真金白银 2013年1月7日至1月11日
XAU 伦敦黄金
上周伦敦黄金行情大起大落，整周幅度近70美元。先是周初美国国会两党达成共识，及时跨过财政悬崖，引发一轮庆祝行情，金价走高至1694.70美元；但周四晚公布的美国会议纪录显示，部分委员暗示美联储可能在年底前撤走量化宽松政策，消息刺激美元上升，风险资产普遍下滑，金价亦遭沉重沽压，一度下挫至去年8月底以来最低的1625.79美元，但就在周五美国就业数据公布后，投资者观乎失业率未有显现着下降趋势，减缓了之前因会议纪录所触发的忧虑，金价受到支撑回升上1750水平上方收盘。
由于现阶段美国正在实施第三、四轮量化宽松政策，致使美国资产负债表持续扩张，料仍会对美元起到抑制作用。美国财政悬崖即使两党达成一致协议，但仍会延缓美国经济复苏。上周美国国会批准了化解"财政悬崖"的协议，帮助避免了一场经济灾难；但这份协议同时也为未来两个月在减支和举债上限议题上爆发争执埋下导火索。共和党对财政悬崖协议未能大举抑制联邦赤字感到不满，誓言要利用债务上限协商之机来赢取大规模支出缩减。共和党人士认为，等磋商债务上限问题时己方筹码会更高。到2月，国会或许就必须考虑调高举债上限的问题。财政悬崖相比，债务问题或许关系更加重大，因为若未能达成协议，可能意味着美国债务违约，或美国信用评级再次遭到调降。2011年债务上限问题最终导致美国信用评级遭下调。事实上，上周三债信评级机构美国穆迪投资服务公司(Moody's)警告称，如果美国想扭转其负面债信评级展望，减赤力度必须超过"财政悬崖"。据2011年走势为鉴，其时美国信用评级遭下调，刺激金价大幅走高。另一方面，美国经济数据虽略有好转但仍不乐观，尤其是美国失业率尚见处于高位。据美国劳工部公布的数据显示，12月失业率持稳于7.8%，非农业就业岗位则增加15.5万个，与预期相符，但略低于11月水平。就目前就业数据表现尚不足以促使美联储改变宽松货币政策，这亦对金市有利。在美元指数方面，虽然最近美指呈现底部不断抬高有走强的趋势，但上周高位80.868，刚好触碰200天平均线后则呈回落，更收回在250天平均线下方；自去年12月19低位79水平起始之反弹走势，或见开始呈现回调迹象。而就黄金与美元关系而言，虽然偶有不规律的时间，但总体上呈现较好的负相关关系。因此，在短期走势上，随着美元料展开适度调整，金价亦有望受惠。
而在伦敦黄金的技术图表所见，以周线图作观测，自去年9月份至今，金价仍处于下降通道内运行，上顶及下底分别处于1722及1618水平，但金价已历经连续六周的下探阶段，RSI及随机指数已走近超卖区域，虽然尚未可确认当前的下跌势头有转变迹象，但预料在下方还有多个关键技术位置作支撑的情况下，金价短期沽压或可望有所减缓。先是100周平均线位置，自2008年金融海啸以来，金价一直保持在此技术指标上方，纵使上周五曾一度失守，但幸好随后的大幅反弹，令收市价又再稳企此区上方，目前100周平均线处于1736水平。月线图亦见25个月平均线在1725水平，正正为上周金价低位触及之位置，当然亦为后市所瞩目。另外，由去年5月份低位1527水平起始之上升趋向线，延伸至目前亦建立一个重要支撑于1621水平。再而，则会关注1600美元之心理关口，上周金价高试上方的1700关口败阵而回，若果本周再现金价回挫，预料近百元跌幅后，1600这个水准可望给予一定程度的支撑。至于金价若可以在上述支撑区域止住跌幅，则估计将先进行一段整固行情，预估阻力在9天平均线1665及，值得注目的则是1770美元，一方面为去年年尾时段之区间顶部，同时亦是250天平均线位置，需回破此区才可望令当前技术疲态转为中性；伸延较大阻力可看至1679及1688美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月24日 - 1,350.8272吨
12月25日 - 休假
12月26日 - 1,350.8272吨
12月27日 - 1,350.8272吨
12月28日 - 1,350.8272吨
12月31日 - 1,350.8272吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 1,349.9273吨
1月3日 - 1,340.2872吨
1月4日 - 1,342.0971吨
伦敦黄金1月7 - 11日预测波幅：
阻力位：1659 - 1675 - 1692 – 1709
支持位：1639 - 1620 - 1605 - 1588
伦敦黄金1月7日
预测早段波幅：1649 - 1663
阻力位：1676 - 1689
支持位：1636 - 1611
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，上周同时是先升后重挫之行情走势；周三一度触高至31.49美元，但自周四晚起则跟随其它风险资产大幅下挫，触及29.20美元的四个月低位；不过，之后亦在就业数据的刺激下，回稳至30水平上方收盘。全周波幅为2.29美元。
从图表走势所见，预估白银尚处于技术疲势，一方面上周银价未可回破25周平均线阻力31.53美元；另外，由去年9月至今所筑成之双顶型态，其颈线位置处于30.64水平，在还没可收复此区之情况下，银价仍有延伸下探之倾向；以量度幅度计算，中期目标可至26.90美元。然而，周线图RSI呈回升迹象，在日线图更同时见RSI及随机指数均出现抽升；4天上破9天平均线之黄金交叉讯号，以至银价在上周超跌后，仍可在尾盘强劲反弹，以升市作结，均是支撑银价在短期内出现技术反弹之迹象，因此本周仍可望白银先作一段喘稳情。较近阻力预估在30.50及31.20，关键则在25周平均线31.53，需回破此区才可确认银价摆脱疲势。下方支持则预估在29.20及28.40美元，进一步可看至27.90水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月24日 - 10045.85吨
12月25日 - 休假
12月26日 - 10045.85吨
12月27日 - 10045.85吨
12月28日 - 10045.85吨
12月31日 - 10084.96吨
1月1日 - 休假
1月2日 - 10084.96吨
1月3日 - 10080.62吨
1月4日 - 10061.07吨
伦敦白银1月7 - 11日预测波幅：
阻力位：30.80 - 31.40 - 32.00 - 32.60
支持位：29.60 - 28.90 - 28.40 - 27.80
伦敦白银1月7日
预测早段波幅：29.50 - 30.90
阻力位：31.20 - 31.40
支持位：28.70 - 28.00
1月7日重要经济数据公布:
17：30 欧元区Sentix 1月投资者信心指数‧预测负13.8‧前值负16.8
18：00 欧元区11月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.1%
18：00 欧元区11月生产者物价指数(PPI)年率‧预测+2.6%‧前值+2.6%
23：00 美国12月就业指数‧前值107.8
23：00 加拿大Ivey 12月采购经理人指数(PMI)‧前值46.4
23：00 加拿大Ivey 12月经季节调整PMI‧前值47.5
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)