"做空容易做多难"已经是中国股市不争的现实，这是不是说明中国股市已经掉进空头陷阱？我看像。这里所说的"空头陷阱"是指：利用市场多头力量严重虚弱而实施的恶意打压，是一种市场失灵的极端化表现。

　　尽管国际、国内经济形势正在经历历史罕见的经济危机，尽管国内经济政策出现过严重闪失，但我们毕竟看到经济危机的两大主战场――欧洲、美国的股市表现远强于中国股市。从运行状况看，中国股市和中国经济已经形成恶性循环状态――中国经济数据难看，重挫股市信心；而股市越跌、人们越发看淡中国经济。

　　从最近一段时间的新闻报道中观察，现在，无论是机构投资者、还是个人投资者似乎越来越不愿意谈论股市该如何做多的问题，而对做空却越来兴致越高。比如新闻报道说：2000点处海通证券（600837）"多翻空"、做空中国股市三大主流模式解码等。好像中国股市根本不存在什么底部，什么投资价值、估计过低这些基本面因素市场均视而不见。

　　或许有人说，这就是底部特征。当所有人都不再认为这里是底的情况下，底就出现了。我没那么乐观。发展中国家的经济、金融危机多次告诉我们，在危机即将发生和发展过程中，市场根本没有理性可言，市场失灵是典型的经济特质。

　　索罗斯深得此道。他明确地告诉我们，在市场已经形成某种趋势之后，无论是涨还是跌，一定会出现严重背离实际经济基本面的状况，这就是他用一生的实践总结出来的所谓"市场反射性原理"。比如股市，越看好价格越涨，价格越涨越看好。反之亦然。

　　我很担心，现在还有人在争论要不要救市的问题。在我看来，这不是要不要救市的问题，而是我们承不承认市场失灵的问题。

　　我们有必要再次强调：面对今天这样的股市，不是要不要救市的问题，而是政府该不该履行义务，该不该扭转市场失灵、避免股市掉进"空头陷阱"的问题。