“建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础。”十八届三中全会的这一论述，引发人们对未来市场体系建设的思考与探讨，其中“完善金融市场体系”的要求，更是成为金融业内广泛关注的话题。

　　在全面深化改革蓝图中，经济体制改革是重点，而金融改革历来是经济体制改革中最受关注的内容之一，因此，如何深化金融改革，完善金融市场体系，自然成为下一步改革的关键问题。

　　完善金融市场体系，首先需要完善主要由市场决定价格的机制，提高金融资源配置效率和公平性。要使市场在资源配置中起决定性作用，就是要充分发挥价格的调节作用，让市场决定价格，让价格引导供需。金融市场上的价格，一个是利率，一个是汇率，推动这两大价格形成机制改革，是当前和今后金融改革中“牵一发而动全身”的内容。

　　从利率市场化改革看，我国在此项改革上的步伐明显加快。继货币市场和债券市场已实现市场化定价后，2012年6月8日和7月6日，我国金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间经历了两次调整，其中允许存款利率上浮被视为完成了利率市场化改革的“惊险一跃”。今年以来，利率市场化改革继续推进，7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，10月25日，贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）集中报价和发布机制正式运行。这些关键的改革步骤，均引起国内外高度关注，意味着中国利率市场化改革在稳妥有序不停顿地推进，有利于强化金融市场基准利率体系建设，促进定价基准由中央银行确定向市场决定的平稳过渡。当然，人们也在期待利率市场化改革进程中更为关键的一环，即进一步扩大金融机构存款利率浮动区间。这一关键环节，自然是未来金融改革中最重要的一步。

　　汇率形成机制改革也在有条不紊地推进。人民币汇率体制从事实上的盯住美元汇率发展到参考一篮子货币有管理的浮动汇率制，美元对人民币交易区间也已扩大至1%。对此，需要完善人民币汇率市场化形成机制，也就是通过改革，让市场发挥决定性作用。此前央行在三季度货币政策报告中指出，将进一步完善人民币汇率形成机制，更大程度发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。

　　完善金融市场体系，还需要逐步形成直接融资与间接融资功能互补、结构合理、协调发展的金融市场体系。提高直接融资比重，需要健全多层次资本市场体系，多渠道推动股权融资，规范发展债券市场、货币市场等。要更好发挥间接融资功能，则需要构建多层次的信贷市场，完善金融机构组织体系。

　　在我国融资体系中，直接融资比例依然偏低。要显著提高直接融资比重，必须深化金融改革，加快完善直接融资的金融市场体系。党的十八大报告强调，要“加快发展多层次资本市场”，这为未来资本市场改革发展指明了方向。因此，在经济金融体制改革进程中，有关方面要以显著提高直接融资比重为目标，深化包括新股发行在内的各项改革，推进股票发行注册制改革，继续完善主板、中小企业板和创业板市场，积极探索发展股权交易市场，同时要大力发展并规范债券市场。作为资源配置与财富管理的重要平台，多层次直接融资市场肩负着重要的历史使命，因此，要统筹考虑不同层次市场间的联系机制，满足中小企业多样化的融资需求。

　　在间接融资依然占据主体的融资体系中，发展并完善多层次信贷市场依然是金融改革的重点。随着我国金融改革的深入，多层次的信贷市场逐渐得以发展和完善。一方面，现有的大型银行以及不少中小银行，开始将信贷资源“向下”配置；另一方面，一些新兴的金融组织开始诞生，如村镇银行、贷款公司和农村资金互助社等新型农村金融机构成长较快。当然，我国目前信贷市场仍然不能完全满足快速发展的实体经济的需求，市场上的信贷资金供给与需求相比仍存在一定缺口。这就需要通过改革深化，促进信贷组织多元化发展，让各种类型的金融主体得以共存。因此，“扩大民间资本进入金融业”、“允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型民营银行等金融机构”等改革举措，颇受业界期待。

　　改革是最大的红利，对金融业亦然。展望未来，我们需要坚持市场化改革方向不动摇，增强改革的系统性、整体性、协同性，以更大的政治勇气和智慧推动下一步金融改革，逐步建立起一个能让市场发挥决定性作用、与中国经济发展水平相匹配的金融市场体系。  （作者：赵洋 ）