《金融业发展和改革“十二五”规划》昨日正式发布。《规划》提出了下一步“着力完善股票市场”的9项举措，但看起来依然是泛泛地提出完善多层次资本市场建设和一系列基础性制度的表述。说实话，缺乏新意，而且对“新股改”的核心理念未做任何说明，这实在令人遗憾。

　　中国股市建立就是照猫画虎的结果，而每次新建一个市场同样是照猫画虎，最要命的是，我们的管理者为了政绩更是热衷于照猫画虎。就像刚刚出道、但背景坚实的“画家”，把虎画得如猫似虎、形似无神，却会煞有介事，指猫为虎。这就是“多层次”的中国股市，尽管层出不穷，但最后都变成了破烂、鸡肋。创业板、中小板都是如此，现在新三板又开始热炒。我们什么时候才能回过头去正本清源、变革那个行将腐朽的中国股市，并使之形神兼备？

　　20多年了。我们这些第一代财经新闻人头发都等白了。其实我们就在等一句话：股市必须以充分尊重投资者为核心建立。全球股市400年历史证明，无论是监管体系建设，还是各项市场制度建设，它始终都不会偏离这个方向，但很遗憾的是，中国偏离了。究其关键原因，就是当年建立股市的初衷，不是为了投资者，而是为了企业能摆脱困境，继续存活下去。

　　从实际效果看，中国股市确实完成了这样的任务，但那是以牺牲中国股市的规范、信誉，进而剥夺了千千万万股票投资者合法权益作为代价牺牲的结果。这样的情况早该变了，但变已经很难，因为利益的天平已经被死死地按在了上市公司方向。所以我们说，“新股改”需要顶层设计。

　　9月14日的新闻报道说：国务院副总理王岐山在会见中国证监会国际顾问委员会委员时表示：“要借鉴国际资本市场发展的成功经验，进一步深化体制机制改革，加快组织制度创新，加强市场监管，积极稳妥地扩大对外开放，切实保护广大投资者的利益，促进资本市场健康稳定发展。”

　　在我看来，这就是“中国新股改的顶层设计”。而这一表态中，最为切实的就是“保护广大投资者的利益”，并将此与加快组织制度创新、加强监管和积极稳妥地扩大对外开放共同作为促进资本市场健康发展的前提要害。

　　尽管如此，我们不能不感到遗憾的是，《金融业发展和改革“十二五”规划》作为重要的顶层设计文件，并没有体现出王岐山副总理的改革意图。尽管文件中也谈了“继续深化股票发行制度市场化改革，积极探索发行方式创新，进一步弱化行政审批，强化资本约束、市场约束和诚信约束，完善新股发行询价制度，提高发行定价的合理性。探索建立优先股制度。健全退市制度，坚持优胜劣汰，不断提高上市公司质量，促进一级市场和二级市场协调健康发展。进一步完善上市公司再融资制度和投资者回报机制，引导和鼓励上市公司增加现金分红。”

　　这好像也都是出于市场规范和保护投资者利益的初衷，但实际都属于小打小闹，属于修修补补。而我们需要的是，从整体制度，从各项法律法规入手，彻底清除纵容上市公司无视投资者利益的条款，并大幅提高公司造假、治理机制形同虚设的处罚力度，把天平扭向真正的公平。这也是为什么中国“新股改”需要顶层设计的关键所在。