导读：美国数十年来的债务危机游戏已经演变成了越做越大的举新换旧的庞氏骗局，它不仅直接影响全球经济、洗劫财富，而且在庞氏骗局玩不下去时，发动超大规模战争的概率极大。

　　美国当地时间10月17日凌晨，美国总统奥巴马签署了参众两院通过的联邦政府临时拨款议案，在最后关头拦住了“债务违约”这把眼看就要落在美国人头上的达摩克利斯之剑，解决了持续16天之久的美国政府“关门风波”。这种由美国自编自导的发债大戏，尽管总是雷同且乏味，其对国际市场造成的实质性伤害及风险，我们却不能熟视无睹。

　　从货币史看，美国国债也曾出现过“技术性”违约。在1933年，罗斯福总统任期内，美国债券直接与黄金挂钩，因纸币发行泛滥，政府又无力继续用黄金支付第一次世界大战所欠下的债务，为此国会立法规定以纸币偿付债务。尽管遭到了债权人的强烈抗议，但面对国家机器，债权人还是无奈地接受了现实，并默认了政府继续突破国债上限的行为。

　　国债上限是具有美国特色的一种债务限额发行制度。起源于1917年，是美国国会通过立法来限制政府融资的一种额度，是防止政府随意发行国债增加开支，以及避免出现债务膨胀后“资不低债”的情况发生。

　　从人类组建国家以来，几乎没有哪个政府不钟爱花钱。特别是近代，增加举债，以轻微通胀来拉动经济的理论已成为各国普遍的国策之一，美国也不例外。于是，美国的货币供给增量不断增加，通货膨胀也不断推高。在二战时期，其批发价格指数加上隐性价格指数连续创出了历史新高。为了转嫁国内通胀的危机，美国利用二战胜利者和主导者的地位，确立了以美元为中心的国际货币体系。于是，它可轻易地将国内通胀通过双赤字输向全球。

　　从此，也就为美国共和党和民主党在国会拿债务上限问题不断地玩绝对不妥协的“勇敢者游戏”开设了“赌盘”。仅1960年以来，其国会就已经78次提高了债务上限，平均每8个月1次。其中，1979年卡特政府为了突破8300亿美元的举债上限，两党在国会中又拿债务上限问题玩起了对赌。尽管在最后一分钟达成协议，可还是导致1979年4月、5月到期证券持有人未能及时得到偿付，这一结果不仅招致部分投资者对美国政府提出了集体诉讼，最终还耗费美国纳税人数十亿美元，用以赔付投资者的损失和诉讼费用等。但美国又一次成功地将货币超发引起的国内通胀和经济危机转移到了全球，并将其归因于“两伊战争”的第二次石油危机，而非美国引起的全球竞争性货币超发和币值的再平衡。

　　而奥巴马总统履新以来，国会也3次提高了债务上限，总额达2.979万亿美元。这些脉冲式的债务问题求解过程确实外溢，并造成了全球各式各样的经济危机，美国却将危机的责任归咎给他国的汇率、贸易保护、战争或非市场化上。

　　从长期看，如果美元无锚的地位不变，这种被动荡的市场格局还会依旧，这种循环往复式的全球经济危机还会继续演绎。其中，注水的美元不仅还会继续降低以美元标价的资源资产价值，推升包括原油在内的大宗商品价格，而且还会逐渐传导和推升全球的通胀，引起全球竞争性的货币超发，形成对财富的再次隐性分配甚至洗劫。因此，特别值得注意的是，一旦这种“举新换旧”的庞氏骗局玩不下去时，美国发动超大规模战争的概率极大。

　　从短期看，美联储通过类似今年4月份议息会议后的“无意”泄密，将货币政策提前泄露给高盛、摩根斯坦利等金融财团，“结成”政商联盟，实现改变美元汇率走势，加速美元在全球的再分布，为随后上调债务上限打开天窗。而芝加哥商业交易所（CME）等交易商积极配合，降低了部分原油等能源期货旗舰合约的交易杠杠，国际金融资本又重新回流纽约商品交易所（NYMEX）市场，使原油等一次能源价格走势发生了小的“V型”反转，使WIT与Brent价格差缩小，并出现有100%以上获利空间的套利机会。

　　总之，这种暗箱操作已经直接影响到了国际石油市场，使上半年WTI价格的摆动中值由每桶95美元上升到了目前的每桶98美元。如果美联储不终止量化宽松政策，WTI价格的摆动中值还会继续攀升，而其速率取决于政商联盟的深度以及庞氏骗局的可持续性。

　　本文刊于《中国石油报》时评，2013-10-29