化工行业有一个术语“跑冒滴漏”，中国某些央企的财富流失就属于这一类，通过不同渠道漏到黑洞去了，成为社会财富的绞杀机，成为投资者的伤心地 。
《第一财经日报》统计了从2007年年底以来所有持续交易的上市公司A股市值，蒸发市值榜上最多的10家公司8家是国企：中国石油（601857.SH）蒸发3.79万亿，中国石化（600028.SH）1.17万亿，工商银行（601398.SH）1.13万亿，中国人寿（601628.SH）9218.57亿元，中国神华（601088.SH）8398.88亿元，中国银行（601988.SH）6703.67亿元，中国铝业（601600.SH）3228.38亿元，中国平安（601318.SH）3190.61亿元，中国远洋（601919.SH）3025.25亿元，中国太保（601601.SH）2691.13亿元，加上交通银行（601328.SH）、宝钢股份（600019.SH）、中国国航（601111.SH）,十余家国企蒸发的市值，累计近十万亿元。
作为共和国的娇子大型央企具有先天资源优势，拥有众多优质资产，比如工行就是亚洲最赚钱的公司，但不能为中国投资者带来财富的增长，反而成为投资者财富最大削骨器，累计市值损失10万亿元，平均每家近万亿元。这是为什么？只有深究其原因，才能防患于未然，才能采取针对性措施。
像中国神华和中国铝业等资源类公司，受制于国内经济下滑，需求减少，主营产品价格猛跌，以中国神话为例，煤炭价格从高位下跌数百元到目前500多元，这不是经营者的错，企业都有一个正常的波动周期。但中国央企股价下跌与经济周期还是存在某些脱节，人为因素不可忽视，那就是公地悲剧和高管诚信意识淡漠，企业成为某些人利益输送的集中地和取之不尽的菜园地，到处都是财富漏洞。
以中国石油为例，一方面是上市首日就已经严重透支了未来收益，以16.7元价格发售，最高达到48.6元，此后股价一路下跌，走上慢慢价值回归之路，更为重要的是中石油负面新闻不断，管理混乱，财富浪费惊人，审计署审计资料，1，2012 年，中石油集团所属10 家单位存在当期天然气销售收入计入次年、盘盈成品油未冲减管理费用等问题，由此造成收入少计0.32 亿元，成本费用多计5.91 亿元、少计0.2亿元，导致2012 年少计利润6.03 亿元。2．2012 年，所属辽河油田设备安装工程公司等5 家公司未按规定纳入合并报表范围，导致少计资产5.13 亿元、负债2.2 亿元、所有者权益2.93 亿元。3．至2012 年底，中石油集团未按规定将3.52 亿元国拨资本性财政资金，转为对中国石油天然气股份有限公司（以下简称中石油股份公司）的委托贷款。 2006 年11 月至2013 年7 月，所属抚顺石化分公司等9 家单位部分工程建设和物资采购未按规定公开招标，涉及合同金额260.35 亿元，其中工程建设238.51 亿元、物资采购21.84 亿。 粗粗一算，违规资金就高达数百元，影响利润恐怕超过10亿元，这是审计到的，没有审计到的还会有多少？
年年审计年年整改，但过后依然如故 。就在于监管不到位，审计归审计，官儿照做，利益照样，难耐我何！。
管理低下不到位不仅仅在于财富浪费，更在于生产混乱，造成巨大损失。 据证券日报，6月30日18时30分左右，大连岳林建筑工程有限公司在金州新区路安停车场附近，进行水平定向钻施工中，将中石油新大一线输油管线钻通，导致原油大面积泄漏，在排污管网出口处出现明火。不足5年8起事故，其损失恐怕是一个天文数字。
管理混乱不仅仅在于经营生产，还在于公地悲剧，高管们资金滥用为自己谋取福利，比如亏损累累的中冶5年时间，投资近6亿元，租地1640亩，违规建设高尔夫球场及配套设施，下属单位在一年多时间就套取8000多万元，主要用于发放职工工资性津贴及奖金中国石油也不例外，中国石油天然气集团公司所属两家单位，以奖金、集体福利等名义向职工或相关人员发放3000多万元利润。
滥发福利就是蚕食利润，没有利润，股价凭什么上涨？
经营团队非法违规经营导致公司走上绝境最好例子是中国远洋，中国远洋披星戴帽与公司领导层完全背弃公司法“忠实义务和勤勉义务”导致腐败有关，而高租金船正是导致中国远洋在金融危机之后巨亏的原因之一， 在7月份被调查的大连远洋孟庆林案中，起因是大连远昌原总经理高福生涉嫌利用职务之便，违规签下数艘高租金散货船合同，开展相关业务非法获利，进而牵扯出孟庆林。青岛远洋的宋军腐败案情则更明晰，2006年到2008年期间，宋军与某台湾老板合作买卖、租赁了三艘船舶，获取租金息差、佣金等收入共计1180多万美元，宋军提走了其中的606万美元。
公司高层为了一己私利，竟然让一家公司从此走上巨亏频临破产，怎么可能不成为投资者财富的绞肉机削骨器。
看来央企各个环节都有漏洞，如同一个腐烂不堪到处渗水的水管，已经成为中国财富的黑洞，中央政府给与天量补贴，比如中石油就获得1000亿元补助，但由于缺监管，公司投资巨亏利益输送滥发福利，财富白白流入黑洞不见了，财富成为少数人的口中餐。
公司是否盈利与高管无关，股价涨跌与高管毫不相干，高管们热衷于投资为自己谋取不当利益，通过滥发福利为自己捞取好处，通过资本市场做大做强公司为股东带来回报成为一句空话，资本市场投资者成为冤大头。
共和国的骄子不能给投资者带来财富主要是官商不分，产权不清，经营团队不负责任，利益输送公私不分经营效率低下，企业成为‘公地'这就是市值低下的原因。
附录：徐敏一案折射中国投资者的无奈与无助