见于0.9250水平。
关注焦点：
8月21日(周四)：瑞士7月贸易收支
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9120 – 0.9200 – 0.9250
支持：0.9015 – 0.8985 – 0.8955 – 0.8920
AUD 澳元- 继续区间上落
图表走势分析，澳元兑美元近四个月保持在区间整理，大致争持于0.92至0.95的三百点区间内。近月澳元的跌势暂见持稳于0.82上方，低位见于8月8日的0.9236，随后见逐步走高，上周五升上0.9334。0.92水平同时亦为250天平均线所在，四月份以来澳元持续运行于250天平均线之上，倘若后市进一步失守此区，可能标志着整固行情遭到破坏。以黄金比率计算，38.2%及50%的回调水平可看至0.9180及0.9080，关键将指向0.90关口。另一方面，上方阻力则预估为50天平均线0.9370及0.95水平。
关注焦点：
周一：澳洲7月新车销售
周二：澳洲央行8月会议记录
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9370 – 0.9500*
支持：0.9200 – 0.9180 – 0.9080 – 0.9000
NZD 纽元- 低位盘整
周二公布的官方数据显示，纽西兰第二季生产者指数投入和产出物价均下滑，因乳品价格下跌；同时电价降低也令投入价格承压。纽西兰统计局公布，第二季生产者物价指数(PPI)投入物价按季下滑1.0%，产出物价则较上季降低0.5%。另外一份报告显示，纽西兰第二季资本财价格指数较前季上升0.7%，较上年同期上涨2.2%。
纽西兰财长英格利希周二表示，纽西兰未来四年预算盈余可能小于预期，因经济增长料将进一步放缓，且税收减少。英格利希称，2014/15年度预算盈余料为2.97亿纽元，5月预算案中的预估为3.72亿纽元。未来几年的盈余预估亦下调，今年政府债务净值料见顶，之后将以较为缓慢的步伐减少。纽西兰经济受建筑业强劲、移民潮以及贸易条件高等因素推动。不过，动能有所减缓，经济增长料趋软，因商品价格下降以及利率上调开始对经济活动产生影响。财政部略微下调了对于经济成长和通胀率的预估，并预计经常帐赤字将扩大。修正后的预估包含在选前经济及财政更新中；依法律要求政府在大选前需披露财政状况。他指出，经济整体展望依然强健，但如像部分政党竞选活动所提，加税并大幅增加支出，就可能濒于危险。另一份由债务管理局公布的声明重申了截至2015年6月年度发行80亿纽元债券的预算预估，年底前将通过银团发行一批2035年9月到期的通胀保值债券。
纽元兑美元周二触及近一周低位，此前纽西兰政府表示未来几年预算盈余可能小于预期，因经济增长放缓。纽元一度跌至0.8420水平，为8月13日以来最低。图表走势所见，经历七月份的下挫后，这个月以来，纽元兑美元一直处于低位盘整，上方受制于0.8530，下方则见支持于250天平均线，目前250天线处于0.8420。倘若向上突破，有机会出现较显著反弹。以7月10日高位0.8835至8月12日低位0.8406，累计跌幅429点计算，38%及50%的反弹水平可看至0.8570及0.8620，扩展至61.8%则会看至0.8670水平。另一方面，由于0.84亦为一双顶型态的颈线位置，若果失守则或面临颇为猛烈的下跌，延伸目标下一级支持可参考2月20日低位0.8240。。
要闻简报：
周二│纽西兰政府下调预算盈余预估，因经济成长步伐放缓
纽西兰第二季生产者物价指数(PPI)投入物价较前季下滑1.0%
纽西兰第二季生产者物价指数(PPI)产出物价较前季下滑0.5%
预估波幅：
阻力：0.8530 – 0.8570 – 0.8620 – 0.8670
支持：0.8400* – 0.8240
CAD 加元- 美元维持走强
美国房屋数据强劲，以及乌克兰和中东紧张局势缓和后，风险意愿抬头。上周五，投资者买入避险资产，因乌克兰称其炮兵摧毁了部份俄罗斯装甲车队。投资者周一稍作喘息，因该地区局势没有升级，且加沙紧张局势有所缓和。另一方面，美国房屋数据强劲，也拉低美国10年期和30年期公债价格至日内低位。全美住宅建筑商协会(NAHB)周一公布的数据显示，美国8月住宅建筑商信心指数升至1月来最高。NAHB在声明中表示，8月NAHB/富国房屋市场指数从7月的53上升至55，连续第三个月上升，且高于接受路透访问的分析师预期为53。
美元兑加元方面，由于50天平均线已跨过，美元自三月份跌破50天线后，其后曾两度反扑亦是受制于50天线，因此目前回破此区将有着转势的征兆；另一方面，由3月份高位1.1278延伸的下降趋向线，亦在七月下旬已为破位；故此，示意着美元可扭转近几个月的疲势。以黄金比率计算，50%及61.8%的反弹水平为1.0950及1.1030，下个关键将为1.11及3月份高位1.1278。另一方面，下方支持则会回看1.08水平及250天平均线1.0760，关键支撑则直指1.06水平。
关注焦点：
周三：加拿大6月批发贸易
周五：加拿大7月CPI，加拿大6月零售销售
预估波幅：
阻力：1.0950 – 1.1030 – 1.1100 – 1.1278
支持：1.0800 – 1.0760 – 1.0600
财经要闻
军方发言人说，数十名包括妇孺在内的难民周一在乌克兰东部逃难时遇袭身亡，当时他们所乘坐的巴士车队遭到火箭弹射击。乌克兰指责亲俄叛军攻击该车队，并称车队挂有白旗，但在行经卢甘斯克市附近时遭遇攻击。分离主义份子拒绝为此事负责，一位叛军甚至暗示，这起意外可能根本是捏造的。美国国务院谴责这宗导致该车队数十人死亡的致命炮击，但无法证实谁该为攻击案负责。
伊拉克库尔德族及美国官员表示，伊拉克政府军及库尔德族在美国空袭掩护下，已从伊斯兰激进份子手中夺回一座具有重要战略地位的水坝。美国国防部表示，美方战斗机、轰炸机和无人侦察机参与了轰炸摩苏尔水坝附近伊斯兰国据点的空袭行动，摧毁了六辆武装车辆、一辆轻型装甲车和其它设备。美国总统奥巴马说，伊拉克及库尔德族军队在美国协助下已夺回这座水坝。伊拉克官员将重获大坝控制权称为战略性胜利，并宣布下个目标将是夺回伊拉克北部最大城市摩苏尔。
全美住宅建筑商协会(NAHB)数据显示，美国8月住宅建筑商信心指数升至1月来最高。8月NAHB/富国房屋市场指数从7月的53上升至55，连续第三个月上升，且高于接受路透访问的分析师预期的53。NAHB首席经济师David Crowe表示，该指数的三项分类指数过去三个月连续攀升，是正面迹象，显示在春季建筑商的信心经历了一段时期的摇摆后开始逐步增强。良好的数据提振美股和美元表现，并打压美债下跌。
布兰特原油期货周一下跌近2美元，至逾一年来最低，因投资者对乌克兰和伊拉克冲突的担忧缓解，且利比亚石油产量增加，使本已充裕的供应进一步增加。但油价周一缩减上周五录得的涨幅。周一，乌克兰军方报告称，在周末政府军占领了自4月开战以来一直由亲俄分离主义者控制的城市卢甘斯克后，昨天夜间又取得了新的胜利。布兰特原油期货回落1.93美元，收报每桶101.60美元，盘中触及2013年6月来最低101.11美元。美国9月原油期货回落0.94美元，收报每桶96.41美元，在稍早跌至95.81美元后反弹。美国原油期货价格一度从日低反弹，因行业情报公司Genscape的一份报告显示，CVR Refining LP日加工11.5万桶原油的堪萨斯炼厂Coffeyville“进一步增产”。但堪萨斯健康和环境部称，该炼厂仍然关闭。美国9月原油合约将于周三到期，该合约较10月合约的升水扩阔至2.66美元，表明10月合约的供应较短期更加充裕。伊拉克国有电视台报导，库尔德武装人员和政府军已将伊斯兰国的武装分子赶出了摩苏尔大坝。另外，利比亚石油产量增加可能导致供应更加充裕。利比亚石油日产量周日增至53.5万桶，高于之前的报告，但仍低于去年140万桶的日产量。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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