【中银盛世】：“超级周”火爆开演 非农、德拉基好戏连台
又逢月初传统的“超级周”，本周将有澳洲联储和欧洲央行两大央行货币政策决议，鉴于欧元区通缩风险加大，投资者将尤其关注后者会否推出进一步宽松举措；在数据方面也是好戏纷呈，除了各国PMI数据之外，欧元区通胀数据以及周五将有非农就业报告发布，后者是美联储货币政策的决定性因素。面对如此众多风险事件，本周汇市恐将迎来动荡的一周。
澳洲联储料“按兵不动”
澳洲联储(RBA)定于北京时间周二(4月1日)11:30公布货币政策决议。海外权威媒体近日公布的一项调查显示，澳洲联储本周会议料维持基准利率不变。
20位受访分析师一致认为，澳洲联储4月将维持隔夜拆款利率在2.50%不变。
受访分析师中有四位认为澳洲联储9月前料再度降息，4人预期加息；预估中值显示澳洲联储隔夜拆款利率在2015年6月时为3.00%。
澳洲联储主席史蒂文斯(GlennStevens)此前表示，货币政策将在较长一段时间内维持稳定。
近期接受彭博调查的32位经济学家中，只有6位预测澳洲联储还会降低基准利率。澳洲联储自去年8月以来一直维持指标利率在纪录低位2.5%不变。自2011年底以来，联储已共计降息225个基点。
尽管越来越少市场人士预计澳洲联储(RBA)将会恢复降息进程，进一步下调已经处于纪录低位的利率，但高盛(GoldmanSachs)和澳洲国民银行(NAB)仍然坚持这种预期。
西太平洋银行(WestpacBankingCorp.)在2011年7月份率先预测澳洲联储将启动当前这轮降息周期，不过该行在3月17日改变该联储还会进一步降息的观点。
尽管根据澳洲联储发布的本月政策会议纪要，其认为有迹象显示创纪录低点的利率正在促进经济增长，但NAB认为，资源行业投资低迷推升失业率的情况下，澳洲联储还将下调利率。
NAB研究主管PeterJolly表示：“矿业投资已经见顶，非矿业领域的增长能否抵消其负面影响仍存疑问，尤其从就业的角度来说，更大的可能性依然是澳洲联储今年晚些时候有必要进一步降息。”
欧银会否采取行动？
欧洲央行(ECB)将于北京时间周四19:45公布利率决议，而被称为"超级马里奥"的欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)将于北京时间周四20:30召开新闻发布会。
尽管多数分析师预期该央行将维持利率不变，但它仍将纠结于如何应对通胀率持续低于接近2%的目标水准的问题。而欧元区3月通胀初值将在周一发布。
德国3月消费者物价调和指数(HICP)初值年率上升0.9%，西班牙3月国内消费者物价指数(CPI)初值创近四年半来最大年率跌幅。
分析师指出，这可能会让欧元区整体通胀水平自2月的0.7%降至市场预估的0.6%以下，为2009年11月以来最低。这也将是欧元区通胀率连续第六个月处于低于1%的“危险区域”，不过欧洲央行可能将这归因于能源和食品价格。
欧洲央行在最近一次月度会议上维持利率不变，且未祭出新举措来提振脆弱的经济复苏。
欧洲央行行长德拉基当时暗示，央行要么“按兵不动”，要么就在经济前景恶化时采取激进举措。这些举措可能包括购买银行业贷款或其它资产。一贯反对量化宽松的德国央行上周改口，称可以考虑采取这些举措。
目前，大多数分析师认为欧洲央行将维持当前政策立场。
花旗(Citi)分析师GuillaumeMenuet称：“我认为现在还没有足够的理由促使欧洲央行在本周采取某些行动。我们确实预计欧洲央行将在6月这么做，届时将有更加清晰的5月通胀数据及欧洲央行新预估公布。”
瑞银(UBS)经济学家ReinhardCluse上周三在写给客户的建议中表示，欧洲央行将不会实施量化宽松政策(QE)。因为随着欧洲经济的复苏，瑞银“确信”QE政策不会实施。
以下是他给投资者的两个理由：1.欧元区不会出现通缩；2.QE仍面临操作上、法律上和政策上的障碍。
瑞银预期央行将会保持基准利率不变，但是央行可能会向欧元区释放流动性。
但高盛(GoldmanSachs)经济学家DirkSchumacher上周表示，欧洲央行将在4月3日的央行会议上降低再融资利率和存款利率。
Schumacher称，央行在下次会议上调降利率的前提条件有两个：1.3月份欧元区通胀进一步下滑；2.欧元再度上升，欧元/美元接近1.40。
聚焦非农报告
周五美国将公布3月非农就业报告和失业数据--这是决定美联储(FED)削减购债计划速度的关键因素。
美国12月和1月非农就业岗位增幅大幅放缓，为三年来最差表现，但受冬季极端天气影响较大。美国劳工部3月7日公布的数据显示，美国2月非农就业人数增加17.5万，预期增加14.9万；美国2月份失业率6.7%，预期为6.6%。美国劳工部还将1月非农就业人数上修至增加12.9万。
分析师平均预估3月就业岗位增加20万左右，但这是最难预估的数据之一。失业率料从2月的6.7%降至6.6%。美国劳工部定于北京时间周五20:30公布3月非农报告。
荷兰国际集团(ING)首席全球分析师RobCarnell表示：“现在的情况不像刚进入冬季时数据失真，因此如果该数据表现糟糕，将产生更大影响，”
随着天气的变暖和经济数据的不断改善，投资者对美国非农数据的预估也更加乐观。大多数经济学家预期美国本周将公布的3月份非农就业人数在17万至20万之间，更有甚者预期该数值将会达到25万。
法国巴黎银行(BNPParibas)高级经济学家AlexandraEstiot表示，尽管数据显示美国产出指数有所下滑，但是调查仍显示美国就业人数仍会强劲反弹。这可能是因为投资者并不认为近期经济表现不佳应该被着重考虑，也加强了近期经济是受天气影响的预期。
Markets.com首席经济学家BillHubard表示：“过去一周的经济新闻支持经济数据将会好转的观点。此前我们预期美国将会创造20万个就业岗位，但是随着天气因素的反转3月份和4月份的非农数据将会在25万左右，并且失业率会进一步降至6.6%。”
X-TradeBrokers金融分析师AdamNarczewski认为：“3月份非农数据将会表现良好，失业率将会维持在相同或者更低的水准。我们预期非农数据在18-20万之间。”
而且，许多人认为美联储不会轻松“改弦更张”。该联储在之前三次会议上每次都将月度购债规模削减100亿美元，预计在4月29-30日的会议上也将做出类似削减QE的决定。
野村证券(Nomura)分析师AichiAmemiya表示：“改变缩减购债速度的门槛很高，就业增幅低于10万人才会改变这一速度。”
花旗集团(CitigroupInc.)十国集团(G10)外汇策略主管StevenEnglander近日在一份报告中指出，市场对3月非农数据的初步预期中值为增加18.8万个，这暗示投资者预计4月初将发布的非农数据不会比此前几个月好太多。
但在花旗看来，非农数据可能会意外向好，这将对美元产生积极影响，并利空其他资产。
日本上调消费税备受关注
日本方面，本地时间4月1日开始，消费税率将上调至8%。由于上调前的最后需求已经见顶，日本经济增长有放缓之势。
从2014年4月1日开始，日本将时隔17年再次提高消费税率，现行的5%消费税将被阶段性地提升至8%，并最终于2015年10月达到10%。
上次日本上调消费税还是在1997年，当时的后果非常严重。该政策导致日本陷入一段很长时间的衰退，而后又发展成为经济停滞和通缩。在消费税被上调的那个月，日经指数和美元/日元上扬，不过随后的一个月美/日回调了13%。日经指数涨幅进一步扩大，但在6月触顶，接下来的六个月又大跌了28%。
周二备受关注的日本央行(BOJ)短观报告很可能显示3月止的三个月当中，企业信心连续第五季改善，不过预计4-6月可能有所下降。
在中国，官方制造业和服务业PMI料证实，中国经济正面临减速。上周汇丰(HSBC)和MarkitEconomics公布的PMI调查初值显示，制造业活动触及八个月低点。预计官方PMI料自11月以来首次略微回升。
中国国务院总理李克强上周表示，政府已经做好了对降温的经济提供支持的准备。在看到第一季疲弱的表现后，一些经济学家现在认为，中国今年经济增长7.5%的官方目标有些过高。
中国2013年国内生产总值(GDP)增长7.7%，增速与2012年持平。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，中国经济今年料增长7.4%，为1990年以来的最慢水平。
汇丰银行上周公布的数据显示，因产出和新订单双双走软，中国3月制造业活动连续第五个月萎缩。今年迄今为止中国方面的经济数据普遍令人感到失望，尤其是2月出口数据意外疲软，而汇丰制造业数据恶化，这进一步加大了外界对该国经济前景的担忧情绪。
数据显示，中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，为去年7月以来的低位，且连续三个月处于荣枯线下方。上月终值为48.5。
此前参与央行内部政策讨论的消息人士向媒体透露，若经济增长持续放缓，中国人民银行(PBOC)将采取2012年以来最强有力的行动，通过调降银行需保持的现金储备要求来放松货币政策。这些消息人士称，如果经济增速降至7.5%下方并滑向7.0%，央行将调降银行的存款准备金比率。
贵金属市场方面，贵金属市场第一季度走势基本完成，其黄金白银市场纷纷出现大起大落局势；目前为止现货白银自3748点位上行至4364点位后回落，暂时涨幅2.86%，今日是本季度最后一个交易日，行情也不会掀起大风大浪；本周四将迎来瞩目的非农数据，市场必将呈现大行情出现，而本周内白银上方仍然继续关注4000-4050的阻力位，突破价格将有所回升反弹，反之白银价格将继续受空头压制下滑；下方将关注3860-3800之间支撑；