• 黄金日评

• 2013-08-15 字号：T | T

美通胀压力较小 黄金偏强震荡

市场回顾

国际现货黄金昨日反弹1.2%，收于1338.08美元/盎司。标普500过去八日里已有六日下跌，道指创6月28日来最大单日跌幅。黄金涨1%，录得过去六日来的第五日上涨。白银连涨5日，是今年3月初来最长涨势。布伦特原油突破每桶110美元，触及四个月高点。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，黄金最坚定的多头鲍尔森终于扛不住了，在一次一次表示坚持看多黄金后，他终于将SPDR持仓从一季度末的2180万股削减到1020万股，而另一巨头索罗斯则抛空了其所持有的530900股SPDR持仓。黄金昨日收盘上涨1%。

解读：鲍尔森削减53%SPDR黄金持仓，索罗斯抛空所有黄金SPDR持仓，表明投资大佬们对美联储退出的信心十足。

2，周三，埃及安全部队对穆尔西支持者实施清场，目前死亡人数已升至278人。埃及随后宣布进入紧急状态，推动布伦特原油价格走高，触及110.31美元/桶的4个月高位。
    
解读：埃及进入紧急状态推动原油上涨，间接支撑黄金。

3，欧元区经济第二季度增长0.3%，特别是最大经济体德国二季度季调后GDP初值季率增长0.7%，创下一年多时间内最大的增幅。评论认为好于预期的德国数据巩固了对欧元区经济正走出衰退的预期，但分析师表示欧洲经济反弹由多个因素促成，如果欧洲各国政府放缓紧缩措施的实行，才将有助欧洲年内重回增长轨道。
    
解读：数据表明，欧元区已退出二战以来时间最长的衰退。法国第二季度GDP环比增0.5%，德国GDP环比增0.9%，均好于预期，因出口增加。美元承压，利好贵金属。

4，7月美国制造业物价指数（PPI）环比持平，这意味着美国经济未来通胀压力减小；不包括食品和能源的核心PPI年率增长1.2%升幅为2010年11月以来最小，物价水平过低仍然将令美联储忧虑通缩威胁。
英国央行8月货币政策会议纪要显示，与会者全票通过维持现有购买资产规模不变，延续低利率政策，以8：1的投票结果同意推出前瞻性指引。纪要公布后，英镑/美元应声而涨。

解读：美国通胀压力小，或不急于退出宽松政策，加上其它国家均纷纷表示维持宽松，美联储是否会逆势退出，仍是一个疑问。 
    
5，美银美林8月份基金经理调查显示，建议买入之前一直受“削减QE”打击的资产。在此逻辑之下，或许应该做多新兴市场国家、欧洲、黄金、债券等、做空美国、美元、纳指、美国银行业。

解读：若未来美国退出QE的呼声减弱，这些资产将迎来一波大幅反弹。 

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，8月15日持仓增加2.1吨至913.23吨，年初以来已经下滑约437.59吨。

2，CFTC黄金非商业投机净多持仓截至上周二（8月6日）为41662手，较前一周大幅增加14296手，表示投资者看多情绪大幅好转。

3，“恐慌指数”CBOE波动率指数（VIX）上周五收盘为13.41，较前一周五的收盘价11.98大幅上升，表明投资者避险情绪有所增强，股市波动性增强。

操作机会

国际现货金价昨日上扬，因埃及政治风险提升增加投资者对黄金的避险需求，且美国CPI、PPI数据表明美国通胀压力不大，而全球多个国家包括英国都开始使用利率前瞻指引，纷纷表示维持宽松政策，市场开始认为美联储不太可能逆势退出，未来呼声将可能减弱，刺激金价上扬。

黄金ETF基金方面，尽管传闻黄金死多头鲍尔森都开始大幅削减仓位，索罗斯也抛空持仓，但数据显示昨日SPDR继续增持2.1吨黄金，因此传闻已经是过去的消息反应，并不干扰目前的交易思路，近期SPDR持仓增加与黄金反弹走势相符，将进一步对黄金价格形成支撑。预计黄金将维持反弹格局，前期多单可继续持有，警惕上方1350的阻力位。